Стратегия разбрасывания государственных финансовых ресурсов

В одном из последних номеров вышла достаточно прагматичная статья «Кейнсианство: болезнь «левизны» в капитализме» (Владимир Дубровский, Зеркало недели. Украина, №37, 2012 г.). Напомним в первом приближении ее содержание: «кейнсианское» пожелание стимулировать экономику денежными инъекциями в период кризиса (вплоть до радикально-западного предложения «разбрасывать деньги с вертолета») может рассматриваться лишь временным тактическим ходом в исправлении ситуации и может принести пользу при четком соизмерении масштаба денежных вливаний с реальным положением дел в экономике и содержанием накопившихся проблем. Поскольку и о том, и о другом у нас всегда имеются лишь достаточно общие представления, то пользоваться таким инструментом нужно очень осторожно и исключительно в качестве средства сглаживания пиковых неприятностей. При этом подлинной стратегией преодоления кризиса остается древнейший принцип «жить по средствам». А точнее: болезненное выведение из состояния необоснованных желаний к жизненным реалиям. Некоторые склонны именовать это либерализмом.

Далее автор резонно замечает, что стратегия «жить по средствам» в исполнении «сильной руки» - дело неблагодарное и в большинстве случаев политически непопулярное. Поэтому большинство правительств, не сговариваясь, принимают более мягкую линию поведения: сглаживать накапливающиеся экономические проблемы при помощи эмиссии национальной валюты (или попросту говоря - инфляции). Причем пользуются этим неумеренно и в период кризиса, и в сезон экономического подъема. В первом случае - «для преодоления», во втором - «для стимулирования». А по сути - для имитации бурной деятельности сверх пределов своих реальных возможностей.

Отсюда невесть откуда взявшийся тезис о «стимулирующем действии умеренной инфляции». Он, скорее, имеет под собой чисто психологическое обоснование: постепенное обесценивание денежной массы сглаживает амбиции и непомерно взятые на себя предыдущие обязательства. И тем содействует миролюбию и взаимопониманию. Можно даже пойти дальше, и на примере совсем недавней отечественной истории показать, что гиперинфляция - столь же эффективный и бескровный способ сглаживания более серьезных (политических) противоречий. Естественный метод достижения общественного компромисса, когда экономическая политика зашла в тупик. Эффективно усмиряет любые политические амбиции и социальные возмущения. Через некоторое время массы согласны на все, лишь бы остановить рост цен. Как воспитательная мера постоянно практикуется в странах Латинской Америки. На постсоветском пространстве в 90-х гиперинфляция стала одним из основных факторов, сдержавшим дальнейшее развитие социальных протестов. Наглядным образом показала, что дальше требовать не от кого и нечего.

Но вернемся пока к макроэкономике. Автор указанной выше статьи вполне справедливо показал, что разбрасываться такими понятиями, как «стимулирование экономики», «денежная эмиссия», «умеренная инфляция» и подводить под них тезисы известных макроэкономических теорий нужно очень и очень осторожно. И каждый раз отдавать себе отчет, кто и какие интересы в реальности преследует.

И если нынешнее правительство рапортует о «стабильности обменного курса», то это всего лишь подтверждает, что после экономического краха «папередников» оно противодействовало естественному восстановлению стоимости национальной валюты и тем самым мобилизовало в своих интересах инфляционный (и эмиссионный) задел предыдущих «реформаторов». По объему этот задел естественным образом исчерпался к 2012 году. И только сейчас, после парламентских выборов, нам предстоит оценить, какова же в реальности финансовая политика «правительства всеобщей стабилизации».

Однако хотелось бы видеть переход от макроэкономических теорий к реальной жизненной практике. А реальность в данном случае такова: под шаблонную правительственную политику бесконечного финансового стимулирования сформировались целые отрасли предпринимательской деятельности, которые успешно осваивают эти средства, но считают при этом свою деятельность вполне коммерческой и самодостаточной.

Начнем с самого верха - эмитента национальной валюты, Национального банка. В свое время мы так серьезно были напуганы призраком гиперинфляции, что давно возвели в ранг святой неприкосновенности миф об абсолютной независимости этого «органа центральной власти». Коммерческое обоснование данной логики таково: на эмиссии национальной валюты Национальный банк зарабатывает средства для своего существования. Или, извините, более вежливо это звучит так: «Для поддержания системы расчетов в национальной валюте». Еще недавно спор вообще велся вокруг того, а должна ли хотя бы прибыль от такой деятельности попадать в доход государства? Наконец восстановленная «вертикаль власти» начала учитывать прибыль в доходной части государственного бюджета. Тогда вопрос встал иначе: зачем бороться за право распоряжаться прибылью, если все желаемое можно обосновать в расходы? Вернее, этот вопрос и раньше стоял, но сейчас проявился наружу через информацию о тендерных закупках. Своя система дополнительного пенсионного страхования, свои надбавки и премии за ненормированный рабочий день, свои квартиры и «социальные гарантии», свой телеканал и сопутствующие очень банковские СМИ, своя система оздоровления после трудов праведных на благо родного государства. Да мало ли чего еще можно обосновать в качестве необходимых затрат, если эксклюзивные доходы позволяют. При этом обосновательное сравнение «социального пакета» проводится с благополучием подведомственных коммерческих банков. Хотя, как будет показано ниже, сидят эти структуры во многом на одной и той же государственной жиле.

