Падение ВВП во время войны является приговором Кабмину — аналитик

Если по итогам второго квартала этого года валовой внутренний продукт Украины (ВВП) снова будет со знаком "минус", то есть сократится, это будет означать официально зафиксированную рецессию. А это, в свою очередь, будет свидетельствовать о том, что Кабмин не справляется со своими функциями. Об этом пишет финансовый аналитик Алексей Кущ в статье "ВВП Украины упал впервые с 2022 года. Мы на пороге рецессии?".

По его словам, ВВП Украины в первом квартале этого года впервые с 2022 года сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — первым кварталом 2025-го. Темп падения составил 0,5%. Однако если учесть динамику по сравнению с четвертым кварталом 2025 года, где спад достиг 0,7%, то уже можно говорить о рецессии.

"Если падение валового продукта продолжится и во втором квартале 2026 года, это уже будет официальная рецессия. Рецессия во время войны — это крах модели военного кейнсианства или же вообще незапуск этой модели. Это в определенной степени приговор экономическому блоку правительства", — отметил он.

Причины

Если проанализировать структуру ВВП по расходам, то легко найти главную причину падения экономики.

"Минус чистый импорт — это и есть так называемое вычитание импорта. Собственно, этот индикатор в первом квартале 2026 года вырос почти на 28%. Превышение импорта над экспортом высчитывается из показателя ВВП. Динамика торгового баланса — это уже общая ответственность правительства и НБУ", — подчеркнул аналитик.

Да, Украина покупает много товаров критического импорта. Однако значительный рост внутренних цен в долларовом эквиваленте практически уничтожает внутреннее производство потребительских товаров. И главное, что эта проблема появилась еще до полномасштабного вторжения.

"Кроме того, проблема импорта не нова. Он критически рос все последние годы, а в 2025-м отрицательное торговое сальдо превысило 50 млрд долл. или 25% ВВП. На эти серьезные сигналы никто не обращал внимания, особенно на фиктивный импорт", — добавил он.

Экономист подчеркнул, что падение ВВП во время войны — очень опасный прецедент.

"Потому что, в отличие от мирного времени, правительство во время войны имеет широкую линейку инструментов и компенсаторов в виде высокого уровня государственных расходов. Если эти инструменты эффективно использовать, ВВП будет расти даже при импортном вычете и падении в энергетике — за счет сектора услуг, ОПК, строительства и бюджетных расходов", — добавил он.

С другими статьями автора можно ознакомиться по ссылке.