НАКОНЕЦ-ТО МОЖНО ПЕРЕВЕСТИ ДУХ

На финансовом рынке Украины наступило некоторое затишье

Обузданный доллар присмирел

После того, как нуждающиеся в долларах граждане смогли запросто купить их в «обменках» по десятке или сотне - сколько кому надо было, будущее и вовсе начало казаться не столь беспросветным, как еще месяц назад. Некоторым, правда, пришлось слегка огорчиться: чтобы сдать наличные доллары, надо выстоять очередь, к тому же за последние две недели обменные пункты снизили курс более чем на 10 копеек и, чего доброго, в ближайшую неделю снизят еще.

Самые «продвинутые» граждане отмечают падение доллара на черном рынке, который в Украине принято считать наиболее точным финансовым индикатором. Причем снижение более чем ощутимо: если еще в начале октября за доллар давали четыре гривни, то в начале ноября - не более чем 3,35.

За последнюю неделю октября Национальный банк выкупил на УМВБ $39,7 млн. А на нынешней эта сумма, видимо, будет значительно выше, поскольку уже в понедельник, 2 ноября, предложение почти в два раза превысило спрос соответственно $28,630 млн. и $14,550 млн.), а объем торгов составил $ 28, 630 млн.

Финансовые аналитики прогнозируют снижение курса наличного доллара и почти уверены в том, что до конца года он будет вести себя довольно мирно. Если, конечно, не произойдет каких-либо финансовых или бюджетных катаклизмов.

В обстановке суровой реальности и холодной осени всем хочется немножко оптимизма. Правительство находит его в составленных им же, правительством, антикризисных мерах, и обращает на положительные процессы внимание всех пишущих и страждущих. Договор о рефинансировании почти $82 млн. долга Chase Manhattan, а также получение 3 ноября второго мини-транша МВФ и очередных траншей от Всемирного банка свидетельствуют о том, что гривня на существующем уровне должна продержаться как минимум до середины января. Если, конечно же, не случится ничего плохого, например, ультиматума «Газпрома» погасить задолженность за энергоносители. Или значительной денежной эмиссии с целью погашения задолженностей по зарплатам и пенсиям.

Сдержанный оптимизм: источники и составляющие

На основе анализа отчетов почти 130 банков Ассоциация украинских банков сделала вывод, что в финансовом кризисе украинская банковская система устояла и спасла своих клиентов. А один из банкиров, уже уставший подводить итоги потерям, философски повторил английскую пословицу, которая звучит примерно так: «Не бывает так плохо, чтобы не могло стать еще хуже». Как видим, оценка действительности в основном зависит от состояния, с которым эту самую действительность сравнивают.

Как бы ни ругали НБУ предприниматели за административные методы влияния на ситуацию, за ограничения, введенные при покупке валюты, спекулятивный спрос на СКВ удалось снизить. Причем даже строгий МВФ, радеющий за максимальную либерализацию финансового рынка, вынужден был согласиться с тем, что Украина ввела обязательную продажу половины выручки экспортеров и жесткие ограничения при покупке валюты на бирже импортерами. Результат следующий: если 9 сентября спрос на доллары на торгах составлял $87 млн., а 30 сентября - $49 млн., то 2 ноября он снизился до вполне приличных $14 млн.

Снизился и держится стабильно - пока импортерам приходится объясняться в налоговых администрациях по поводу неуплаченных или уплаченных только частично налогов, или же не возвращенной из-за границы валюты.

Прекращение падения гривни вселило некоторый оптимизм в отечественных вкладчиков, и отток клиентов из коммерческих банков заметно уменьшился. По словам заместителя председателя НБУ Александра Киреева, общая сумма вкладов физических лиц по состоянию на 25 октября составила около 3 млрд. грн, в том числе вклады на гривневых депозитных счетах - 1, 737 млрд. грн.

