Непослушный металл

Сегодня наша страна переживает огромный стресс. Украинцы погрузилась в состояние скорби и эйфории, горя и радости, но над всем этим сложным смешением чувств и порывов носится одно общее чувство - чувство тревоги. И дело не только в политике и в революционной путанице идей и действий, не только в неопределенности и вспыхивающих новых очагах конфронтации, дело еще - и в реальных экономических и социальных проблемах страны, не позволяющих рядовым украинцам быть уверенными в завтрашнем дне. Обвал курса национальной валюты по отношению к доллару - это то, что реально ударит по каждому рядовому украинцу. Опыт предыдущих кризисов, увы, не оставляет в этом ни у кого сомнений. Перед гражданами нашей страны остро стал вопрос, как сберечь свои деньги или хотя бы минимизировать потери.

Убытки-2013

Для того, чтобы оценить возможные пути спасения, необходимо вспомнить, может быть, и более спокойный, но достаточно неудачный с точки зрения рядового украинского инвестора 2013 г. Тогда в наибольшем выигрыше оказались те, кто разместил деньги на депозитах в гривне. Средняя доходность по таким вкладам сроком на год составила 19%, что, при нулевой официальной инфляции, обеспечило достаточно привлекательную доходность. Вклады в долларах США принесли своим владельцам около 10,5% дохода (средняя ставка 8% плюс рост наличного курса доллара на 2,5%). Вклады в евро оказались более прибыльными - в среднем они принесли своим владельцам 13,5% дохода (средняя ставка 6,5% плюс рост курса европейской валюты на 7%). Немногие, рискнувшие инвестировать деньги в ценные бумаги, потеряли в среднем 9-10%. Однако самый неприятный сюрприз инвесторам принесли золото и другие драгоценные металлы.

Впервые в нынешнем столетии инвестиции в благородный желтый металл в прошлом году стали убыточными даже без учета национальных особенностей покупки и продажи золотых слитков в отечественных банках. В Украине по итогам 2013 г. стоимость золота в штампованных слитках снизилась на 97-102 грн (18,96-22,76%), в зависимости от номинала. Главная причина падения цен на драгметаллы - оживление мировой экономики, прежде всего улучшение состояние дел и оптимизма в промышленности наиболее развитых стран. Золото, выполнив роль "тихой гавани", перестало интересовать большую часть мировых инвесторов.

С момента последнего исторического минимума в феврале 2001 г., когда золото стоило 255,1 долл. за тройскую унцию, до 1 января 2013 г. оно постоянно росло в цене и за 12 лет подорожало более чем в шесть раз. Среднегодовой прирост составлял 16,8%. Исторического максимума в 1921,15 долл. за унцию цена золота достигла в сентябре 2011 г. и до провального прошлого года колебалась в коридоре 1600-1800 долл. По всей видимости, отсутствие устойчивых тенденций к росту, на фоне быстро оживающих экономик США и Евросоюза, а также разговоров о сокращении программы количественного смягчения в США подорвали веру инвесторов в драгметаллы, и деньги стали перетекать на рынки ценных бумаг и другие виды инвестиций.

В 2013 г. мировые цены на золото обвалились на 28%. При этом спрос на него снижался не только со стороны инвесторов, но и в ювелирной отрасли. Устойчив был только спрос на драгоценный металл со стороны государственных финансовых институтов. Как свидетельствуют данные Всемирного золотого совета, центральные банки различных стран в прошлом году приобрели 534,6 т золота - максимальный объем с 1964 г. Центробанкам золото необходимо, чтобы обезопасить себя от валютных войн и инфляции. В 2014 г. центробанки продолжат покупать золото, прогнозируют аналитики Barclays. Но поможет ли это мировому рынку золота, аналитики однозначно отвечать не берутся. При этом пессимизм относительно цен на этот драгоценный металл сегодня явно преобладает.

