Агенство Fitch оцінило, як впливає реструктуризації євробондів на вірогідність дефолту України

Рейтингове агентство Fitch Ratings переглянуло та підвищило свій довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) щодо України в місцевій валюті (LTLC) до "CCC+" з "CCC-", а також підтвердило довгостроковий РДЕ в іноземній валюті на рівні "RD" (обмежений дефолт). Тим самим агенство відреагувало на завершення реструктуризації боргу за єврооблігаціями України. Про це йдеться у повідомленні компанії.

Fitch також присвоїло рейтинги новим випускам доларових облігацій серій А (з погашенням у 2029, 2034, 2035 і 2036 рр) та облігацій серій В (із погашенням у 2030, 2034, 2035 і 2036 рр) на рівні "CCC".

Зазначається, що рейтинг "CCC" нових облігацій відповідає очікуваному суверенному РДЕ України в іноземній валюті після реструктуризації. Це відображає скорочене обслуговування зовнішнього боргу України за облігаціями без виплати основного боргу до 2029 року і керовані купонні виплати в розмірі $165 млн (0,1% прогнозованого ВВП) у 2025 році і $423 млн (0,2% прогнозованого ВВП) у 2026 році.

Fitch прогнозує, що загальний державний борг становитиме 89,6% ВВП у 2024 році (без урахування реструктуризації інших комерційних зобов'язань), що нижче за прогноз у 92,5% під час перегляду в червні, внаслідок операції з обміну боргу.

"Підвищення РДЕ LTLC відображає успішне завершення реструктуризації єврооблігаційного боргу України за умови продовження обслуговування її боргових зобов'язань у місцевій валюті, підтверджуючи наші очікування щодо пільгового поводження з боргами в місцевій валюті. Це пов'язано з тим, що лише невелика частина боргу LC належить нерезидентам, а більша частина належить Національному банку України та вітчизняним банкам (переважно державним банкам)", - зазначило агентство.

ВАС ЗАЦІКАВИТЬ

Рейтингове агенство S&P визначило кредитний рейтинг України та оцінило вірогідність дефолту

Щодо підтвердження обмеженого дефолту, то Fitch вважає, що успішне завершення реструктуризації єврооблігаційного боргу України є лише частиною ширшого епізоду реструктуризації, що триває, оскільки уряд оголосив про призупинення платежів за додатковими зобов'язаннями.