У НАШЕГО ДОЛЛАРА ОБНАРУЖИЛАСЬ ПАДУЧАЯ БОЛЕЗНЬ

«Элиза (потрясенная): У-аааа-у!»

Б.Шоу. Пигмалион

Когда человек живет в Украине, с ним могут произойти многие неприятности: он может пойти по миру или бешено разбогатеть, о чем могут написать хорошие газеты или на него могут наехать нехорошие бандиты. Одно только в Украине остается неизменным: у нас не соскучишься.

Не успел народ отвыкнуть от стремительно падающего карбованца и привыкнуть к очень медленно дешевеющей гривне, как обвалился доллар. Можно сказать и по-другому (если кому-то больше нравится): стремительно укрепилась, национальная валюта. Предваряя цифры и комментарии, заметим: то, что гривня укрепилась, - это хорошо, а вот то, что стремительно... это не совсем хорошо. Или, точнее, не всем хорошо.

Начнем с предложения. В среду и четверг предложение долларов на УМВБ как с цепи сорвалось - 42 и 53 миллиона долларов соответственно. Причем в четверг спрос на доллары вообще изобразил «фигуру умолчания» - что-то около 50 тысяч, что на три порядка меньше предложенного к продаже объема. Биржевой курс составил 1,775 грн. за доллар, обменные пункты наличной валюты в большинстве своем позакрывались, подозревая, что это - еще не конец. В пятницу курс гривни подрос до 1,765 за доллар при нулевом спросе, и то только благодаря тому, что Национальный банк после длительного перерыва вернулся к операциям на межбанковском рынке. Если бы не это, курс сегодня состоял бы из следующих цифр: 1,74. Всего за 15 дней гривня выросла в цене чуть больше чем на 7%, поскольку оказалась нужна всем и сразу. Зачем?

Первое, что приходит на ум (кроме возгласа у-ааа-у!): это диверсия на родном валютном рынке злых нерезидентов. Тех самых, что покупают ОВГЗ и в ближайшее время ожидают от нашего Минфина выплат по этим ценным бумагам. Многие эксперты указывают на тот очевидный факт, что резкое удорожание гривни приведет к фактическому увеличению доходности государственных облигаций, купленных нерезидентами. Те же эксперты предсказывают, что НБУ в ответ на столь болезненный интерес к ОВГЗ устроит нерезидентам сложности и трудности с доступом на рынок украинских облигаций. Нацбанк уже завален заявками на покупку ОВГЗ на следующую неделю.

Второе, что приходит на ум, - традиционное подозрение, что на бирже собралась неслабая компания догадливых игроков на понижение цены доллара. Правда, в интервью агентству «Интерфакс-Украина» глава биржевого комитета УМВБ Вадим Гетьман «полностью исключил возможность «игры» субъектов валютного рынка на повышение гривни».

Еще одно обстоятельство внесло свою лепту во всенародное дело укрепления нацвалюты: увеличение норм резервирования (с 11 до 15%), предписанное НБУ коммерческим банкам с середины февраля. Но если честно, то эффект от такого мероприятия поддавался прогнозированию и, следовательно, учитывался специалистами НБУ, как и влияние прочих установленных главным банком нормативов и сроков...

В порядке ужасной ереси можно припомнить заявление одного из зампредов НБУ (названное впоследствии ошибочным) о возможном установлении курсового коридора в пределах 1,5 - 1,6 грн. за доллар.

Как бы то ни было, «имеем то, что имеем», причем большинство экспертов предполагает, что укрепление гривни продолжится в ближайшее время, но возможно, не такими ударными темпами.

Начали с предложения доллара, закончим спросом на гривню. Куда, родная, подевалась? особенно если вспомнить, что в недалеком от нас декабре 96-го денежная масса в обороте приросла на 15%. Все съел долгоносик. В том смысле, что гривневые поступления в государственную казну очень незначительны, госбюджета нет, внешних кредитов - нет. А следовательно, НБУ трудно что-то предложить в ответ на повышенный гривневый спрос. А ведь финансовая стабильность предполагает стабильность в обе стороны - и падения, и роста курса...

P.S. Вот только что мы будем делать, когда наступит время еврооблигаций?