Глава НБУ Виктор Ющенко на заседании Верховной Рады даже отметил, что гривня «передевальвирована и ее можно будет укрепить при соответствующих сигналах рынка». Однако экономика подобных сигналов пока не подает. Необходимо, по крайней мере, месяца три-четыре, а то и полгода, чтобы украинская продукция, столь позорно изгнанная с собственного рынка турецкими, польскими и прочими продуктами, восстановила свой статус-кво.

Конечно, девальвация гривни автоматически подняла цены на импортную продукцию и тем самым поступила очень патриотично: без Кабмина и парламента осуществлены патерналистские меры по отношению к отечественному производителю, изделия которого становятся конкурентоспособными. По крайней мере, по цене.

Аналитики поспешили прогнозировать, что потребление отечественных товаров должно увеличиться на 30% по промышленной группе и на 50% - по продовольственной.

На этом фоне хочется верить тому же Виктору Ющенко, считающему, что осенняя девальвация гривни, а также потеря на протяжении года одного миллиарда долларов из резервов НБУ - «умеренная плата» за спасение от финансового кризиса, который не пощадил и более экономически развитые страны.

Даже коммерческие банки готовы разделить этот легкий оптимизм. А ведь совсем недавно, в сентябре, сами же банкиры опасались, что до конца года могут не дожить как минимум 30-40 банковских структур. Да, именно банки понесли за последние два месяца наиболее ощутимые потери - только общий объем капитала, исчисляемый в экю, снизился более чем на треть, или на $687 млн. Однако, как считают руководители Ассоциации украинских банков, банковская система в условиях кризиса выжила.

По мнению председателя банка «Ажио» Станислава Аржевитина, все обойдется без особых скандалов, подобных тем, которые наблюдались в России в связи с прекращением выплат клиентам. Г-н Аржевитин отмечает, что в значительной мере украинская банковская система устояла благодаря НБУ, который «во-первых, перебрал в свой портфель более 65% ОВГЗ , а во-вторых, в разгар кризиса бросил на борьбу с финансовым кризисом «все резервы главкома». Кроме упомянутых совместных с правительством антикризисных мер, о которых «ЗН» уже сообщало, в перечне жестоких, но необходимых мер банкиры, как правило, называют увеличение с 1 сентября нормы ежедневного обязательного резервирования с 15% до 16,5% от привлеченных средств и введение ежедневного (вместо подекадного) контроля со всеми вытекающими отсюда последствиями, то есть штрафами.

Кстати, с 1 ноября восстанавливается подекадный режим резервирования банковских средств, как это и было до обострения финансового кризиса.

Просите - и будете услышаны?

Как правило, при отсутствии значительных эмиссионных вливаний (а именно это пока и наблюдалось в Украине) финансовая нестабильность почти всегда ведет к увеличению рисков невозврата банковских кредитов и, как следствие, к их удорожанию. Ведь в условиях кризиса практически не остается торговых операций и тем более инвестиционных проектов, которые могли бы окупиться в результате использования крайне дорогих банковских денег.

В силу этих обстоятельств украинский рынок кредитования субъектов хозяйствования, и без того на протяжении последних полутора-двух лет весьма ограниченный, стал сокращаться еще больше. В свою очередь Нацбанк рекомендовал банкам воздерживаться от активных операций и практически «залечь на дно», а свободные деньги, которые могли у кое-кого оказаться, разместить в виде депозитов в НБУ.

Тем не менее вопреки рекомендациям Национального банка активные операции, не только не сошли на нет, но и превзошли результаты предыдущих, докризисных месяцев. Так, по данным АУБ, объемы кредитования на прямого заемщика в третьем квартале увеличились на 19,1%, в то время как во втором - всего на 7,5%. При этом кредиты субъектам хозяйствования наиболее активно выдавались опять-таки в сентябре.

Всего за неделю с 3 по 10 сентября долларовые кредиты для юридических лиц подорожали с 30-32% годовых до 38-40%, после чего плавно начали дешеветь и к концу месяца стабилизировались на отметке 36,5-36% годовых. Цена гривневых кредитов для юридических лиц вначале выросла до заоблачных вершин (с 3 по 10 сентября - до 99-100%, а к середине сентября - и вовсе до 115-110), но в дальнейшем начала несколько снижаться и к концу октября составила 106-107% годовых.

