Нацбанк не планує різкого зниження облікової ставки. Про це свідчать підсумки дискусії членів Комітету з монетарної політики (КМП).
Споживча інфляція у серпні сповільнювалася швидше, ніж очікувалося (8,6% у серпні у річному вираженні), а показник базової інфляції був близьким до прогнозу НБУ (10% у серпні у річному вираженні).
НБУ на цьому фоні знизив облікову ставку з 22% до 20%, такий крок підтримали дев'ять із одинадцяти членів комітету з монетарної політики. Лише два топ-менеджери НБУ пропонували знизити її сильніше — до 19%.
Учасники дискусії погодилися, що НБУ продовжуватиме цикл зниження облікової ставки за умови стійкого зниження інфляції та збереження стійкості валютного ринку на прогнозному горизонті.
Більшість членів КМП очікують на зниження облікової ставки до 18% до кінця року. Передчасні кроки щодо пом'якшення процентної політики можуть негативно позначитися на макрофінансовій стійкості, а для виправлення цих рішень може знадобитися багато часу та ресурсів.
Водночас, кілька членів КМП бачать простір для більш істотного зниження облікової ставки — до 16-17% наприкінці року. На їхню думку, деякі ризики постійно переоцінюються, тому НБУ матиме простір для швидшого зниження облікової ставки, ніж передбачає липневий макропрогноз.
Нагадаємо, правління Нацбанку 14 вересня ухвалило рішення знизити облікову ставку з 22 до 20%. "Це важливо для збереження стійкості валютного ринку та подальшого зниження інфляції, особливо за подальшої реалізації Стратегії пом'якшення валютних обмежень, переходу до більшої гнучкості обмінного курсу та повернення до інфляційного таргетування", - зазначили в НБУ.