Fitch підтвердило рейтинги "Нафтогазу"

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгострокові рейтинги дефолту емітента (РДЕ) НАК "Нафтогазу України" в іноземній і національній валюті на рівні CCC.

Такий рейтинг в агентстві пояснюють "тісним зв'язком" холдингу з державою (рейтинг України – CCC "можливий дефолт", і рейтинг НАК не може бути вище). Також у Fitch вказують на фінансовий стан "Нафтогазу", який ще залишається "слабким, але котрий покращується", а також його "залежність від політичних і юридичних ризиків".

Експерти рейтингового агентства відзначають той позитивний факт, що дефіцит "Нафтогазу" в 2015 році значно знизився, хоча держава продовжувала фінансового підтримувати НАК (вливанням в статутний капітал) для покриття розриву між імпортними цінами на газ і внутрішніми регульованими цінами на газ для населення і теплокомуненерго.

"Ми очікуємо, що держава буде продовжувати підтримувати компанію, наприклад, шляхом надання допомоги в рефінансуванні боргового портфеля. Значна частина боргового портфеля "Нафтогазу" представлена внутрішніми банками і гарантується державою", – зазначили експерти Fitch.

Експерти Fitch звертають увагу на слабку ліквідність "Нафтогазу України": на кінець 2015 року його вільні грошові залишки становили 1,7 млрд грн ($ 297 млн) порівняно з короткостроковим боргом 15,5 млрд грн ($ 644 млн).

"Ми очікуємо, що "Нафтогаз" продовжить обслуговувати свій зовнішній борг, включаючи позику Газпромбанку на $ 1,4 млрд з погашенням в 2018 році і нещодавно отриманий кредит $ 300 млн від ЄБРР", – зазначено в публікації.

Вони також вказують, що судові розгляди між "Нафтогазом України" і "Газпромом" і істотні юридичні ризики через це, а ще одним ризиком є потенційне переривання транзиту та/або постачання.

Fitch очікує, що до 2016 року обсяг транзиту російського газу залишиться на рівні, близькому до рівня 2015 року, – 67 млрд куб. м, що принесе "Нафтогазу України" $ 2 млрд.

Агентство прогнозує, що середня ціна імпорту газу в Україну в поточному році буде нижчою $ 200 за тисячу куб. м порівняно з $ 228 за тисячу куб. м в четвертому кварталі 2015 року. Втім, Fitch вважає, що в майбутньому газ, ймовірно, буде дорожчати слідом за зростанням цін на нафту.

Fitch в кінці листопада підвищило довгостроковий РДЕ "Нафтогазу України" в іноземній валюті з рівня CC до CCC слідом за підвищенням суверенного рейтингу України з рівня RD до CCC.