СОХРАНИТЬ И ПРИУМНОЖИТЬ… ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЯДОВОГО УКРАИНЦА

Как свидетельствуют результаты социологического опроса, проведенного Украинским центром экономических и политических исследований им. А.Разумкова, половина граждан Украины (50,5%) не имеет никаких сбережений. Еще 34,4% имеют сбережения, которых хватит на срок от одного месяца до полугода, и только 3,2% опрошенных заявили о наличии сбережений, достаточных, чтобы прожить год и более. В соцопросе участвовали 2013 респондентов из всех регионов Украины.

Следует, пожалуй, сделать серьезную поправку на ментальность украинского народа, всегда старающегося немного «прибедниться», и на различия в восприятии понятия «сбережения» — одни и 1000 гривен считают сбережениями, другим и сотня тысяч кажется очень мелкой суммой. Наш народ, к сожалению, еще не освоился «с новыми реалиями» и не умеет грамотно делать сбережения и использовать существующие финансовые инструменты для того, чтобы не только сохранить, но и по возможности приумножить заработанные деньги.

Валюта

С первых дней «перестройки» традиционным средством сбережения денег от гиперинфляции люди считали «твердую валюту» — прежде всего американский доллар.

События последних лет, начавшиеся удивительной устойчивостью курса гривни и закончившиеся метаморфозами курса евро—доллар, подорвали уверенность в «твердокаменности» американской валюты. Именно на протяжении последних двух лет доллар США перестал не только быть средством преумножения капитала, но и выполнять функции сохранения сбережений. В 2001 году национальная валюта не только не девальвировала, но и укрепилась по отношению к доллару на 2,56%. А дефляция 2002 года окончательно убедила украинского обывателя в надежности отечественной гривни и заставила даже «сбрасывать», пусть и не массово, валюту США.

В мае курс евро к американскому доллару достиг максимального за последние 4,5 года значения! Только за апрель-май, на протяжении которых рост курса составлял в среднем около 200 пунктов в неделю, евро подорожал относительно доллара на 12%. Украинские граждане, сделавшие вклады в евро год назад, кроме 9—10% годовых, которые предлагали украинские банки по данному виду депозитов, выиграли еще около 40—45% на разнице курсов. Согласитесь, доход в 50—55% годовых — очень удачное преумножение капитала. К сожалению, столь предусмотрительных украинцев было очень мало. Следует ли и в дальнейшем делать ставку на «единоевропейскую» валюту — вопрос, не имеющий однозначного ответа. Впрочем, аналитики всего мира и украинские банкиры достаточно единодушны во мнении, что падение доллара относительно евро в ближайший год продолжится. В частности, Deutsche Bank AG официально заявил, что повышает прогноз по курсу USD/EUR на ближайший год до 1,25 USD/EUR против предыдущего прогноза в 1,2 USD/EUR. Однако доверять прогнозам — такое же неблагодарное дело, как и их делать. Сколько аналитиков предсказывали рост доллара после победы США в Ираке — и все ошиблись.

Идеальная стратегия поведения мелкого инвестора, каковыми являются украинские физлица, была озвучена большинством банкиров (в частности председателями двух центральных банков «братских стран» — Стельмахом и Геращенко) прошлым летом, во время «колеблющегося паритета» двух мировых валют на наличном рынке двух стран: «50% следует хранить в национальной валюте, 30% — в евро и лишь 20% в долларах». Достаточно искренний и продуманный совет банкиров актуален и на сегодняшний день.

Впрочем, реально заработать на валютных колебаниях можно на международных валютных рынках, доступ к которым украинские граждане могут получить через специализированные компании, в том числе «продвинутые» отечественные банки.

Сделки на рынке Forex можно заключать самостоятельно или при посредничестве валютного брокера, заплатив за услуги по консультации, предоставлению информации в реальном режиме времени, посредством специализированного программного обеспечения. Обладая несколькими тысячами долларов, можно оперировать сотнями тысяч единиц «твердых» валют, увеличивая тем самым свой возможный доход или проигрыш. Занятие это сродни азартной игре. Доход зависит от квалификации валютного спекулянта (консультанта) и везения, гарантии практически отсутствуют.

