Экономика Китая впадает в дефляцию на фоне замедленного восстановления — FT

Экономика Китая впала в дефляцию после того, как потребительские цены снизились впервые с начала 2021 года, что является одним из ярких показателей проблем, с которыми столкнулись политики страны, пытаясь возродить сферу потребления. Об этом пишет FT.

Согласно официальной статистике, опубликованной в среду, 9 августа, индекс потребительских цен в июле снизился на 0,3% в годовом исчислении после того, как месяцем ранее он не изменялся. Индекс цен производителей, отражающий цены на товары после того, как они выходят из заводов, снизился на 4,4% в июле.

Потребительские цены, которые в последний раз попадали "в негативную зону" в феврале 2021 года, уже несколько месяцев находятся на грани дефляции, поскольку ожидаемое восстановление потребительских расходов не произошло после того, как власти Китая отменили коронавирусные ограничения в начале года.

Переход к дефляции будет подпитывать призывы к большему государственному стимулированию в то время, когда политики столкнулись с замедлением сектора недвижимости и слабостью торговли, что привело к ослаблению экономического импульса.

"Китайская экономика сейчас находится под серьезным риском сползания в дефляционный эпизод, который может повлечь за собой самоусиление нисходящей спирали роста и доверия частного сектора", - сказал эксперт по финансам Китая в Корнельском университете Эсвар Прасад.

По его мнению, правительство страны должно действовать быстро и решительно, прежде чем ситуация выйдет из-под контроля.

Китай противостоял глобальной инфляционной тенденции других крупных экономик, многие из которых развернули масштабные меры по стимулированию во время пандемии. Пекин, напротив, пытался контролировать вирус с помощью трехлетней политики "нулевого ковида".

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

Иностранные инвестиции в Китай рекордно сократились из-за геополитической напряженности и не только - Bloomberg

Китайские политики пытались восстановить доверие к экономике с момента ее открытия после пандемии, снизив некоторые процентные ставки и предложив налоговые льготы для бизнеса, но не прибегли к значительным стимулам. В конце прошлого месяца политбюро руководящей Коммунистической партии признало, что восстановление экономики происходит "извивающимися темпами", и заявило, что будет "активно расширять внутренний спрос".

Национальное бюро статистики Китая в среду сообщило, что средняя инфляция потребительских цен за год составила всего 0,5%, что значительно отстает от целевого среднего уровня инфляции в 3% в этом году, подчеркивая рост разногласий между ожиданиями и реальностью на местах.

Целевой показатель роста валового внутреннего продукта Пекина на уровне 5 процентов на 2023 год, самый низкий за последние десятилетия, первоначально рассматривался как осторожный, но месяцы стабильно слабых данных подпитывают более широкий пессимизм по поводу перспектив роста.

Между первым и вторым кварталами года экономика выросла всего на 0,8%, а данные, опубликованные во вторник, показали, что экспорт в июле упал на 14,5% в годовом исчислении, что является наиболее стремительным падением с начала пандемии. Импорт сократился на 12,4% в годовом исчислении в долларовом эквиваленте, что является самым большим падением с января.

Экономист Дан Ван сказал, что показатели инфляции и торговли являются "отражением более низкой покупательной способности и слабого доверия потребителей".

На следующей неделе будут опубликованы новые данные, которые предоставят широкий обзор экономической активности в июле, включая промышленное производство и розничные продажи.

Цены производителей, которые в значительной степени определяются стоимостью товаров и сырья, застряли в негативной зоне за последние десять месяцев, тогда как производственная активность сокращалась четыре месяца подряд, что отражает слабый спрос на китайский экспорт.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

Торговля Китая падает, угрожая перспективам экономического восстановления — Reuters

По данным FT, китайские власти давят на известных местных экономистов, чтобы те избегали обсуждения таких негативных тенденций, как дефляция, поскольку растет обеспокоенность способностью Пекина ускорить восстановление экономики страны.

В начале 2022 года распространялись надежды на то, что экономика Китая, а следовательно, и мировая экономика, готова к подъему после трех лет строгих ограничений от политики «нулевого COVID», которая подавляла спрос, препятствовала производству, расшатывала цепи поставок и повлекла за собой наиболее значительное замедление экономики страны со времен начала рыночных реформ в конце 70-х годов.

Первоначально некоторые отрасли китайской экономики действительно росли. В первые несколько месяцев 2023 года вырос экспорт, и казалось, что даже неустанно падающий рынок жилой недвижимости наконец оттолкнулся от дна. Но в конце второго квартала последние данные о ВВП показали совсем другую картину: общий рост был слабым и, похоже, имел тенденцию к понижению. Осторожные иностранные инвесторы и ограниченные в финансах местные органы власти в Китае решили не поддерживать первоначальный импульс, пишет Foreign Affairs.