«ЕСТЬ АПОСТОЛЬСКОЕ ЧИСЛО

Для России оно - 12». А для Украины - 21?

В 1995 году Украина «одолжила» 1,4 млрд. долларов у «Газпрома» на 12 лет. 21 сентября 1997 года предстоит погасить второй транш первой серии «газовых» государственных облигаций Украины

Алла ЕРЕМЕНКО

Это была одна из самых шумных историй в 1995 году - реструктуризация украинской задолженности на 12 лет с отсрочкой выплат на два года. И до сих пор не совсем понятно, кто же выиграл в результате этой невиданной прежде сделки правительства Украины с российским «Газпромом»...

Уже в начале 1995 года российский «Газпром» припирал Украину буквально «к стенке», требуя срочных выплат за природный газ, использованный украинскими потребителями еще в 1993-1994 годах. Украинские правительственные делегации и посланцы «Газпрома» чуть ли не беспрерывно курсировали авиарейсами Киев-Москва и обратно. Украинские неплатежи тем временем перевалили за 1,7 млрд. долларов (во всяком случае, такие цифры фигурировали в протоколах переговоров с «Газпромом» тех времен).

Впрочем, и по сей день остается тайной, покрытой ой каким мраком, сама история возникновения этого долга. Нет, конечно, газ Украина получала исправно. И, естественно, за него не платила, а то о чем бы разговаривать? Газотрейдеры тогда еще были в зародышевом состоянии (если не считать корпорацию «Республика», пытавшуюся обеспечить оплату туркменского газа в качестве уполномоченного агента Кабмина Украины), и посему россияне требовали выплат от государства Украина.

Насколько помнится, проблема состояла в том, признавать Украине либо нет некую сумму внешней государственной задолженности? Принципиальный же момент состоял в том, что в это время как раз и происходил неординарный процесс перехода во взаиморасчетах на так называемый уровень цен мирового рынка. Это коснулось непосредственно и цены российского газа. Кто и как подсчитал сумму тогдашней украинской «газовой» задолженности (а речь шла о 1,4 млрд. долларов США) - это, вероятно, известно только тем, кто считал, да, может быть, еще тем, кто вынужден был в Украине с такими подсчетами согласиться. Фактом остается то, что даже после согласия тогдашнего состава украинского правительства с этой суммой задолженности и условиями ее реструктуризации многие украинские высокопоставленные чиновники поговаривали, что цифры эти что называется «дутые». Потом еще долго спорили: стоило это делать либо нет? Но, тем не менее, большинство согласилось с тем, что в противном случае «Газпром» бы и в самом деле перекрыл «газовый кран», и, мол, у правительства Украины иного выхода не было...

Возможно, так оно и было. Впрочем, если к моменту, когда будет погашен последний транш последней же десятой серии этого «газового» займа Украины (а сие примечательное событие намечено на 21 марта 2007 года), и выяснится, что платить не надо было или же не такую сумму, вряд ли это что-нибудь изменит. Минфину Украины все равно 12 лет придется планировать расходы на обслуживание этого внешнего займа. Причем лучше делать это заблаговременно и аккуратно, как предписано соглашением. В противном случае, помимо запланированных процентов, за каждый день просрочки платежа (в счет погашения очередного транша) будет начисляться пеня в размере 0,025%.

Выпуск так называемых «газовых» облигаций Украины сопровождался рядом документов, в которых зафиксированы события, связанные с историей этого внешнего займа 1995 года.

Итак, сначала полномочные члены правительственной делегации Украины и российского «Газпрома» 18 марта 1995 года подписали соглашение «О принципах урегулирования задолженности Украины за поставки российского природного газа в 1994 году и обеспечение текущих платежей в 1995 году». В этом соглашении собственно и признано за Украиной государственный долг в 1,4 млрд. долларов США.

(Стоит напомнить, что в 1994 году в Украине было использовано всего 92,4 млрд. кубометров газа, в том числе на нужды населения и коммунально-бытовых предприятий - 30,7 млрд. кубометров. Доля российского газа в общем объеме составила - около 53 млрд. кубометров.)

«Газпром» согласился тогда на реструктуризацию этой суммы украинской задолженности сроком на 12 лет. Согласился также предоставить льготный период на два года, в течение которых Украина не должна производить платежей по этому «займу».

(К слову сказать, и в Российской Федерации реакция на заключение такого соглашения была неоднозначной. Тем более, что правительство РФ параллельно с «Газпромом» также согласилось на реструктуризацию огромной суммы украинской внешней задолженности более чем в 1,1 млрд. долларов. Многие влиятельные российские политики упрекали «подписантов» чуть ли не в «предательстве экономических интересов России» в пользу строптивой и необязательной в платежах Украины.

По всем оформленным долгам россиянам Минфин Украины в 1996 году выплатил 633 млн. долларов. В этом году предстоит уплатить еще около 902 млн. долларов.

Между тем, не так давно - во время одного из раундов переговоров украинско-российских экспертов снова о реструктуризации очередной суммы украинского долга перед Российской Федерацией - россияне объявили о готовности в очередной раз реструктуризировать украинскую задолженность с 1998 года. На этот раз речь шла о сумме почти в 1,344 млрд. долларов. Российская сторона готова обсуждать возможность предоставления Украине кредита сроком на 25 лет, причем эти условия аналогичны принятым Парижским клубом кредиторов и предусматривают 12-летний льготный период. В этот период, в случае достижения договоренности с кредитором, Украине придется платить только проценты на сумму кредита.)