Ценные бумаги

В отличие от большинства стран «переходного периода», в Украине вложение денег физическими лицами в ценные бумаги не получило распространения. Главной причиной отсутствия активности населения в инвестировании денег в бумаги отечественных предприятий, по всей видимости, является тот осадок, который остался у украинцев после ваучерной приватизации и «ценных» бумаг всевозможных трастов и доверительных обществ. Впрочем, существуют и чисто технические сложности инвестирования физлиц в ценные бумаги предприятий.

Вкладывать сегодня деньги в акции компаний — самое рискованное и неблагодарное дело. В подавляющем большинстве предприятия сознательно занижают свою доходность, а дивиденды по акциям не выплачиваются и направляются, в лучшем случае, на капитализацию компаний. Котировки акций находятся, как правило, на уровне ниже номинала, и выгодно их продать можно только в случае попыток какого-либо крупного инвестора приобрести крупный пакет акций.

Даже если посчастливится приобрести акции высоколиквидных компаний (таких как ОАО «Укрнефть», акции энергогенерирующих компаний), реальную прибыль они смогут принести лишь через год, при удачном стечении целого ряда обстоятельств, от вас никак не зависящих.

Более реально вложение денег в корпоративные облигации. Рынок этих ценных бумаг в последнее время очень бурно развивается. Объем первичного размещения облигаций компаний в первом квартале нынешнего года составил 343 млн. грн. — практически половину объема первичного размещения за весь 2002 год.

Средняя доходность по облигациям в апреле-мае находилась на уровне 17% годовых. Этот показатель отражает текущие ожидания инвесторов и несколько превышает ставки на банковском рынке, что позволяет корпоративным облигациям оставаться привлекательным инструментом для крупнейших инвесторов — коммерческих банков.

Позитивным является присутствие (и даже преобладание) на рынке облигаций самих коммерческих банков, как правило, «солидных». Только во второй половине мая свои облигации выпустили Микрофинансовый банк (на сумму 11,9 млн. грн.), Райффайзенбанк Украина (уже третий выпуск — на сумму 13 млн. грн.), банк «Надра» (13,5 млн. грн.), на подходе выпуски облигаций Кредитпромбанка (27 млн. грн.) и банка «Аваль» (предварительно — 80 млн. грн.). Правда, доходность по «банковским займам», пожалуй, самая низкая и составляет от 12 до 13% годовых.

Для частных мелких инвесторов этот инструмент менее привлекателен, чем для банков. Если выбрать среднюю рискованность и доходность вложений, то по облигациям можно получить доход на 1—2% выше, чем по банковскому депозиту, однако доходы от корпоративных облигаций облагаются налогом по ставке 20%. Впрочем, любители острых ощущений вполне могут рискнуть и выиграть и на этом рынке, тем более что он помимо бурного роста показывает и удивительную стабильность — на протяжении последних 12 месяцев не было ни одного крупного скандала или серьезных задержек с выплатами дивидендов и погашением облигаций.

С конца лета прошлого года Первая фондовая торговая система (ПФТС) запустила торговую площадку, где физлица могут легально зарабатывать деньги на операциях по купле-продаже ценных бумаг. Действовать в ПФТС можно через брокерскую компанию. При этом существует три варианта работы. В первом варианте («брокерский счет») клиент самостоятельно принимает решение о сделках, а компания только выполняет его заявки. Во втором варианте (инвестиционный счет типа «финансовый советник») клиент пользуется услугами персонального финансового консультанта. В третьем варианте (инвестиционный счет типа «финансовый попечитель») клиент полностью доверяет брокерской компании управлять своим портфелем ценных бумаг.

