Применение секьюритизации может привлечь значительные инвестиции в Украину - эксперт

Печальная статистика привлечения внешних инвестиций в Украину в последние годы объясняется далеко не в первую очередь военными действиями на Востоке страны или неблагоприятной экономической конъюнктурой, пишет в своей статье для ZN.UA Сергей Волков, президент Украинской национальной ипотечной ассоциации (УНИА).

Как отмечает автор, существует целый ряд других рисков, из-за существования которых инвестиции в Украину рассматриваются как неприемлемые. Как минимум часть этих рисков можно и следует нивелировать с помощью понятных и давно наработанных в международной практике механизмов.

Привлечению инвестиций может способствовать применение передовых финансовых технологий и фондовых инструментов, известных в мире как секьюритизация (security - безопасность). Секьюритизация - способ привлечения инвестиций путем размещения ценных бумаг, погашаемых будущими денежными поступлениями от активов, которые уступаются (отделяются) и служат источником будущих расчетов с инвесторами - владельцами ценных бумаг.

"Стимулирование привлечения инвестиций в долгосрочные проекты по развитию транспортной, энергетической, жилищно-коммунальной и социальной инфраструктуры может быть реализовано в виде запуска в обращение инфраструктурных облигаций, по которым выполнение обязательств обеспечивается собственно активами, создаваемыми на привлеченные средства, - платежами за пользование, абонплатой, сборами и т.д.", - говорится в материале.

Благодаря секьюритизации проблемных активов (NPL), банки не только избавляются от проблемной задолженности (замещая ее облигациями), но и получают возможность эффективного контроля над всеми процессами взимания долга (продолжая их сервисное обслуживание). При этом банк полностью избавляется от продолжительных обременительных процедур, предшествующих списанию безнадежных к погашению активов с баланса. Банк-оригинатор получает возможность возвратить часть денег в случае продажи с дисконтом старших серий субординированных облигаций инвесторам, объем которых рассчитывается в сумме наиболее вероятного поступления от активов. Освобождение банков от проблемных активов является предпосылкой возобновления банковского кредитования, говорится в материале.

Применение секьюритизации денежных требований будет способствовать масштабной организации финансирования реального сектора экономики, в частности строительства жилья, местной промышленности, энергосбережения и т.п. Кроме того, она способна обезопасить от разворовывания и обесценивания пенсионные сбережения после проведения пенсионной реформы.

Подробнее читайте в материале Сергея Волкова "Финансовые механизмы защиты инвестиций в условиях недостатка взаимного доверия" в еженедельнике "Зеркало недели. Украина".