КУПУВАТИ ПІЗНО, ПРОДАВАТИ РАНО

Січень. Звичний час для ігор із готівковою валютою

Не треба бути аналітиком, аби помітити досить плинну курсову динаміку, відтворену на жовтих інформаційних щитах, розташованих біля валютних кіосків, — із другої декади грудня долар різко рвонув угору.

Якщо говорити про офіційний курс, а він, як відомо, нині має безпосереднє відношення до міжбанківського валютного курсу, то, приміром, із 11 по 23 січня він зріс лише на 0,19%. В абсолютному вигляді це ознаменувалося зміною 5,311 грн./USD на 5,321 грн./USD. У принципі відчутно, хоча б тому, що останнім часом уже стала звичною тенденція якщо не зміцнення гривні, то бодай її стабілізації. Але те, що відбувається на безготівковому ринку, не схоже на авантюру, тут усе під контролем Національного банку й цілком передбачуване (див. «ДТ» №2, 2002). Зате готівкова «зелень» розігралася не на жарт: за той самий двотижневий період середній курс продажу зріс на 2,3% й рівно на стільки ж відірвався від індикативного курсу НБУ. Темпи девальвації готівкової гривні на порядок вищі, ніж безготівкової. Утім, для професіоналів і тут немає ніяких секретів. Початок року традиційно характеризується активізацією валютного ринку, пов’язаною, зокрема, із передсвятковими виплатами зарплат і премій підприємствами й емісійними вливаннями держави. Надлишок коштів іде відомо куди — основним засобом накопичення в нас загальновизнано американський долар. Експерти вважають, що початок 2002 року чітко наслідує традицію. До того ж цього разу січневе пожвавлення точнісінько збіглося зі зміною тенденції на безготівковому ринку в напрямі ослаблення національної валюти. Та ще економіку раз у раз злегка лихоманить від майбутніх виборів до парламенту.

У такій ситуації, здається, просто гріх для банків не покататися на валютних гойдалках: не використати зміну напряму курсового руху для розхитування застояного готівкового ринку. Адже яка користь від того, що готівковий долар повільно повзтиме вгору, повторюючи всі зигзаги свого безготівкового брата. Зовсім інша річ, якщо те саме реалізувати мудрішою траєкторією. Скажімо, з допомогою одного чи кількох сплесків і відкочувань, заробляючи спочатку на обвалі гривні, потім — долара. Певні банки чи валютні кіоски стали застрільниками, інші мимоволі підтримали, адже як тут підеш проти ринку... Підключилися і клієнти: хтось поспішає вберегти свої гроші від знецінювання, хтось радий, що може виручити за долар більше гривень. Загалом, справа пішла. У середу деякі банки вже продавали долар за 5,5 грн. і навіть вище.

Яким чином ситуація розвиватиметься далі — мало бажаючих прогнозувати, проте більшість експертів аж ніяк не схильні драматизувати ситуацію. Зрозуміло одне: на колишній рівень курс долара вже не повернеться. З іншого боку, навіть якщо валютні ігри розігріють ринок до максимуму, і тоді курс продажу готівкового долара найближчим часом не підніметься вище, ніж 5,6 грн./USD. Рівно стільки йому дозволено зростати з урахуванням обмежувальних 5% і поточного курсу Національного банку. Тому сенс купівлі долара зменшується з тією самою швидкістю, з якою зростають його котування. Якщо, приміром, у середу середній курс у банках Києва становив 5,44 грн./USD, то перед тим, як купувати за такою ціною, потрібно ще добряче подумати. Адже якщо йдеться не про довгострокове вкладення капіталу, а про те, щоб перечекати сплеск ринкової активності, зберігши чи примноживши купівельну спроможність свого капіталу в національній валюті, то тут цілком можна програти. Купуючи долар за курсом 5,44, з урахуванням пенсійного відсотка доведеться заплатити всі 5,50 грн. Згадаємо про обмежувальні 5,6 грн./USD для готівкового курсу продажу в пунктах обміну валюти. Крім того, невідомо, чи досягне розпочата гра вказаного максимуму. Тим більше під сумнівом: чи купуватимуть банки долар дорожче, ніж за 5,50 грн., в іншому разі сьогоднішня покупка невигідна. Аби участь у цій грі принесла щастя, потрібно було підключатися до неї хоча б тиждень тому. Але найцікавіше — практика показує, що обвалюється подібна валютна піраміда на максимумі купівельної активності, бо остання цю саму піраміду й обламує...

І ще хотілося б додати. Хоча це не має безпосереднього стосунку до готівкового ринку. Навряд чи Україні загрожує серйозний брак припливу валюти, навіть якщо відчутно зменшиться експорт вітчизняної продукції через спад світової економіки. Адже є й інші джерела. Зрештою, не виключено, що повернуться гроші, правдами й неправдами вивезені за межі країни. Куди їм ще подітися? Адже після 11 вересня 2001 року світ змінився. Змінилося і ставлення до грошей. Це раніше вони не пахли...