З моменту повномасштабного вторгнення Росії в Україну і накладення санкцій на державу-агресорку у світі було заморожено близько 400+ млрд дол. російських коштів. Більшу частину цієї суми зосереджено в ЄС. Зокрема, в міжнародному депозитарії Euroclear, що розміщується в Бельгії, заблоковано 180 млрд євро із загальної суми суверенних активів Росії, тобто тих, які належать РФ як державі.
26 жовтня Euroclear відзвітував про фінансові результати за перші три квартали 2023 року. Примітно, що прибуток, пов’язаний із підсанкційними активами, обліковується окремо. Це дає змогу зрозуміти, скільки є доходів саме від заморожених російських активів і на що може розраховувати Україна.
Що таке Euroclear та як він працює
Euroclear — міжнародний депозитарій зі штаб-квартирою в Бельгії, який здійснює операції з цінними паперами, зберігає та обслуговує їх. Якщо за цінними паперами були виплати і з’явилися грошові кошти, яких не використав власник цінних паперів, то сам депозитарій їх реінвестує. Отримані відсотки стають доходами, що отримані Euroclear.
За дев’ять місяців 2023 року сума доходів із підсанкційних російських активів становить близько 3 млрд євро. Для розуміння, наскільки швидко зростають доходи з російських активів, варто зауважити, що за весь 2022 рік Euroclear відзвітував про 821 млн євро доходів, а за перше півріччя 2023 року сума таких доходів сягнула вже 1,74 млрд євро.
Втім, у раді правління Euroclear очікують, що подальші доходи з російських активів не зростатимуть із такою швидкістю, адже менше цінних паперів очікують погашення і виплат у майбутньому, відповідно, залишки грошових коштів для реінвестування теж будуть зменшені.
У звіті також зазначено, що витрати депозитарію на управління російськими активами за перші три квартали 2023 року становили 34 млн євро.
Оподаткування доходів Euroclear і передача їх Україні
Незадовго до публікації звіту прем’єр-міністр Бельгії заявив про створення спеціального фонду для передачі Україні 1,7 млрд євро із заморожених російських активів. Тоді йшлося про передачу Україні податку на дохід із російських активів, відповідно до доктрини windfall tax.
У травні 2023 року Бельгія вже оголосила про передачу Україні 92 млн євро, отриманих від оподаткування прибутків за аналогічною схемою. Але тоді, по суті, йшлося лише про 15% від усіх таких податків за 2022 рік. Оскільки надприбуток, який отримує Euroclear, генерується саме внаслідок санкцій, накладених на РФ через війну в Україні, зараз уряд Бельгії почав говорити про передачу Україні як жертві війни 100% від стягнутих податків, що виглядає більш справедливо.
Що думають в ЄС із приводу використання (конфіскації) російських активів
Лідери ЄС на саміті у Брюсселі 26–27 жовтня не змогли дійти консенсусу щодо варіантів того, як використати російські активи для відновлення України.
Своєю чергою прем'єр-міністр Естонії Кая Каллас запропонувала новий механізм конфіскації заморожених російських активів. За її словами, на відбудову України мають бути спрямовані гроші Росії та її поплічників, а гроші європейських платників податків — на інші завдання, зокрема, на зброю.
«Збитки, завдані Україні, зафіксовані в реєстрі воєнних злочинів у Гаазі. Україна має претензії до Росії, а ми визнаємо, що Росія має претензії до нас, тому що в нас знаходиться її власність. Тому ми врегулюємо ці дві претензії, а після закінчення війни Росія або олігархи можуть звернутися до нас і, якщо щось залишиться після виплати репарацій Україні, врегулювати це між собою», — сказала Кая Каллас.
Крім того, президент Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн заявила про роботу над механізмом передачі надприбутків. Ідея полягає в тому, щоб об’єднати цих прибутки і через бюджет ЄС спрямувати їх в Україну. Єврокомісія планує на початку грудня представити план переведення доходів з активів РФ до України, а його затвердження і реалізація передбачені на початок 2024 року.
Припускаємо, що така активізація дещо зашкарублого процесу використання заморожених російських грошей в ЄС зумовлена рішучою позицією США. Міністр фінансів США Джанет Єллен на початку жовтня заявила про підтримку ідеї ЄС щодо передачі Україні коштів, отриманих із заморожених російських активів. На тлі політичних проблем із пошуком у США фінансової підтримки для України такий сигнал є цілком логічним і має спонукати країн-партнерів до більш рішучих кроків.
Реакція Росії
Відповідь країни-агресорки не забарилась. Як завжди, там почали говорити про «пряму крадіжку» та можливі контрзаходи.
Після публікації звіту Euroclear голова нижньої палати парламенту РФ Вячеслав Володін заявив, що у разі передачі російських грошей Україні Росія конфіскує активи ЄС, зосереджені в Росії. «У цьому випадку конфісковані будуть набагато більші активи, що належать недружнім країнам, ніж наші заморожені на території Європи кошти», — додав він.
Однак такі заяви не в змозі серйозно вплинути на думку європейських лідерів і створити реальні ризики для рішення використати російські активи бодай через непорівнянність тих іноземних активів, які перебувають у РФ. Хоча у червні цього року російський Forbes повідомив, що в Росії заморожено активи міжнародних депозитаріїв Euroclear і Clearstream на суму близько 3 млрд євро у відповідь на санкції проти Росії. Але дуже сумнівним є припущення, що Росія оперує більшими європейськими активами, ніж російські активи, які вже заморожені в ЄС.
Також нагадаємо, що, за інформацією Bloomberg, у російські суди від російських інвесторів було подано вже близько 40 позовів проти Euroclear на загальну суму приблизно 2,1 млрд дол., а російські юристи стверджують, що судочинство в Росії «швидше і дорожче», ніж у європейських країнах.
Що далі
Останні новини від наших партнерів свідчать про позитивну тенденцію — західні демократії погоджуються, що саме Росія повинна платити за довгострокову реконструкцію України.
На саміті ЄС активно обговорювалися два способи використання російських активів — передача Україні надприбутків з активів Рф і податків із таких прибутків. Інститут законодавчих ідей уже проводив дослідження про те, як працюють ці два інструменти.
Втім, потрібно розуміти, що ці заходи мають бути не кінцевою метою, а лише проміжним етапом на шляху до конфіскації всієї суми заморожених російських активів і передачі її Україні для компенсації збитків, завданих Росією, за рахунок держави-агресорки.