Золоті інвестиції. Коштовні метали торік стали третім за дохідністю фінансовим інструментом українців

За підрахунками агентства Bloomberg, благородний жовтий метал торік подорожчав на 24%. Найбільший ціновий стрибок було зафіксовано 12 травня — за тройську унцію (близько 31,1 г) давали 730,4 американських долара, що дозволило досвідченим гравцям на ринку золота отримати дохід до 40% річних лише за півроку. Пересічні вітчизняні інвестори також мали можливість заробити на вкладах у цей метал. Зробивши ставку на золото в січні минулого року, українці могли не лише вберегти свої гроші від інфляції, а й отримати дохід, що, як мінімум, у кілька разів перевищував дохідність банківських депозитів.

Ціна золота визначається доларом
і психологією

Світові ціни на золото (як, утім, і інші коштовні метали) невпинно зростають уже шостий рік поспіль, проте торік благородний жовтий метал подорожчав особливо істотно. Востаннє такий рекорд було поставлено лише чотири роки тому — за результатами 2002 р., золото подорожчало на 25%. Експерти одностайно запевняють, що й нинішнього року тенденція зростання ціни золота збережеться і, попри регулярні корекції, в досяжному майбутньому світ знову побачить відновлення історичних максимумів. Можливі зміни попиту здатні лише прискорювати або сповільнювати темпи подорожчання коштовних металів. Передумов для цього вдосталь. Головна причина — слабкість американської валюти. Затяжне падіння долара вже мало хто сприймає як тимчасові тенденції. Багато країн вирішили диверсифікувати свої валютні резерви. Якщо раніше основну частину резервів вони тримали в доларі, то тепер, бачачи його ослаблення, віддають перевагу іншим валютам та золоту. Приватні інвестори всього світу також підхопили цю тенденцію.

Досить стійка негативна кореляція курсів золота й долара загальновідома. Але минулий рік продемонстрував, що коливання цін на енергоносії і геополітична напруженість здатні розривати цей зв’язок. Насправді ціна золота пов’язана не з доларом, нафтою чи війною, а з негативними очікуваннями інвесторів, які, у свою чергу, можуть породжуватися кожним із зазначених факторів, і не тільки ними. За великим рахунком, ціна золота — це ціна страху й невпевненості у завтрашньому дні.

Заробити на зливках

Зміна світових цін на банківське золото досить оперативно відбивається на вітчизняному ринку. Сьогоднішня середня ціна золота в наших банках усе ще відсотків на 5—10 перевищує європейську. Однак браку покупців банки не відчувають. Українські банки пропонують своїм клієнтам досить широкий набір операцій із коштовними металами: купівлю-продаж зливків, продаж ювілейних та пам’ятних монет і відкриття поточних та депозитних рахунків у металах. Кожна послуга по-своєму приваблива, і кожна має свої вади.

В Україні ліцензію на роботу з коштовними металами мають 45 банків, але тільки близько десяти з них займаються металами активно. Найбільшими гравцями на цьому сегменті ринку, як і раніше, є «Аваль», Брокбізнесбанк, «Фінанси та кредит», «Форум», Правекс-банк і «Вабанк». Від вибору банку великою мірою залежить вдалість інвестиції, оскільки ціна й маржа між купівлею та продажем у різних фінансових установах значно різняться, а викуповувати «чужі» зливки наші банки традиційно не хочуть або встановлюють на них занижені ціни. Через це варто відразу не лише оцінити вартість зливка, а й дізнатися, за якою ціною банк їх викуповує. Маржа між курсами купівлі та продажу 1 грама золота у 100-грамовому зливку сьогодні коливається в діапазоні від 4 до 20 грн. (тобто 3—19%), що свідчить про істотний прогрес ринку. Ще кілька років тому маржа перебувала в діапазоні 10—30%, що робило короткотермінові інвестиції у мірні банківські зливки золота фактично безглуздими. Торік нарешті стало можливо заробити навіть на купівлі-продажу зливків. Вдало вибравши банк в Україні, реально було на золоті отримати річний дохід від золотих зливків до 20%.

