Агентство Fitch оценило, как влияет реструктуризация евробондов на вероятность дефолта Украины

Рейтинговое агентство Fitch Ratings пересмотрело и повысило свой долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в отношении Украины в местной валюте (LTLC) до "CCC+" с "CCC-", а также подтвердило долгосрочный РДЭ в иностранной валюте на уровне "RD" (ограниченный дефолт). Тем самым агентство отреагировало на завершение реструктуризации долга по еврооблигациям Украины. Об этом говорится в сообщении компании.

Fitch также присвоило рейтинги новым выпускам долларовых облигаций серий А (с погашением в 2029, 2034, 2035 и 2036 гг.) и облигаций серий В (с погашением в 2030, 2034, 2035 и 2036 гг.) на уровне "CCC"

Отмечается, что рейтинг CCC новых облигаций соответствует ожидаемому суверенному РДЭ Украины в иностранной валюте после реструктуризации. Это отражает сокращенное обслуживание внешнего долга Украины по облигациям без выплаты основного долга до 2029 года и управляемые купонные выплаты в размере $165 млн (0,1% прогнозируемого ВВП) в 2025 году и $423 млн (0,2% прогнозируемого ВВП) в 2026 году.

Fitch прогнозирует, что общий государственный долг будет составлять 89,6% ВВП в 2024 году (без учета реструктуризации других коммерческих обязательств), что ниже прогноза в 92,5% при пересмотре в июне вследствие операции по обмену долга.

"Повышение РДЭ LTLC отражает успешное завершение реструктуризации еврооблигационного долга Украины при продолжении обслуживания ее долговых обязательств в местной валюте, подтверждая наши ожидания относительно льготного обращения с долгами в местной валюте. Это связано с тем, что лишь небольшая часть долга LC принадлежит нерезидентам, а большая часть принадлежит Национальному банку Украины и отечественным банкам (преимущественно государственным банкам)", - отметило агентство.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

Рейтинговое агентство S&P определило кредитный рейтинг Украины и оценило вероятность дефолта

Что касается подтверждения ограниченного дефолта, то Fitch считает, что успешное завершение реструктуризации еврооблигационного долга Украины является лишь частью продолжающегося более широкого эпизода реструктуризации, поскольку правительство объявило о приостановлении платежей по дополнительным обязательствам.