Красивые инвестиции. Новый для Украины финансовый инструмент — арт-банкинг

Политический и финансовый кризис порождают неуверенность в завтрашнем дне и вынуждают многих украинцев лихорадочно искать пути спасения своих сбережений. Реально работающих финансовых инструментов практически не осталось. Фондовый рынок обвалился, недвижимость балансирует на грани стагнации и ценового обвала, а банковские депозиты не спасают даже от инфляции и обесценивания национальной валюты. В этой ситуации своевременно вспомнить о «вечных ценностях» — об инвестициях в произведения искусства. Для западных инвесторов подобная стратегия инвестиций уже давно стала нормой, а предметы искусства рассматриваются как один из самых надежных объектов капиталовложений. Отечественным же инвесторам еще следует привыкнуть к этой мысли.

До 1000% годовых

На мировом арт-рынке произведения искусства являются очень серьезным объектом инвестиций. Сам рынок чрезвычайно емкий (его обороты составляют десятки миллиардов долларов), а также достаточно специфический: существует своя инфраструктура, операторы, источники информации и собственные правила игры. Тут никого не удивишь доходностью в сто, тысячу и больше процентов годовых.

С древних времен коллекционирование предметов искусства считалось прерогативой элиты. На рубеже веков к старым собирателям раритетов присоединились многие политики, крупные промышленники и предприниматели. А в последнее время — и часть профессиональных инвесторов, рассматривающих рынок искусств как сферу вложения капиталов. В первую очередь это связано с необходимостью диверсификации рисков в традиционных для них рынках: ценных бумаг, недвижимости и т.д. Доходность инвестиций в предметы искусства значительно превышает большинство традиционных финансовых инструментов. Заработать здесь можно от 15 до 1000% за год. Конечно, и риски здесь значительные, однако специалисты утверждают, что тот, кто инвестирует в искусство, никогда не поддается собственным эмоциям.

Мода на искусство

Почтенная публика во всем мире не стесняется демонстрировать свой интерес к «вечным ценностям» как к объекту альтернативных инвестиций. Доходы от рынка ценных бумаг часто меркнут по сравнению с доходами от вложений в предметы искусства. Если верить данным компании Art Market Research, доход от инвестиций в раритетное оружие, западноевропейскую живопись, работы культовых фотографов или скульптуру гарантированно находится в диапазоне 10—25% годовых. При этом цены на произведения искусства мало подвержены колебаниям на коротких временных отрезках. На стоимости работ хорошо продаваемых авторов не сказались ни теракты 11 сентября 2001 года, ни война в Ираке, ни другие потрясения, вызывавшие панику на фондовых рынках.

Безусловно, высокий спрос на произведения искусства как предмет инвестиций не мог не обратить на себя внимания банкиров. Сегодня практически все крупные западные кредитные организации выделили внутри своих подразделений, ориентированных на работу с VIP-клиентами с портфелями от 500 тыс. евро, отделы art advisory. Пионерами арт-банкинга, то есть финансово-консультационного сопровождения инвестиций в произведения искусства, по ту сторону границы в конце 80-х годов XX века стали швейцарский UBS, немецкий Deutsche Bank и американский Citibank.

Несмотря на высокие риски, инвестиции в предметы искусства или старины претендуют на роль самых доходных в течение следующих десятилетий. В Украине подобные вложения расцениваются пока исключительно как хобби и являются прерогативой наших богатых соотечественников. Годовой объем мирового рынка искусства достигает 27 млрд. долл. Украинский объем рынка составляет менее 200 тыс. долл.
Однако и эти объемы нуждаются в профессиональном финансовом сопровождении.

Арт-банкинг включает полный пакет услуг по формированию портфелей (коллекций) из предметов искусства инвестиционного качества согласно индивидуальным стратегиям инвестирования, разработанным на основе пожеланий и предпочтений клиента к данному виду инвестиций, с учетом его готовности к риску, а также доходности и ликвидности.

Вклад в будущее

Украинский рынок предметов искусства начал активно развиваться в последние пять лет. Помимо коллекционеров, постоянно интересующихся новинками, на этот рынок вышла новая волна собирателей. На современном украинском рынке есть практически все, однако, по оценкам специалистов, наиболее широко представлены живопись, посуда, книги и мебель. Причем большинство предметов относятся к ХIX—XX векам, вещи XVIII столетия появляются очень редко. По данным аналитиков, обеспеченные инвесторы покупают преимущественно живопись, на мировых аукционах более 75% приобретаемых лотов принадлежат кисти художников. Менее привлекательными, но достаточно популярными являются акварель, скульптура, печатные издания, фотографии, предметы церковной культуры, ювелирные изделия. На украинском рынке из живописи особенно много картин XIX—XX веков. Всегда пользуются спросом полотна и рисунки Айвазовского, Шишкина, Тропинина и других классиков. Наиболее активно, по прогнозам специалистов, будут дорожать полотна русских мастеров конца XIX — начала XX века Бориса Кустодиева, Василия Поленова. Потенциально интересна и графика конца XIX — начала XX века. Гарантией мирового интереса к произведениям какого-либо автора будет служить то, что они представлены в музеях и признаны критиками.