Вдалість вкладення коштів також залежить від ваги зливка — чим більший зливок, тим інвестиція потенційно вигідніша, оскільки зі зростанням ваги металу значно зменшується ціна 1 грама і маржа банку при викупі зливка. Ціна на золото в українських банках становить сьогодні від 100 до 145 гривень за грам, залежно від маси зливка. Купувати зливки вагою від 1 до 50 грамів з метою короткотермінової інвестиції (до одного року) несерйозно, їх можна використати тільки як оригінальний подарунок або як інструмент довготермінового резервування грошей. Найвигідніша — купівля зливків вагою від 0,5 кг. Однак тут виникає один невеликий, але дуже істотний нюанс. В Україні без ідентифікації угоди дозволена одноразова купівля золота на суму до 50 тис. грн. Тобто купити півкілограмовий зливок золота можна, лише пред’явивши паспорт та ідентифікаційний код, а банк поінформує про купівлю податкові органи. Оскільки вкладення грошей у коштовні метали вважається в нас інвестиційною діяльністю, то за підсумками року необхідно буде заплатити прибутковий податок із суми отриманого прибутку (різниці між ціною купівлі та продажу злитка). Можливо, через це найпопулярнішими в наших співвітчизників є сьогодні стограмові зливки. Операції з ними не ідентифікуються. Середня вартість грама золота у 100-грамовому зливку в різних банках становить від 110 до 115 гривень за грам.

Золоті депозити — найцікавіший інструмент

Однак найбільший дохід від інвестицій у коштовний метал отримали українці, котрі оформили депозитні вклади в золоті. На сьогодні дохідність за цими депозитами перебуває в діапазоні від 1,5 до 5%, залежно від вибраного банку та розміру вкладу. Однак при цьому клієнт може отримати дохід від зростання торговельної ціни металу і заощадити на оренді банківської комірки. Мінімальний вклад зазвичай становить 50—100 грамів. Термін вкладу в золоті в українських банках становить від 6 до 18 місяців. Наприкінці терміну вкладник отримує суму депозиту й нараховані відсотки золотими зливками або у гривнях за курсом банку на день закриття депозиту.

Депозити в банківських металах умовно поділяють на «готівкові» й «безготівкові». У першому випадку реальний зливок необхідно купити в банку і покласти його на депозит. Вадою цього виду депозиту є все та ж маржа між ціною купівлі та продажу, що з’їдає більшу частину можливого доходу.

Відкриваючи депозит у «безготівковому металі», клієнт вкладає в банк свої гроші, які перераховуються в еквівалент вибраного металу за курсом НБУ на день відкриття вкладу. Реально метал при цьому не поставляється й маржі, як правило, немає або вона мінімальна, що справді дозволяє виграти у разі зростання котирувань металу. Безготівковий метал, таким чином, є найцікавішим інструментом для приватного інвестора, оскільки ціни тут максимально наближені до світових. Щоб оцінити прибутковість своїх вкладень, маючи справу з безготівковим золотом, досить просто фіксувати ціну, що складається з ціни металу на міжнародному ринку та курсу долара до гривні на внутрішньому ринку. Відкриваючи «золотий депозит», слід бути дуже уважним. Не зашкодить поцікавитися у працівників банку, що конкретно розуміє їхній банк під безготівковим відкриттям депозиту в металі.

Найбільш гнучким і потенційно дохідним інструментом при роботі із золотом банкіри називають поточні рахунки в безготівкових банківських металах. За наявності такого рахунку ні в клієнта, ні в банку немає жодних зобов’язань стосовно термінів. І як тільки клієнт вирішить, що коштовний метал сягнув локального максимуму, він може оперативно зняти свої гроші, зафіксувавши прибуток. За такими рахунками зазвичай відсотки не нараховуються взагалі, зате це єдиний фінансовий інструмент, який дозволив би азартним інвесторам узяти у 2006 році 40% прибутку за п’ять неповних місяців (січень—травень) грандіозного зростання ціни золота.

* * *

Банківські метали, за підсумками минулого року, експерти справедливо називають однією з найдохідніших інвестицій. Власне, вони поступаються лише інвестиціям у нерухомість та цінні папери. Вітчизняні банкіри впевнені в більших перспективах цього ринку в Україні і прогнозують нинішнього року, як мінімум, подвоєння обсягу операцій із банківськими металами та обсягів «золотих депозитів». Зі свого боку, вони обіцяють послідовно знижувати банківські націнки на продавані зливки й маржу між цінами купівлі та продажу коштовних металів. Справді, ринок банківських металів рік у рік стає дедалі цивілізованішим, а заробітки рядових українських інвесторів на цьому ринку — більш реальними.