Финансы: диагноз — хуже некуда

По состоянию на 1 июля с.г. дефицит консолидированного бюджета страны достиг 2213 млн. грн., увеличившись за последнюю декаду месяца на 266 млн. грн., и превысил установленный МВФ критерий эффективности финансирования дефицита бюджета на 203 млн. грн. Об этом агентству «Интерфакс-Украина» стало известно из информированных источников в Кабинете министров.

В мае правительству удалось удержать дефицит в предусмотренных МВФ рамках - до 1730 млн. грн. Финансирование было осуществлено за счет увеличения эмиссионной деятельности Нацбанка, который вынужден был увеличить объемы покупки государственных облигаций для обслуживания ранее выпущенных ОВГЗ.

По данным агентства, в июне НБУ приобрел гособлигации на общую сумму более 600 млн. грн. Благодаря этому Минфину удалось справиться с выплатами, которые составляли в июне 1079 млн. грн., тогда как денежные поступления в бюджет в июне составили около 800 млн. грн.

Всего за месяц долг государства по ОВГЗ вырос на 563 млн. грн. и достиг 9723 млн. грн. по сравнению c 8762 млн. в начале года.

Вместе с тем, НБУ удалось в июне сдержать рост денежной массы, которая за месяц увеличилась всего на 210 млн. грн. по сравнению с ростом финансирования дефицита на 507 млн. грн. Средства были мобилизованы за счет выкупа гривни у нерезидентов, которые выводили капиталы с рынка ОВГЗ. Всего в июне валовые валютные резервы НБУ сократились на $278 млн. и достигли к началу июля $1,766 млрд.

В целях экономии валютных резервов НБУ вынужден был в конце июня-начале июля резко увеличить темпы девальвации курса гривни. Что, в частности, наблюдалось на торгах Украинской межбанковской валютной биржи 6, 9 и 10 июля, когда курс гривни снижался каждый раз на 105 пунктов и в пятницу впервые перешагнул психологически важный рубеж в 2,1 гривни за доллар. С 7 июля учетная и ломбардная ставка НБУ повышены до 82% годовых.

По мнению экспертов, состояние бюджетных финансов остается крайне тяжелым: НБУ вынужден увеличивать объемы покупки гособлигаций на первичном рынке, что приводит к росту денежной базы, увеличению девальвационных и инфляционных ожиданий. Реальное улучшение может быть достигнуто только в случае получения Украиной помощи МВФ и мировых организаций, а также успешного размещения внешнего займа после достижения договоренности с МВФ по кредитной программе EFF.

С МВФ все не так просто. В настоящее время официальная делегация правительства Украины находится в Вашингтоне и ведет трудные переговоры. Для открытия кредитной программы EFF (2,5 млрд. долларов в течение трех лет) Международный валютный фонд выдвигает неформальное условие о необходимости поддержки реформ Верховной Радой. Кроме того, есть и формальное условие: удержание дефицита бюджета 1998 года в пределах 3 млрд. гривен, сообщает агентство «Українські новини» со ссылкой на одного из членов нашей официальной делегации.

По данным источника, эксперты МВФ считают, что в одобренном на прошлой неделе правительством новом варианте закона о бюджете на 1998 год занижен размер расходов на обслуживание государственного долга. И это может привести к необходимости увеличения дефицита бюджета свыше предусмотренных 3 млрд. гривен (по методологии МВФ) уже в августе-сентябре.

15-25 июля в Киеве будет работать миссия экспертов МВФ. Тогда, как ожидается, вопрос с внешней помощью прояснится окончательно.