НОВОГОДНИЙ ТРИУМФ ЕВРО ДОЛЛАР ОСТАНЕТСЯ «СТАБИЛЬНЫМ», А ЕВРО БУДЕТ РАСТИ

Первой финансовой новостью 2004 года, которую услышали уставшие от выходных украинцы, стало обвальное падение доллара на мировых рынках. Идя на работу после праздников, наши граждане могли убедиться, что обменники гибко прореагировали на данный факт — курс евро «взлетел» за один день примерно на 10 коп. и в среднем составил 6,84 грн./EUR. Впрочем, к росту евро мы уже так привыкли, что не очень бы удивились и цифре «7». Насторожило поведение обменного курса доллара. Ничуть не смущаясь слабостью доллара на мировых биржах, его наличный курс в Украине тоже начал расти с первых дней нового года. Если судить о ситуации чисто формально, можно прийти к выводу, что гривня еще более слаба, чем доллар, падающий практически по отношению ко всем мировым валютам. Но не все так просто — у украинцев ведь своя «особая арифметика»…

На «межбанке» ситуация стабильно парадоксальна

Первая в этом году неделя на межбанковской валютной бирже была довольно необычной. Во-первых, она состояла лишь из трех торговых дней, во-вторых, события, происходившие в эти дни на бирже, были не очень логичны и предсказуемы и, в-третьих, она закончилась тем, что НБУ довольно демонстративно снизил официальный курс американского доллара до 5,3312 USD/UAH.

Торги на валютной бирже не проводились шесть дней — с 31 декабря по 5 января. За это время на распределительные счета поступали значительные объемы валюты экспортеров. В результате 6 января предложение долларов существенно превышало спрос и НБУ купил значительный объем американской валюты. После Рождества, 8 января, ситуация изменилась на противоположную. Явно стал преобладать спрос на доллары, и Нацбанку приходится продавать американскую валюту. Впрочем, это не помешало НБУ закрепить официальный курс гривни к доллару на уровне 5,3312 USD/UAH (при среднем курсе на межбанке в 5,3362 USD/UAH).

Преобладание спроса на американские денежные единицы очень трудно объяснить «сезонностью» (хотя в январе доллары действительно традиционно больше покупают, чем продают). Спрос на доллары отмечался практически весь декабрь — месяц, в который также «традиционно» продают доллары и население, и предприятия. К концу года этой ситуации нашли разумное объяснение. Вспомнили, что с 1 января 2004 года увеличивается сбор в Пенсионный фонд с 1 до 1,5%, что для банкиров выливается в значительные потери при покупке валюты и, вполне логично, что они стремились закупить валюту «впрок». В этой связи ожидалось, что в первый месяц 2004 года ситуация изменится на противоположную и банки начнут усиленно продавать доллары, однако этого не произошло. Парадоксальность ситуации большинство банкиров объясняют большими объемами покупок долларов мелкими банками и частичным перетоком торговой активности в евро (продавать европейскую валюту НБУ стало очень выгодно).

Наличный рынок: обменники неплохо зарабатывают

Средний наличный курс доллара снижался на протяжении всего декабря 2003 года и за месяц опустился почти на 10 коп. — с 5,471 до 5,379 грн. за доллар. Население активно тратило отложенные на протяжении года зеленые дензнаки для покупки новогодних подарков, а обменные пункты на этом активно зарабатывали. В январе же народ обычно скупает зарубежную валюту, так что реакция обменных пунктов достаточно закономерна и предсказуема. Однако какой валюте будет отдавать предпочтение население в этом году, предсказать трудно. Две тенденции практически равнозначны. С одной стороны, налицо повышенный спрос на валюту Европейского Союза — об этом красноречиво свидетельствует как опережающий рост ее наличного курса по сравнению с мировыми колебаниями валют, так и маржа в «обменниках» — по евро она достигает максимально возможного уровня. С другой стороны, не стоит не учитывать инерционность соотечественников, привыкших доверять доллару и уже имеющих на руках его значительные запасы. Массовый перевод сбережений из доллара в евро вряд ли состоится.

Купите. Если сможете

Не стоит ожидать, что доллар сможет быстро взять реванш после всего, что с ним случилось в 2003 году. Кроме того, 2004-й не обещает изменения существующих тенденций. Новогодние праздники стали достаточно критическим и показательным моментом в судьбе доллара. 31 декабря денежная единица ЕС торговалась на уровне 1,26 долл. В новом году курс мог либо плавно пойти вниз, либо подскочить, и от этого выбора, по словам экспертов, во многом зависело психологическое отношение к нему крупнейших инвесторов. Случилось то, что случилось, и теперь большинство мировых финансовых специалистов практически единодушны в своем пессимизме относительно курса валюты США. Последнее, на чем держится авторитет доллара, — это его огромные запасы в золотовалютных резервах практически всех стран. Однако этот же факт таит в себе и огромную опасность — очень высока вероятность, что центральные банки многих стран сократят свои долларовые запасы, диверсифицируя свои резервы.

Для рядового украинца на протяжении еще как минимум полугода существует возможность заработать на инвестициях в евровалюту. Для примера — купив в январе прошлого года в «обменнике» наличные евро, предусмотрительный и дальновидный украинец к концу года получил бы доход в 22% годовых, а положив их на депозит в банк, имел бы свыше 30%. Достичь такого дохода в нынешнем году вряд ли удастся, однако попробовать заработать на практически определенных тенденциях можно. Существует, правда, риск, что Евросоюз (либо даже «большая восьмерка») предпримет массированные интервенции с целью не допустить критического для крупнейших экономик соотношения валют (для евро критическим считается отношение 1,3—1,35 USD/EUR). Однако в этом случае рискуют пострадать лишь те, кто бросится переводить в евро долларовые запасы. Покупать же евро за гривни, скорее всего, будет выгодно на протяжении всего года и «почти безопасно».