С момента полномасштабного вторжения России в Украину и наложения санкций на государство-агрессор в мире были заморожены около 400+ млрд долл. российских средств. Большая часть этой суммы сосредоточена в ЕС. В частности, в международном депозитарии Euroclear, расположенном в Бельгии, заблокированы 180 млрд евро из общей суммы суверенных активов России, то есть принадлежащих РФ как государству.
26 октября Euroclear отчитался о финансовых результатах за первые три квартала 2023 года. Примечательно, что прибыль, связанная с подсанкционными активами, учитывается отдельно. Это позволяет понять, сколько доходов именно от замороженных российских активов и на что может рассчитывать Украина.
Что такое Euroclear и как он работает
Euroclear — международный депозитарий со штаб-квартирой в Бельгии, который осуществляет операции с ценными бумагами, сохраняет и обслуживает их. Если по ценным бумагам были выплаты и появились денежные средства, которые не использовал владелец ценных бумаг, то сам депозитарий их реинвестирует. Полученные проценты становятся доходами, полученными Euroclear.
За девять месяцев 2023 года сумма доходов от подсанкционных российских активов составляет около 3 млрд евро. Для понимания, насколько быстро растут доходы с российских активов, следует заметить, что за весь 2022 год Euroclear отчитался о 821 млн евро доходов, а за первое полугодие 2023 года сумма таких доходов достигла уже 1,74 млрд евро.
Впрочем, в совете правления Euroclear ожидают, что дальнейшие доходы от российских активов не будут расти с такой скоростью, ведь меньше ценных бумаг ожидают погашения и выплат в будущем, соответственно, остатки денежных средств для реинвестирования тоже уменьшатся.
В отчете также указано, что затраты депозитария на управление российскими активами за первые три квартала 2023 года составили 34 млн евро.
Налогообложение доходов Euroclear и передача их Украине
Незадолго до публикации отчета премьер-министр Бельгии заявил о создании специального фонда для передачи Украине 1,7 млрд евро из замороженных российских активов. Тогда речь шла о передаче Украине налога на доход от российских активов, согласно доктрине windfall tax.
В мае 2023 года Бельгия уже объявила о передаче Украине 92 млн евро, полученных от налогообложения прибылей по аналогичной схеме. Но тогда, по сути, речь шла лишь о 15% от всех таких налогов за 2022 год. Поскольку сверхприбыль, которую получает Euroclear, генерируется именно вследствие санкций, наложенных на РФ из-за войны в Украине, сейчас правительство Бельгии начало говорить о передаче Украине как жертве войны 100% от взысканных налогов, что выглядит более справедливо.
Что думают в ЕС по поводу использования (конфискации) российских активов
Лидеры ЕС на саммите в Брюсселе 26–27 октября не смогли достичь консенсуса о вариантах использования российских активов для восстановления Украины.
В свою очередь премьер-министр Эстонии Кая Каллас предложила новый механизм конфискации замороженных российских активов. По ее словам, на восстановление Украины должны быть направлены деньги России и ее приспешников, а деньги европейских налогоплательщиков — на другие задачи, в частности на оружие.
«Убытки, нанесенные Украине, зафиксированы в реестре военных преступлений в Гааге. Украина имеет претензии к России, а мы признаем, что Россия имеет претензии к нам, потому что у нас находится ее собственность. Поэтому мы урегулируем эти две претензии, а после окончания войны Россия или олигархи могут обратиться к нам и, если что-то останется после выплаты репараций Украине, урегулировать это между собой», — сказала Кая Каллас.
Кроме того, президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила о работе над механизмом передачи сверхприбылей. Идея заключается в том, чтобы объединить эти прибыли и через бюджет ЕС направить их в Украину. Еврокомиссия планирует в начале декабря подать план перевода доходов с активов РФ в Украину, а его утверждение и реализация предусмотрены на начало 2024 года.
Предполагаем, что такая активизация несколько заскорузлого процесса использования замороженных российских денег в ЕС обусловлена решительной позицией США. Министр финансов США Джанет Йеллен в начале октября заявила о поддержке идеи ЕС о передаче Украине средств, полученных от замороженных российских активов. На фоне политических проблем с поиском в США финансовой поддержки для Украины такой сигнал вполне логичен и должен побуждать страны-партнеры к более решительным шагам.
Реакция России
Ответ страны-агрессора не замедлил. Как всегда, там начали говорить о «прямой краже» и возможных контрмерах.
После публикации отчета Euroclear глава нижней палаты парламента РФ Вячеслав Володин заявил, что в случае передачи российских денег Украине Россия конфискует активы ЕС, сосредоточенные в России. «В этом случае конфискованы будут намного большие активы, принадлежащие недружественным странам, чем наши замороженные на территории Европы средства», — добавил он.
Однако такие заявления не могут серьезно повлиять на мнение европейских лидеров и создать реальные риски для решения использовать российские активы хотя бы из-за несравнимости иностранных активов, которые находятся в РФ. Хотя в июне этого года российский Forbes сообщил, что в России заморожены активы международных депозитариев Euroclear и Clearstream на сумму около 3 млрд евро в ответ на санкции против России. Но очень сомнительно предположение, что Россия оперирует большими европейскими активами, чем российские активы, уже замороженные в ЕС.
Также напомним, что, по информации Bloomberg, в российские суды российскими инвесторами были поданы уже около 40 исков против Euroclear на общую сумму примерно 2,1 млрд долл., а российские юристы утверждают, что судопроизводство в России «быстрее и дороже», чем в европейских странах.
Что дальше
Последние новости от наших партнеров свидетельствуют о позитивной тенденции — западные демократии соглашаются, что именно Россия должна платить за долгосрочную реконструкцию Украины.
На саммите ЕС активно обсуждались два способа использования российских активов — передача Украине сверхприбылей из активов РФ и налогов с таких прибылей. Институт законодательных идей уже проводил исследование о том, как работают эти два инструмента.
Впрочем, нужно понимать, что эти меры должны быть не конечной целью, а лишь промежуточным этапом на пути к конфискации всей суммы замороженных российских активов и передаче ее Украине для компенсации убытков, нанесенных Россией, за счет государства-агрессора.