Інвестори в зовнішні облігації України в кращих умовах, ніж внутрішні інвестори

Така політика щодо облігацій негативно впливає на зовнішню стійкість економіки.

Інвестори в зовнішні облігації України отримують штучні переваги над внутрішніми інвесторами у валютні облігації, адже відсоткова ставка для першої категорії інвесторів є вищою на 4 в.п.  А потенційно значний попит на валютні ОВДП стримується встановленням їх низької дохідності та адміністративними обмеженнями, зафіксованими у Меморандумі з МВФ.

Крім суттєвих втрат для бюджету, така політика погіршує стан платіжного балансу і негативно впливає на зовнішню стійкість економіки.

Очевидно, що в умовах дорожнечі та нестабільного доступу до зовнішніх позик уряд міг би тимчасово збільшити обсяги емісії валютних ОВДП, запропонувавши внутрішнім інвесторам дохідність на рівні 4–5% у доларах США. Такий антикризовий захід дав би можливість залучити валютні заощадження економічних суб’єктів як кредитний ресурс для уряду і зменшити хронічну залежність держави від зовнішніх запозичень.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Відсоткові ставки за облігаціями внутрішньої держпозики в Україні надто високі – експерт

Детальніше про ситуацію з ОВДП читайте в тексті Тетяни Богдан «Злети і падіння на ринку держоблігацій».