За услуги брокеров, в зависимости от выбранного вами варианта и репутации компании, нужно будет заплатить от 0,2 до 2% суммы сделки. Также необходимо будет оплачивать услуги депозитария. И не забудьте о налогах. Кстати, даже если по итогам года ваши операции окажутся убыточными, налог с отдельных прибыльных сделок все равно придется заплатить.

Банковский депозит

И все-таки лучшее на сегодняшний день сочетание надежности и доходности дают мелкому инвестору банковские депозитные вклады. Гарантия возврата денег с процентами обеспечивается, прежде всего, репутацией банка. На рынке практически не осталось банков, желающих «погреть руки» на вкладах населения. Кроме того, возврат вкладов до 1500 грн. в случае краха банка обеспечивает Фонд гарантирования вкладов физических лиц. Выплату 100% от суммы вкладов в государственный Ощадный банк гарантирует государство «всем своим имуществом».

Количество вкладов частных лиц в банках Украины превышает 7 млн. Общая сумма вкладов населения перевалила за 22 млрд. грн., при этом рост этой суммы в последнее время впечатляет даже искушенных банкиров — практически по 1 млрд. грн. в месяц. К началу 2000 г. наши сограждане доверили банкам всего 3,7 млрд.грн. К середине 2001 г. эта сумма удвоилась. К началу следующего года она удвоилась снова! Но настоящий бум начался где-то в октябре 2002 г. и продолжается до сих пор. Достаточно сказать, что с января по апрель нынешнего года граждане положили на счета в банках почти столько же денег, сколько за период с 1995-го по 1999-й включительно. При этом ставки по депозитам неуклонно падали. Только за 2002 год они снизились на 5,8%.

Доля вкладов в валюте последовательно сокращается и составляет чуть больше 45%. Причины понятны: ставки в гривне все еще выше ставок в валюте на 5—8%. Однако наблюдается сближение процентных ставок по долларовым и гривневым депозитам (10—12% и 13—15% соответственно). Даже учитывая чисто технические причины, такие как высокие нормы резервирования по валютным вкладам и практически нулевые по гривневым, данная тенденция свидетельствует и о росте доверия населения к национальной валюте.

Ставки по депозитам зависят прежде всего от надежности (величины и солидности) банка. Уверенные в себе банки, привлекающие дешевые ресурсы юридических лиц и бюджета, как правило, предлагают более низкие ставки. То же самое относится и к банкам с иностранным (в том числе российским) капиталом.

Сохраняется дифференцирование ставок в зависимости от суммы и срока вклада. Как правило, чем больше сумма депозита и срок его размещения, тем выше процентная ставка.

Среди широкого разнообразия предлагаемых вкладов можно выделить несколько типов, пользующихся на сегодняшний день особой популярностью:

— с начислением «сложных процентов», т.е. проценты начисляются ежемесячно на сумму самого вклада и на проценты, начисленные ранее (зачастую по таким вкладам существует возможность ежемесячного снятия суммы начисленных процентов);

— «накопительные» вклады — с возможностью пополнения (иногда — досрочного снятия денег со счета);

— так называемые «целевые» (чаще — «праздничные») вклады, которые практикуют некоторые банки в рамках «поощрительно-рекламных» акций. Ставки по таким вкладам чаще всего выше на 1—2%, а сроки их открытия или закрытия приурочены к конкретной дате.

Что касается динамики процентных ставок по депозитам клиентов, то они, конечно же, будут снижаться: в первую очередь ставки по депозитам в гривне сроком на 6—12 месяцев, скорее всего — по 0,2—0,4% годовых в месяц, до 12—14% годовых к концу года. Многие банки уже сейчас предлагают клиентам именно такие ставки. Однако еще можно разместить гривню на длительный срок под 16—18% годовых.

Пока еще с помощью вкладов можно немного заработать, но депозит перестает быть средством накопления денег и постепенно превращается в способ хранения с компенсацией за использование. Пора привыкать и к такому положению вещей. Тем более что реальной альтернативы банковским депозитам как инструменту стабильного дохода для физлиц на сегодняшний день нет.