Економіка України: не тільки погано, а й трохи добре

Інститут економічних досліджень і політичних консультацій відмоніторив стан української економіки в листопаді. Радіти особливо нічому, та є й позитивні тренди.

Якщо дуже стисло, темпи приросту реального ВВП сповільнилися до 6,5% у жовтні з 11,1% у вересні, але:

• Україна успішно прорвала блокаду морських портів і змогла відновити експорт не лише зернових, а й металургійної продукції морем, хоча обсяги наразі невеликі;
• Україна встигла підготуватися до опалювального сезону — прекрасно;
• страйк польських перевізників і блокування ними прикордонних переходів із Україною з 6 листопада перешкоджає експорту українських товарів — жахливо;
• дефіцит торгівлі товарами та послугами досягнув нового історичного максимуму — за дев'ять місяців 2023 року він становить 28 млрд дол., що є черговим історичним максимумом;
• у прийнятому парламентом держбюджеті на 2024 рік передбачено зовнішнє фінансування в 41 млрд дол., при цьому 29 млрд дол. ще не гарантовані міжнародними партнерами;
• у жовтні споживча інфляція знизилася до 5,1%, і це сталося вперше з 2020 року, однак відновлення економіки разом з іншими факторами можуть прискорити зростання цін і, найшвидше, прискорять;
• НБУ формально не змінював відсоткових ставок за своїми операціями, але прирівняв дисконтну ставку до ставки за депозитними сертифікатами овернайт, а тому реальна ставка тепер становить не 25, а 16% річних — позитив, звичайно, але не настільки, щоб бізнес наввипередки ринувся до банків за кредитами;
• зміни курсу гривні стосовно долара поки що залишалися незначними: гривня зміцнилася на 1,4% — і це в такий важкий для країни час.

Далі — подробиці.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Що швидше, то краще? Коротка історія прийняття державних бюджетів

Економічне зростання чи спад? Дивлячись із яким періодом порівнювати

Отже, за оцінкою ІЕД, темпи приросту реального ВВП сповільнилися до 6,5% у жовтні з 11,1% рік тому. Основна причина — зниження внеску сільського господарства. При цьому реальний ВВП у жовтні 2023 року був на 28% нижчим за показники жовтня 2021-го. Отже, до довоєнних показників ще зростати й зростати.

Водночас у жовтні цього року підріс видобуток руд і нерудних матеріалів, що сприяло збільшенню реальної валової доданої вартості (ВДВ) у видобувній промисловості, яке, за оцінкою ІЕД, становить 5% порівняно з жовтнем минулого року. Виробництво в енергетиці виросло на 6,4% через нижчу порівняльну базу минулого року, коли енергетика страждала від обстрілів РФ, а також у зв'язку із завершенням планових ремонтів на АЕС і ТЕС.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Тарифи на електроенергію: в Міненергетики повідомили, чи чекати їх підвищення

Реальна ВДВ транспортної галузі скоротилася в жовтні на 1,8%, що стало наслідком логістичних проблем. Україна успішно прорвала блокаду морських портів і змогла відновити експорт не тільки зернових, а й металургії морем, але наразі в значно менших обсягах, ніж у жовтні минулого року, коли повноцінно працював зерновий коридор. Крім того, знизився експорт, зокрема, автомобільним транспортом через західний кордон. Нині його обмежено блокадою прикордонних переходів польськими перевізниками.

Реальна ВДВ у торгівлі, однак, зростала завдяки відновленню імпорту та збільшенню номінальних доходів споживачів на тлі зниження інфляції. Певну роль у цьому відіграло зростання попиту на портативні генератори через очікувані обстріли Росією української енергетичної інфраструктури.

Мінекономіки переглянуло прогноз на цей і наступні роки в рамках бюджетного процесу. Тепер показники бюджету базуються на прогнозі зростання реального ВВП на 5,0% 2023 року та 4,6% 2024-го. При цьому в прогнозі передбачено повільніший темп інфляції, ніж розглядалося раніше.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Польський іспит для українського паливного ринку

Ринок електроенергії показує зростання, але споживачам від цього не легше

Україна успішно ввійшла в опалювальний сезон. Але деякі енергоблоки ТЕС і ВЕС зупиняють на аварійні ремонти через російські обстріли. І тут ані найменшого оптимізму на найближчі місяці.

