Санкции обнажили уязвимое место Telegram: российский капитал никуда не исчез

Российские облигации Telegram на сумму полмиллиарда долларов оказались заморожены из-за западных санкций, что свидетельствует о финансовой уязвимости мессенджера даже после того, как его основатель Павел Дуров пытался разорвать связи с Москвой, пишет The Financial Times.

Издание напоминает, что за последние годы компания начала серию размещений облигаций, в том числе на сумму 1,7 млрд долларов, выпущенных в мае, для выкупа существующей задолженности. По словам людей, знакомых с переговорами Telegram с инвесторами, она выкупила большинство облигаций со сроком погашения в 2026 году.

Однако, по словам источников, из-за западных санкций в центральном депозитарии ценных бумаг России были заблокированы облигации на сумму 500 миллионов долларов.

"Эти разоблачения подчеркивают, насколько Telegram остается под влиянием российского капитала, а санкции затрудняют выплату его долгов и возможности выкупа акций", - указывает FT.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

AI-альянс Маска и Дурова может развернуть еще большую драму – Bloomberg

Активы Национального расчетного депозитария России были заморожены после полномасштабного вторжения России в Украину в 2022 году. Под эти санкции могла попасть и любая западная компания с российскими держателями облигаций. Однако, особенно замораживание активов раздражает Дурова, который в последние годы пытался дистанцироваться от России, критикуя предположения о его связи с Кремлем как "теории заговора".

Данные о замороженных облигациях Telegram появились на фоне того, как Дуров изучает возможность первичного публичного размещения акций компании, хотя и отложил эти планы из-за потенциального судебного производства во Франции.

Компания сообщила держателям облигаций, что она погасит замороженный долг после наступления срока погашения, а затем платежный агент и депозитарий облигаций решат, могут ли платежи поступать российским владельцам.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

CNN: "Стагнирующая" экономика РФ из-за "эффективных" санкций Запада сможет полноценно финансировать войну еще как минимум 3 — 5 лет

В отличие от более крупных американских конкурентов, таких как Meta и X, Telegram имеет менее 100 штатных сотрудников. Лишь недавно он начал получать значительные доходы от своих 1 миллиарда пользователей за счет рекламы и подписок.

Согласно ранее неопубликованным отчетам за полугодие, по состоянию на 30 июня Telegram располагал 910 миллионами долларов наличности и ее эквивалентов, по сравнению со 142 миллионами долларов годом ранее.

Неаудированная финансовая отчетность, с которой ознакомилась Financial Times, показывает, что мессенджер продолжает демонстрировать рост продаж, несмотря на постоянную угрозу его лидерству со стороны французских судебных разбирательств.

Согласно представленным документам, доходы Telegram в первой половине 2025 года выросли более чем на 65 процентов до 870 миллионов долларов по сравнению с 525 миллионами долларов за аналогичный период предыдущего года.

Почти треть дохода Telegram, или 300 миллионов долларов, поступила от так называемых сделок об эксклюзивности. Характер этих сделок установить не удалось, но, согласно отчетам FT о предыдущих доходах Telegram, они были связаны с toncoin, криптовалютой, тесно связанной с приложением для обмена сообщениями.