Интересно, что даже большая часть регулятивной финансовой деятельности Национального банка рассматривается почему-то на грани с коммерческой. И все это было бы чистой правдой, будь дело на свободном валютном рынке. Где равноправно обращались все возможные мировые валюты. Тогда можно было бы посмотреть, кто предпочел бы отечественную гривню. А в данном случае «центральный орган государственной власти» получает в свое распоряжение эксклюзивный государственный ресурс в виде строгого требования расчетов в национальной валюте на территории Украины. А эмиссионный центр знай себе получает доход, успевай только обосновывать затраты.

Далее по пути следования государственных финансовых средств «экономического стимулирования» находится разветвленная система министерств и ведомств, осваивающих «национальные проекты». Ведь одно дело годами собирать средства в предпринимательском или местном бюджете на осуществление желаемой идеи. И совсем другое - обосновать нужный лозунг и разложить затраты по его осуществлению на всех через всеобщий «инфляционный налог». Это вам не целевую надбавку к стоимости электрической энергии перед Национальной комиссией обосновывать. Здесь все проще - здесь большая политика, и потому все обосновывается одним махом. И так же осваиваются средства. Через приближенные предприятия, которые со временем становятся весьма далеки от поддержания рыночной эффективности своей деятельности, зато уверенно выполняют распределение средств.

Нельзя отдельно не упомянуть банковскую систему. В последнее время все склонны удивляться, каким образом так случилось, что финансовые институты подмяли под себя реальный производственный сектор. Имеются основания предположить, что на реальном конкурентном рынке этого никогда бы не случилось. Знаете, там иногда удушат за лишнюю копейку. Да, бывают времена бума в кредитовании, но после этого следуют не менее радикальные периоды отката, когда спасенья нет от неплатежей и убытков. И совсем другое стабильное дело - осваивать государственные эмиссионные средства (по технологии «рефинансирования», через «государственные ценные бумаги», «целевое кредитование», «текущее поддержание ликвидности», список мудрейших поводов можно продолжить, главное - получить средства эксклюзивно и подешевле). А дальше «доводить государственные средства до реальной экономики». Куда же вы денетесь, это же «кровеносная система». Или «кровососущая». В зависимости от текущего состояния должника.

Но самое интересное, что любой из нас на вполне рядовом уровне не прочь присосаться к этому клондайку финансового стимулирования. Вы очень далеки от доступа к государственным ресурсам? А вот и нет, и вы тоже косвенно сидите на этой монопольной жиле. Ценовые пузыри на рынках недвижимости, драгоценных металлов, энергоносителей, продуктов питания: «Покупай, ибо завтра будет дороже!» Все это не столько потому, что растут потребности, а потому, что «фантиков» еще напечатают.

Тот же рынок FOREX. Почему-то считается, что это «игра с нулевой суммой». То есть выигрыш грамотных победителей равен проигрышу наивных простаков. Но что-то подсказывает, что игра не стала бы столь популярной, если бы количество выигравших было сопоставимо с количеством проигравших. А ведь в случае «игры с нулевой суммой» количество разбогатевших должно быть даже меньше, ибо часть средств проигравших потребляет сама инфраструктура на поддержание своего существования.

Что-то подсказывает, что игра по большей части ведется не с «простаками», а с внешней инфляционной средой. По стратегии: кто первым успеет вывести средства из очередной валюты, попавшей под процедуру «обоснованной эмиссии». Успел выскочить - выиграл. Проиграл тот, у кого на руках остались эти фантики во время очередного «стимулирующего государственного вмешательства». Причем независимо от того, имел ли данный субъект какое-либо отношение к валютному рынку вообще и рынку FOREX в частности.

В итоге все происходящее напоминает, по сути, Новую экономическую политику (НЭП) времен большевиков, когда «вертикаль власти» взирает на эту псевдокоммерческую суету и раздумывает, а не придавить ли мне все это одним махом. Ибо наиболее лояльная точка зрения государственного чиновника на сегодня звучит так: «Я не буду вам мешать, я могу просто не помочь». Ей вторит коллективная реакция бизнеса, который «не может быть нелоялен действующей власти». И высокая политика здесь ни при чем. Экономическое бытие определяет сознание.