"Бедные" богатые аграрии

В связи с ощутимым спадом промышленного производства основной точкой экономического роста все чаще называется АПК, благо, два года подряд урожайность в Украине зашкаливает. Премьер-министр Яценюк, например, неоднократно называл агробизнес двигателем отечественной экономики и пророчил лидирующие позиции украинским сельхозпроизводителям на мировых рынках. А значит, имеющие "родственные связи" во власти предприятия отрасли становятся основными претендентами на получение помощи со стороны государства, т.е. за счет налогоплательщиков. И связи эти при нынешних политических раскладах, надо сказать, внушительны. Так, прямые бизнес-интересы (причем очень и очень крупные) в этой сфере имеют глава украинского государства Петр Порошенко и один из его заместителей Юрий Косюк. В парламенте и Кабмине интересантов тоже немало, причем, судя по предвыборным спискам, вскоре их там станет еще больше.

Почва для государственной обеспокоенности судьбами сельхозпроизводителей уже активно готовится - и неблагоприятная экономическая конъюнктура этому способствует. Сейчас аграрии хвастаются, что ежегодно отдают государству десятую часть всех налоговых поступлений - свыше 60 млрд грн налогов (по данным Украинской аграрной конфедерации), не переставая при этом систематически жаловаться на катастрофически низкую рентабельность и неспособность работать без существующих налоговых льгот, дотаций и субсидий.

В то же время именно в аграрном секторе сконцентрированы значительные частные капиталы, а суммы возмещаемого НДС наталкивают на "нехорошие домыслы". По данным Госказначейства, в сентябре нынешнего года лидерами по объему возмещенного НДС стали именно сельскохозяйственные компании (впрочем, это типичная ситуация для большинства месяцев этого года). При этом агробизнес, как и любой украинский бизнес сейчас, действительно испытывает трудности. Тем выше соблазн аграриев использовать "благосклонность" власти для решения своих финансовых проблем. Но в сложившихся украинских реалиях пользуются плодами этой благосклонности за государственный счет лишь избранные. Так стоит ли ставить на "хлебную лошадку", и не съест ли она по дороге больше, чем привезет?

Преддефолтное состояние

На сегодняшний день капитализация украинских аграрных публичных компаний достигла критически низкого уровня, и многие открыто говорят о проблемах. Свыше 70% средств, используемых сельхозпроизводителями, - банковские займы, выполнять обязательства по которым из-за девальвации становится все сложнее. Ежегодная потребность АПК в оборотных средствах оценивается приблизительно в 10 млрд грн, а потребность отрасли в кредитах - порядка 250 млрд грн.

"В краткосрочной перспективе от скачка курса экспортеры сельхозпродукции выиграли, поскольку, получив валюту, они продали ее по более высокому курсу. Но агропредприятия, привлекавшие кредитные ресурсы в валюте, действительно понесли убытки. Они будут вынуждены вести переговоры о реструктуризации кредитных выплат. И банки в большинстве случаев пойдут им навстречу, - рассказал ZN.UA экономический эксперт Владимир Тарнай.

- В связи с привязкой стоимости запчастей и горюче-смазочных материалов к доллару расходы аграриев выросли, и этот тренд продолжится. В среднесрочном периоде на рынке смогут остаться те предприятия, которые переориентируют часть мощностей на европейский рынок. Если им удастся там закрепиться, у них откроются возможности для привлечения дешевых кредитных ресурсов". К сожалению, таких компаний в Украине немного, и в подавляющей массе - это крупные агрохолдинги, для которых получение дешевых кредитов тоже актуально, но не так критично, как для более мелких производителей, - заключил эксперт.

Большинство кредитов аграрии берут на год под залог будущего урожая, и сложности с возвратом заемных средств возникли даже у крупных компаний. Агрохолдинги говорят о колоссальных убытках, но соответствует ли это действительности, учитывая рекордные урожай и экспорт?