Общая сумма займа представлена 280000 облигациями по 5000 долларов США каждая и разбита на 10 серий. Неотъемлемой частью облигаций являются купоны. Датой выпуска облигаций займа, надо полагать, считается 21 марта 1995 года. С этого срока по облигациям начисляется 8,5% годовых.

Эмитент обязался своевременно и в полном объеме переводить основному и другим назначенным платежным агентам сумму, необходимую для выполнения платежных обязательств. Собственно эмитентом определено Министерство финансов Украины, действующее от имени правительства Украины. Генеральным платежным агентом по «газовым» облигациям является Национальный банк Украины. Со стороны «Газпрома» финансовым агентом определен российский Национальный резервный банк (НРБ).

Соглашением предусмотрено, что облигации займа могут свободно обращаться и реализовываться на биржевых и внебиржевых рынках Российской Федерации, Украины и третьих стран.

Эмитент-Минфин, в свою очередь, огласил о назначении акционерного коммерческого банка «Украина» дополнительным платежным агентом по обслуживанию обращения, выплат дохода и погашения гособлигаций внешнего займа Украины 1995 года. АКБ «Украина» уполномочен также осуществлять депозитарный учет «газовых» облигаций. Что, впрочем, не побуждает банк оглашать список держателей акций.

(Если верить прежним заявлениям председателя правления НРБ, то «Газпром» передал в уставный фонд этого банка «газовые» облигации на сумму до 200 млн. долларов. И еще почти на 500 млн. долларов акций РАО передало Национальному резервному банку в доверительное управление.)

Однако прежде, чем дело дошло до банка «Украина», на свет появился указ Президента страны от 5 октября 1995 года «О выпуске облигаций государственного внешнего займа Украины 1995 года».

Затем 16 декабря 1995 года постановлением Кабмина было утверждено Положение о порядке передачи, обращения, выплаты дохода и погашения облигаций государственного внешнего займа Украины 1995 года, которое и определяло процедуру и условия «появления» на рынке ценных бумаг ГОУ.

В этом положении о ГОУ есть примечательный пункт 17, гласящий: «Облигации, принадлежащие РАО «Газпром» и другим субъектам, определенным «Газпромом», могут обмениваться на акции приватизируемых предприятий». Описана и процедура такого обмена. До сих пор, правда, не приходилось слышать о такого рода операциях. Однако, вполне вероятно, что при определенных обстоятельствах на Украинскую фондовую биржу могут поступить заявки от владельцев ГОУ. И это будет уже другая история.

В отношении же первых двух положенных в 1997 году платежей, судя по всему, Украина обойдется без пени. По информации Национального банка Украины, еще в марте этого года Министерство финансов направило на обслуживание иностранных кредитов 310 млн. долларов, из которых 22,3 млн. долларов направлялось на погашение купонов по облигациям внешнего государственного займа эмиссии 1995 года. Надо сказать, что первая серия (или первый транш) облигаций должна была быть погашенной 21 июня 1997 года. Так что Минфин, вероятно, даже опередил события.

Погашение второго транша первой серии государственных облигаций Украины (ГОУ), выпущенных украинским Минфином для урегулирования украинской задолженности перед РАО «Газпром», будет производиться 21 сентября. Об этом в интервью агентству «Интерфакс» сообщил первый заместитель председателя правления российского Национального резервного банка (НРБ) Юрий Кудимов. По его словам, погашению в сентябре подлежат облигации на сумму $35 млн.

До конца года должен быть осуществлен и третий платеж - на погашение той же первой серии ГОУ. Вся первая серия облигаций с номерами от 00001 до 28000 должна быть погашена 21 марта 1998 года.

Согласно условиям выпуска ГОУ, украинская сторона должна осуществлять погашение купонов определенной части облигаций ежеквартально - 21-го числа.

Ю.Кудимов напомнил, что в обязанности Национального резервного банка Российской Федерации - как уполномоченного депозитария и платежного агента по обслуживанию ГОУ - входит перевод причитающихся на даты платежа сумм по основному долгу и процентам на счета держателей облигаций. Первый заместитель председателя НРБ отметил «достаточно высокую доходность ГОУ - 8,5% годовых, которые выплачиваются ежеквартально».

По словам Ю.Кудимова, «Минфин Украины обслуживает ГОУ в полном соответствии с графиком платежей в согласованные сроки», чему пока легко поверить, с учетом своевременности первого платежа. «В настоящее время НРБ, в собственности которого находится большая часть пакета облигаций, проводит активную работу по формированию вторичного рынка этих бумаг», утверждает Ю.Кудимов.

Но не только Национальный резервный банк России является держателем государственных облигаций внешнего займа Украины. По данным «Укринформ Бизнес Новостей», ГОУ распределены на рынке между тремя основными держателями: Минфин Украины располагает облигациями на сумму 210 млн. долларов; НБР (Россия) - на сумму 800 млн. долларов; Международная финансовая компания (Россия) - на сумму 390 млн. долларов. Не исключена, по оценке экспертов, и вероятность того, что опредленные пакеты «газовых» облигаций выкуплены российскими Юникомбанком и Внешэкономбанком.

Кроме того, несмотря на то, что российский НРБ совместно с американским банком JP Morgan весьма настойчиво добивались согласия Минфина Украины для организации обращения «газовых» облигаций Украины на вторичном рынке ценных бумаг Европы и США, украинская сторона пока, вероятно, решила не рисковать.