Прогнозы цен на золото на 2014 г. серьезно разнятся. Диапазон цен составляет от 1050 долл./унция до 1530 долл./унция. Так, крупнейшие американские банки GoldmanSachs, CitigroupInc., Bank of America, Merrill Lynch в 2014 г. прогнозируют дальнейшее 20%-ное снижение цены на золото. По их прогнозам, средняя стоимость золота в 2014 г. составит 1250 долл. за унцию, а к концу 2014 г. может опуститься до уровня 1 тыс. долл. за унцию. Эксперты Goldman Sachs считают, что стоимость золота на протяжении года будет составлять около 1300 долл., а в конце 2014 г. снизится до 1050 долл. за унцию. Если будет улучшаться ситуация в экономике США, оговаривают аналитики.

Отечественные особенности

Впрочем, в Украине золото так и не стало популярным активом для инвестирования. Вторая плохая новость прошлого года - рост разницы между ценами покупки и продажи золота. Если в январе 2013 г. разница между курсами продажи и обратного выкупа слитков составляла 10,5-21,2%, то в конце декабря 2013 - уже 12-29,2%. Размер спредов и без того делал этот вид инвестиций не привлекательным для рядовых украинцев, а их рост, к тому же, продолжается уже не первый год. Например, в начале 2012 г. они еще были на уровне 11,9-14,6%. В то время инвестиции в золото были еще прибыльными. Граждане, закрывшие годовой "золотой депозит" в начале 2013 г., с учетом процентов по вкладу могли заработать около 11% годовых, что было достаточно близко к обычным валютным депозитам.

Убыточность золотых вложений в 2013 г. стала для всех огромной неожиданностью. Наибольшие темпы падения средней стоимости продемонстрировали слитки номиналом 50 грамм (на 102,7 грн за грамм или 22,7%, до уровня 349,4 грн за грамм) и 100 грамм (на 102,5 грн за грамм или 22,8%, до 347,7 грн за грамм).

Золотой парадокс Украины

Особенности украинской экономической ситуации сегодня состоят в том, что мы практически оторвались от мировых тенденций. В то время, когда ведущие мировые экономики начали демонстрировать рост, Украина, утратив доверие международных инвесторов, продолжает погружаться в состояние рецессии. Можно, правда, успокаивать себя, что в подобной ситуации оказались экономики большинства развивающихся стран и стран СНГ. В том числе и более сильных, например России и Казахстана, где также произошли падения курсов национальных валют. Наши страны исчерпали потенциал роста, доставшийся от Советского Союза, и не сумели провести полноценные реформы, чтобы оказаться интересными инвесторам. Однако в нашей стране невнимание инвесторов подкрепилось еще и бездарностью правительства Азарова, а также феноменальными объемами и темпами воровства чиновников при режиме Януковича. В результате спрос на золото в Украине, возможно, впервые за годы независимости, начал расти вопреки мировым тенденциям.

То, что цены на золото в ближайшее время не собираются возвращать своих позиций ни в мировых, ни в отечественных масштабах, сегодня понятно большинству граждан Украины. И все же, в сравнении с октябрем 2013-го спрос на золото в ноябре-декабре увеличился в 1,5-2 раза. Данные тенденции сохранились и в нынешнем году. Более того, по итогам января 2014 г. стоимость золота в нашей стране выросла на 3,9%. Причинами столь резкого роста спроса стали, скорее всего, как валютная, так и в целом политическая нестабильность в Украине. Для большинства инвесторов в золото главное сейчас - не столько приумножить свои вложения, сколько постараться их сохранить. И физическое золото, несмотря на падение на него цен, для этого вполне подходит. Инвестиции в золото оказались надежнее перехода в доллар. В 2014 г. цена на золото реально может снизиться до 1 тыс. долл. за тройскую унцию. Парадокс состоит в том, что это время может стать для отечественных инвесторов самым удачным для инвестиций в драгметалл, который в долгосрочной перспективе рано или поздно снова начнет дорожать. Другой вопрос - насколько долгосрочна эта перспектива.