В то время как одни компании в сентябре возместили крупнейшие объемы НДС ("Райз" Олега Бахматюка - 324,6 млн грн и "Кернел-Трейд" Андрея Веревского - 247,6 млн), другие хором стали говорить о негативных последствиях девальвации. В частности, в их числе оказались практически все члены "Союза птицеводов Украины" (МХП (Юрия Косюка), АГ "Пан Курчак", ГК Ovostar Union), группа компаний "Милкиленд" Анатолия Юркевича, которая уже не смогла выполнить условия кредитного соглашения, и группа "Креатив" (Станислава Березкина), имеющая задолженность в 80 млн долл. по торговому финансированию. Об определенных проблемах свидетельствует и снижение доходности крупных агрокомпаний. Так, "Укрлендфарминг" (Олега Бахматюка) в первом полугодии 2014-го задекларировал убыток в 1,4 млрд долл. Производителю и дистрибьютору молочной продукции "Укрпродукт Групп" Юрия Гордийчука первое полугодие принесло убытки в 3,1 млн долл. А компания "Мрия" (Ивана Гуты) и вовсе объявила технический дефолт, оставив кредиторам, как заявляют последние, непогашенный долг в 1 млрд долл. (!), и вступила в конфликт со своим лизингодателем.

Представители аграрного лобби выражают серьезную обеспокоенность судьбой своих подопечных. В частности, глава Украинской аграрной конфедерации Леонид Козаченко заявил в комментарии для ZN.UA, что случившееся с таким крупным агрохолдингом, как "Мрия", сегодня очень беспокоит и другие крупные предприятия, которые также являются публичными компаниями. "Эти события непосредственно сказываются на капитализации рынка. Да и на общем рейтинге государства, - сокрушается г-н Козаченко и добавляет: - Когда падает капитализация бизнеса, особенно публичных компаний, это говорит о том, что в стране что-то не так".

Впрочем, независимые эксперты не видят поводов для паники, считая ситуацию вполне контролируемой. "Девальвация не нанесла большого урона экспортоориентированным сегментам. Выручка растениеводческих компаний, даже если они не экспортируют напрямую, зависит от доллара, поскольку цены на зерновые внутри Украины через некоторое время догонят мировые. При этом около половины всех операционных затрат растениеводческих компаний зависят от курса доллара. Худший из возможных вариантов для компаний - это когда выручка в гривне, себестоимость в значительной мере зависит от курса доллара либо евро, а банковский либо другой долг деноминирован в инвалюте, тогда как стоимость их конечной продукции корректируется со значительным временным лагом при росте себестоимости, - считает Юрий Астахов, директор инвестиционно-банковского департамента Dragon Capital. - От такой "болезни" в украинском агропромышленном секторе страдают животноводы и производители сахара. Хотя прибыльность первых продолжают спасать довольно низкие в последние два сезона цены на кормовые культуры".

Получается, что управляемый дефолт и даже банкротство - это отличный способ избавится от кредитного бремени, не более того. Но такие действия компаний несут существенные инвестиционные риски для страны, тогда как за первое полугодие 2014-го прямые иностранные инвестиции в АПК уже сократились на 105 млн долл. Более того, расшатывают и без того нестабильную банковскую систему. В результате это вряд ли грозит фатальными последствиями крупнейшим предприятиям, но для аграриев средней руки и мелких фермеров банковские займы на фоне неблагоприятной конъюнктуры станут невиданной роскошью. "На фоне политических рисков происходит отток капитала из банковского сектора, - подтверждает Владимир Тарнай. - Банкам будет сложнее привлекать финансовые ресурсы, в результате чего кредиты будут за чертой доступности - свыше 20% годовых для агропроизводителей". Количество банков, кредитующих агрофирмы, сокращается ежегодно. По данным IFC, два года назад с сельхозпроизводителями активно сотрудничали свыше десяти банков, а сейчас только три.

Предвыборная мобилизация

По всей видимости, решать свои проблемы аграрии решили путем наращивания и без того сильного лобби в органах власти. Бывший заместитель гендиректора вышеупомянутой "Мрии" Владислава Рутицкая стала заместителем министра Швайки по вопросам евроинтеграции. Продолжает работать заместителем главы администрации президента и руководитель "Мироновского хлебопродукта" Юрий Косюк.

Штурмуют сельхозпроизводители и парламент. Так, среди проходных в списках "Блока Петра Порошенко" замечены Александр Бакуменко, председатель совета директоров "Союза птицеводов Украины", Леонид Козаченко, президент Украинской аграрной конфедерации, и Роман Насиров, в прошлом зампред правления ПАО "Государственная продовольственно-зерновая корпорация Украины". Также от БПП баллотируются генеральный директор агрохолдинга "Нибулон" Андрей Вадатурский, владелец ООО "Агрофирма Корнацких" Аркадий Корнацкий, глава "Хлебодара" Борис Шестопалов.