Регулятор енергоринку НКРЕКП підняв граничні ціни на електроенергію. У середньому зростання становить від 4 до 23% залежно від часу доби та вплине на вартість електроенергії для бізнесу. Так, максимальна вартість електроенергії під час ранкового піка споживання зросте в грудні з 5600 до 6900 грн/МВт·год. Головна мета змін, які декларує НКРЕКП, — зробити імпорт електроенергії взимку вигідним, щоб уникнути можливого дефіциту. Нагадаємо, після першого підвищення граничних цін у червні цього року на 40–80% середня ціна електроенергії для бізнесу зросла на 23%.

Логічно й доцільно, з погляду регулятора. З іншого боку, такі «зміни» стануть відчутним імпульсом для розкручування інфляції, з якою ледь впоралися цього року.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Прожитковий мінімум: як він зміниться у 2024 році

Бюджет-2023

У жовтні доходи держбюджету становили 139 млрд грн, що трохи менше, ніж у вересні цього року, коли надійшов грант від США в еквіваленті 42 млрд грн, який може стати останнім цього року.

Однак покращилася ситуація з податковими надходженнями. Перевиконання не надто велике — 4,5% від плану. Зокрема, доходи від ПДВ із імпорту зросли на 48%. Утім, з урахуванням інфляції вони однаково нижчі за показник жовтня 2021 року на 17%.

Валові надходження від ПДВ із вироблених в Україні товарів і послуг збільшилися на 30,6%, але в реальному вираженні вони на 13% нижчі за показник жовтня 2021 року.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Мінімальна зарплата: коли буде її підвищення

Доходи бюджету від податку на доходи фізичних осіб були в жовтні на 2,5% меншими за вересневий показник. Та загалом ситуація на ринку праці поліпшується. Для порівняння: надходження від цього податку були на 15,5% вищими за показник жовтня 2022 року.

У жовтні уряд зміг отримати від розміщення ОВДП 63,8 млрд грн порівняно з 36,9 млрд грн місяцем раніше. Третину коштів отримано від номінованих в іноземній валюті цінних паперів.

У жовтні також надійшов регулярний транш пільгової позики від ЄС. Усього з початку цього року від міжнародних партнерів надійшло на фінансування бюджету 35 млрд дол. (в еквіваленті), що перевищує показник 2022 року. Ці кошти є фактично єдиним джерелом фінансування видатків бюджету, що не стосуються оборони та безпеки.

Бюджет-2024

У бюджеті-2024 ключові показники порівняно з поточним роком не зазнали принципових змін. Доходи збільшили на 22 млрд грн, але на таку саму суму знизили зовнішнє фінансування. Дефіцит держбюджету планується в сумі 1 571,5 млрд грн, або 20,6% ВВП. Видатки на оборону та безпеку в сумі 1 693 млрд грн становитимуть 50,5% сукупних видатків держбюджету.

На 2024 рік зовнішні гранти й позики заплановано в сумі, еквівалентній 41 млрд дол. Однак 29 млрд дол. ще не гарантовані у зв'язку з внутрішньополітичною ситуацією в США та примхами Орбана в ЄС. Отже, ризики фінансування бюджету наступного року залишаються високими.

Із позитивних новин: Україна і МВФ досягли домовленості на рівні експертів про другий перегляд програми. Це дає надію на те, що зовнішнє джерело фінансування бюджету все-таки буде.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Рівень офіційного безробіття в Україні впав до історичного мінімуму

Обмежені бюджетні можливості разом із високими ризиками змусили Кабмін суттєво скоротити капітальні витрати, включно з витратами на відновлення. До Фонду ліквідації наслідків збройної агресії фінансування на наступний рік практично не закладено: воно здійснюватиметься за рахунок конфіскованих російських активів, а також за рахунок фінансування Світовим банком і ЄІБ.

Зрозуміло, що економіка України балансує на лезі ножа. Передвиборні розбірки в США — удар. Протест польських перевізників на кордоні з Україною — знову удар, причому добре спланований. Примхи Орбана — удар (як по Україні, так і по ЄС). Це «прильоти» з боку союзників. І це при тому, що їхнє сприяння життєво важливе для нас в умовах широкомасштабної агресії Росії. Але не слід забувати, що ми будемо як мінімум на другому місці навіть у найкращих друзів, а на першому в них будуть їхні власні проблеми. Таке життя.