Італія може влаштувати кошмарний сценарій єврозоні - FT

Італія на межі того, щоб стати першою країною-засновницею Євросоюзу, яка опиниться під владою відвертих євроскептиків. Але чи зможуть нова коаліція популістів у Римі дійсно розбити економічні ортодоксії євро? Єкономісти розділилися в поглядах, риншки - ні. Брюссель вичікує. То що ж на порядку денному? Про це пише Financial Times. Попередня урядова угода між "Рухом п'яти зірок" і правими радикалами "Ліги півночі" дає багато даних для обмірковування. Найперше, що привертає увагу - фіскальний "постріл третьої найбільшої економіки єврозони у власну ж ногу" на 100 мільярдів євро. Це буде суміш зі скорочення податків, збільшення соціальних виплат (включно з так званим "доходом громадян"), скасування пенсійної реформи часів Маріо Монті, а також призупинка збільшення ПДВ.

На думку головного економіста Oxford Economics Ніколи Нобіл, маніфест популістів збільшить дефіцит бюджету Італії з 1,3% до 5,5% від ВВП у наступному році. Це значно перевищує вимогу Євросоюзу, яка дозволяє країнам-учасницям дефіцит на рівні не більше 3%. Італія дотримувалася цього порогу з 2014 року.

Чи станеться кошмарний сценарій? Інвестори поки розслаблені. Притуплені стимулюванням від ЄЦБ, італійські ринки бондів і євро лишаються відносно спокійними. Аналітики JPMorgan вважають, що трейдери не почнуть скидати євро, якщо коаліція "Руху п'яти зірок" і "Ліги" не почне робити відверті обіцянки відмовитися від європейської валюти. Ринки і ЄС вже зіштовхувалися з чимось подібним, але в Греції, чия коаліція лівих і націоналістів, яка була проти режиму економії, закликала розірвати фіскальний контракт єврозони в 2015 році. Зважаючи на винесені уроки з Афінами, Вольфганг Мюнхау вважає, що момент конфлікту Риму проти Брюсселю буде відкладено.

"Нова адміністрація буде під тим же тиском вимог скоротити дефіцит, як і попередня", - сказав він.

Нобіл додає, що "реакція ринку може стати жорсткою дуже швидко", що може "знищити найбільш дорогі політики" ще на ранніх стадіях. Політична криза після виборів, яка триває от уже 10 тижнів, дає надію на те, що Брюссель зможе проконтролювати ситуацію. Обіцянки "Ліги" із скорочення податку на доходи і бажання "Руху п'яти зірок" запроважити безумовний базових дохід для італійців вже зникли. Експерт TS Lombard Константін Фрасер вважає, що нинішні "м'якотілі популісти" Італії не повинні лякати Євросоюз, як раніше.

Напевне, більш небезпечним для істеблішменту ЄС стали б втрати від провалу італійських євроскептиків. Приборкання партії Striza в Греції три роки тому допомогло стримати електоральні перспективи неохочих дотримуватися заходів економії політиків у Іспанії і Португалії. Тоді вдалося поставити на місце різні ліві рухи в цих країнах. Але якщо італійські налякані популісти підуть тим же шляхом склеротичної економіки на тлі зростання євроскептичних настроїв, це може створити ще більше проблем у майбутньому. Наступний обвал може дійсно стати італійським кошмаром для Євросоюзу.

Президент Італії шукає посередника, щоб вивести країну з політичного глухого кута. Наступним кроком президента може бути призначення посередника для проведення більш гнучких неофіційних переговорів.

Вибори в Італії принесли перемогу лояльним до Росії і неприхильним до ЄС силам. Великим переможцем на італійських виборах називають президента Росії Володимира Путіна. Адже і "Ліга", і "Рух п'яти зірок", і Forza Italia Берлусконі прихильні до Кремля.