Старение населения планеты постепенно разрушает глобальную экономику — FT

Экономика, как правило, уделяет слишком мало внимания демографии, даже несмотря на то, что старение и сокращение населения во многих частях мира становится довольно распространенным явлением в последнее время, пишет Financial Times.

Для примера можно посмотреть на Италию. В прошлом году страна зафиксировала самый низкий уровень рождаемости с середины XIX века, и почти треть итальянского населения является старше 60 лет. С 2015 года в Италии наблюдается абсолютное уменьшение количества людей, даже с учетом миграции. В ближайшее время подобные перспективы уже могут ожидать большую часть Восточной Европы и Китай.

В экономической науке люди обычно рассматриваются как «трудовой капитал», который можно заменить машинами, тогда как демографические тенденции происходят «вне временных горизонтов макроэкономических моделей».

То, что современные модели экономического роста предусматривают зависимость от количества работников, или идей и навыков этих работников, мало обсуждается. Поэтому действительно ли мир ожидает «большой демографический перелом», о котором говорят академик Чарльз Гудхарт и бывший директор Morgan Stanley Манодж Прадхан?

Какие последствия имеет этот беспрецедентный «естественный эксперимент», который бывший руководитель Бундесбанка Аксель Вебер описывал как процесс, «когда будущие поколения решили не рождаться»?

Гудхарт и Прадхан противопоставляют ускоренное старение и сокращение мировой рабочей силы условиям, возникшим вследствие большого увеличения предложения китайской рабочей силы на фоне активного вступления Китая в мировую экономику. Такое влияние Китая называли причиной сокращения рабочих мест среднего класса на Западе и даже фактором, который влиял на финансовые дисбалансы, которые спровоцировали кризис 2008 года.

Гудхарт и Прадхан делают серьезные прогнозы. Старшее население, находясь «на позднем этапе жизненного цикла», не экономит средства, а тратит, поэтому сбережения, которые, как считалось, проложили путь к сегодняшним низким процентным ставкам, начнут исчезать с возрастом населения. Номинальные процентные ставки будут расти, а также будет расти и инфляция - главным образом из-за дефицита рабочей силы и «давления на заработную плату».

Вместо ожидаемой стагнации - упрямо низкого роста вследствие низких инвестиций по сравнению со сбережениями, мировая экономика столкнется со стагфляцией, поскольку производительность и реальный рост будут и в дальнейшем гораздо медленнее, чем в прошлом, однако цены будут расти быстрее. Это означает, что уровень жизни будет продолжать расти слишком медленно.

Достаточно смело прогнозировать будущее, которое настолько отличается от недавнего прошлого, однако авторы таких прогнозов вскоре смогут проверить свои теории.

Но подобные прогнозы не учитывают другие факторы, движущие экономические изменения, поэтому, наверное, такие теории лучше воспринимать как мысленный эксперимент, а не как прогноз. К тому же, ученые не учитывают вопросы политики.

Гудхарт и Прадхан предполагают, что не будет изменений в системах социальной защиты и возраста выхода на пенсию. При этом, в последнее время есть много стран, где уровень участия женщин в политической жизни растет, в том числе в США, особенно после пандемии и с приходом нового президента. Такие факторы, как оплата материнства и доступ к дошкольным учреждениям, влияют на занятость женщин и на уровень рождаемости, хотя, для увеличения количества рабочей силы нужно еще как минимум 20 лет. Пенсионный возраст может расти еще больше. А социальное обеспечение и пенсионное обеспечение, вероятно, будут построены таким образом, чтобы увеличивать сбережения молодых работников.

Так или иначе экономика должна серьезно воспринимать демографию, ведь независимо от того, какие последствия ожидают глобальную экономическую ситуацию, демографический перелом уже начался, резюмирует издание.