В последние три-четыре года отмечается просто ажиотажный спрос на картины украинских живописцев. Картины украинских художников продаются в среднем за 10—15 тыс. долл., стоимость лишь некоторых достигает 100 тыс. долл. (например, работы Яблонской). Картины, написанные украинскими художниками 50—100 лет назад, сейчас очень сложно найти в свободном обращении, ведь их становится все меньше и меньше. Большая часть их уже находится в частных коллекциях, что и ведет к колоссальному росту цен на них. В подтверждение этому последние три года наблюдается увеличение количества аукционных домов. Если пять-семь лет назад проводились два-три аукциона в год, то сейчас около десяти. При этом суммы продаж достигают 3 млн. долл. за каждый отдельный аукцион. На вторичном рынке (продажи через магазины и дилеров) объемы продаж еще выше — около 100 млн. долл. По оценкам специалистов, его объем сегодня составляет не менее 1 млрд. долл.

В среднем предметы коллекционирования на украинском рынке по сравнению с Россией и Западом недооценены на 100—200%, констатируют эксперты. Существуют и локальные различия. К примеру, в сегменте живописи разница в стоимости картин в Украине и России известных российских и украинских художников XIX—XX веков может составлять до 150% в пользу России.

Риски потенциальных инвесторов в Украине связаны не только с определением адекватной, справедливой цены, но и с ликвидностью приобретаемого произведения искусства. Соотношение доходности и риска инвестиций в предметы искусства базируется на тех же критериях, что и любая инвестиция. Чем выше потенциальная доходность, тем выше и риск. На рынке предметов искусства, так же как и фондовом рынке, существуют различные стратегии инвестирования, которые отличаются по рекомендуемым срокам инвестирования и по доходу. Например, инвестиции в классиков XIX—XX веков приносят стабильный доход порядка 20—30 % в год, тогда как инвестиции современных художников, еще не известных рынку, могут дать доход значительно выше.

Синтез банковского дела и искусства

Услуга арт-банкинга рассчитана на частных инвесторов и на корпоративных. Среди клиентов есть как коллекционеры, которым важно сейчас оценить свою коллекцию и обеспечить ликвидность ее части или доформировать по заданному принципу, так и те, для которого предметы искусства — это одно из направлений инвестиций.

Менеджер арт-банкинга должен разбираться и в искусствоведении, и в финансах. Именно он должен порекомендовать клиентам, какие предметы искусства им выгоднее купить именно сейчас — чтобы хорошо заработать на их продаже в будущем. В нашей стране консультации подобного рода дают галеристы и арт-дилеры достаточно высокого уровня — те, кто довольно давно работает на рынке и имеет опыт, чтобы рисковать не только своими деньгами, но и капиталами состоятельного клиента. Арт-банковский менеджер должен обеспечить клиенту и правильную оценку приобретаемых произведений — заниженная цена пойдет ему только в плюс, а вот завышенная может существенно снизить ликвидность «товара». Он же должен обеспечить качественную экспертизу произведений на подлинность, проверку юридической чистоты, помощь в реставрации и хранении произведений, страхование и, при необходимости, транспортировку.

На сегодняшний день в Украине предлагаются консультационные услуги по формированию коллекций или портфелей из предметов искусства и оптимальному варианту приобретения. Непосредственно покупка/продажа предметов искусства осуществляется у владельцев коллекций, дилеров или на аукционах. При этом эксперты отмечают, что по работам некоторых украинских художников цены необоснованно завышены из-за отдельных сделок, работы же других пока недооценены рынком.

В какое искусство вкладывать деньги — вопрос, пожалуй, самый сложный, а для арт-банкинга — ключевой. Главное, о чем не стоит забывать, любая работа с произведением искусства — работа на долгую перспективу. Вряд ли 15—20% за год обогатят вас, но за 10—15 лет цена вырастет существенно. Надо помнить и о том, что коллекцию невозможно продать мгновенно — даже если за несколько лет цена произведения существенно выросла, на поиск покупателя через галерею или частного дилера уйдет время (какое — прогнозировать невозможно), процесс выставления на аукцион также занимает не день и даже не месяц.

По мнению международных арт-консультантов, оптимальный срок вложений должен составлять пять—десять лет. Приступать к инвестициям следует, имея в распоряжении хотя бы десяток тысяч долларов. Качественный портфель должен быть представлен не менее чем десятью работами, так что более оптимален выход на рынок с суммой не менее 100 тысяч долл.

***

Спада на антикварном рынке в ближайшие годы специалисты не прогнозируют: стабильный и стремительный рост цен продолжится. Причем по тем же направлениям, что и раньше: наиболее интенсивно будет дорожать русское искусство. Западные предметы старины надежнее, но цены на них растут не так быстро. Обещает ярко проявить себя искусство Востока. Азарт инвесторов подстегивает и недооцененность шедевров из развивающихся стран по сравнению с раскрученными мировыми брендами. Покупать искусство, безусловно, стоит — помимо выгодных в большинстве случаев инвестиций, это еще и эстетическое наслаждение, и престиж. Но, как в любой другой области, стоит заручиться поддержкой профессионалов.

Рынок искусства движется вперед и активно наверстывает то, что было разрушено в советское время. И на пути к цивилизованному и профессиональному арт-рынку арт-банкинг является важной ступенью. Рынок растет и будет расти бешеными темпами. Особенно на фоне развивающихся мировых кризисов и растущей инфляции.