"Народный фронт" тоже усилил свои списки аграриями. В частности, от них будут баллотироваться член комитета по вопросам аграрной политики и земельных отношений Игорь Бриченко, директор ЧСП "Корона" Владимир Онищук, глава Тернопольской птицефабрики Роман Заставный.

Идут в парламент и владелец уже упомянутой компании "Креатив" Станислав Березкин, и президент Украинской ассоциации производителей картофеля Сергей Рыбалко, и основатель "Агрос-Виста" Александр Мирный, и вице-президент Украинской зерновой ассоциации Иван Мирошниченко.

Список далеко не исчерпан. И наверняка имеющийся ресурс в органах власти аграрии используют не столько для устранения общих проблем отрасли, сколько для решения частных проблем конкретных компаний. Это не может не удручать - по разным оценкам, сейчас объем теневых зарплат в секторе составляет 4–6 млрд грн в год. Согласно официально статистике, налоги уплачиваются с 20 млн га, а всего в Украине свыше 32 млн га сельскохозяйственных земель. Очевидно, что 12 млн га работают "в тени", и этот факт нисколько не смущает власти. Теневые схемы, разрабатывающиеся под чутким руководством как бывших, так и действующих чиновников, стали "золотым" во всех смыслах стандартом отрасли.

"Это уже наша украинская традиция: как только появляются льготы, сразу ищи тех, кто хочет ими воспользоваться. Сегодня АПК превратился в систему, через которую отмывается много денег, поэтому говорить о том, что мы имеем прекрасную систему налогообложения и нужно ее сохранить еще на несколько лет или вообще навсегда, чтобы таким образом привлечь инвестиции, - некорректно, - заявил на встрече с аграриями министр финансов Украины Александр Шлапак. - Более того, я утверждаю, что спецрежим по уплате НДС невыгоден, в первую очередь, тем, кто намерен инвестировать в свое развитие. Данный спецрежим идеально подходит тем, кто хочет только накапливать ресурсы. Это элементарная математика".

Еще в конце августа Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг Украины по обязательствам в национальной валюте с уровня B- до уровня CCC. Понизило Fitch и рейтинги крупнейших агрохолдингов Украины - "Авангарда", "Кернела", "Мрии", "Креатив Групп", МХП, "Укрлендфарминга". Конечно, усилившееся лобби во власти поможет решить проблемы с низкой капитализацией крупных игроков, но никак не скажется на средних и мелких агрофирмах. В результате чудовищный дисбаланс - 3% предприятий обрабатывают свыше половины всех посевных - сохранится и, вероятнее всего, усугубится. Так что продолжится и концентрация отрасли, и усиление так называемых аграрных баронов, к числу которых необходимо отнести и не продавшего пока свой агробизнес президента Порошенко.

"В текущем году дефицит ликвидности и макрополитическая нестабильность, являясь доминирующими факторами, влияющими на развитие агропромышленного сектора на фоне низких цен на зерновые, уже заставили большинство компаний сместить стратегический акцент с реализации инвестиционных программ на работу с кредиторами и повышение эффективности, - констатирует Юрий Астахов. - Постфактум можно констатировать, что эффективным инструментом хеджирования рисков и минимизации негативных последствий для агрокомпаний являются разумная диверсификация кредитного портфеля в плане валюты и определенный запас ликвидности, не ставящий ее в полную зависимость от банковских денег в период посевной". Очевидно, что и эти упреждающие меры будут доступны лишь крупнейшим игрокам рынка.

При этом, по мнению Минагропрода, для государственной поддержки АПК в бюджет 2015 г. необходимо будет заложить не менее 20 млрд грн, большая часть которых будет направлена на компенсацию аграриям ставок по кредитам, частичное покрытие расходов на строительство и государственную поддержку страхования в отрасли. Согласитесь, авансы более чем впечатляющие. Вот только кому они достанутся? Агрохолдингам, которые усилят свое присутствие во власти, или сельхозпроизводителям средней руки, для которых и кредиты, и строительство, и страхование будут непозволительными тратами в будущем году? А что уж говорить о мелких фермерах и домашних хозяйствах, которые в борьбе за выживание привыкли полагаться исключительно на себя? Может, хотя бы перед выборами о них кто-то подумает всерьез?