Одновременно стремительно дорожали и депозиты как для юридических, так и для физических лиц. Причем депозиты юридических лиц являются более дешевыми, чем вклады населения. Если в начале сентября банки платили по ним из расчета 36-40% годовых, то в середине октября - уже 45-49%. После этого цена начала плавно снижаться до 46-47% в конце октября. Однако по вкладам физических лиц банки продолжают платить по 55-59%.

Объясняется этот разрыв довольно просто: юрлица довольно консервативны и не склонны путешествовать по банкам. Есть на счетах деньги - значит, весьма велика вероятность, что они будут помещены на депозит в своем же банке. А вот население свои вклады в сентябре массово забирало, и повышение ставок призвано было приостановить этот процесс.

Причем, подобный подход коммерческих банков к вкладам населения вполне одобряется Нацбанком, поскольку задержать деньги на счетах в какой-то момент из экономической задачи превратилось в политическую.

На фоне кризиса усилилась также конкуренция коммерческих банков за «богатых» клиентов и остатки средств на их счетах. Методы этой борьбы у каждого банка свои, зачастую не разглашаемые, а вот вкладчиков в банк привлекали в основном тем, что на протяжении месяца конвертировали их гривневые вклады в валютные по курсу НБУ, действовавшему на день подписания соответствующего договора. Как отметил председатель правления банка «Надра» Игорь Гиленко, банк мог себе позволить компенсировать возможные риски при росте курса из собственной прибыли. Однако подобный приятный подарок вкладчикам был далеко не всем по карману: с прибылью в разных банках сложилось по-разному.

Кому кризис - кому отец родной

Насильно отлученные от валютного межбанка, заморозившие значительные средства при конверсии ОВГЗ, к тому же ограниченные в операциях на УМВБ, коммерческие банки тем не менее должны были как-то зарабатывать себе на жизнь. Как ни странно, некоторым это удалось. 126 банков, приславших свои балансы АУБ, совместно заработали около 400 млн. прибыли. Что вполне сравнимо с относительно благополучным августом, более того, превышает результат предыдущего месяца почти на 60 млн. грн.

Но вот имена фаворитов на финансовом рынке в сентябре изменились. Если в августе самую высокую прибыль - 47,0 млн. грн. (почти 14% от всей суммы, заработанной группой банков, которые входят в индикативную группу АУБ) получил «Приватбанк», то в сентябре ему пришлось потесниться в рейтинговой таблице.

Теперь ее верхние строчки занимают банки «Славянский», ПУМБ, «Аваль», получившие соответственно почти по 48, 30 и 29 млн. грн. Причем банк «Славянский» довел прибыльность своего уставного капитала до 286,5%. Показатель довольно редкостный и в лучшие финансовые времена, хотя и может свидетельствовать о высоких рисках.

В «нолях» или с прибылью в размере всего несколько десятков тысяч гривен остались десятка полтора банков, в основном небольших, не имеющих валютных лицензий. Объяснение очень простое: отлученным от валюты пришлось нелегко. Однако и некоторые крупные банки потерпели неудачу. Непривычно видеть на 44-м месте в рейтинговой таблице банк «Зевс», или еще ниже - ВАбанк, которые в прежние времена традиционно пребывали в первой десятке или на худой конец - в двадцатке.

На непривычном для себя 92-м месте по объему полученной прибыли оказался «Приватбанк», в сентябре снизивший размер прибыли по сравнению с августом более чем на 46 млн. грн. Однако, как уверяет заместитель председателя правления НБУ Александр Киреев, из этого еще не следует делать вывод, что большим банкам, как динозаврам в эпоху похолодания, придется плохо. Ибо, кроме уставного капитала, они имеют также значительный собственный капитал, недвижимость. Так что беспокоиться стоит больше о здоровье банков мелких.