The Guardian: Повышение учетной ставки – это только пластырь на экономике России, больной из-за войны

Длительные войны стоят дорого и наносят экономический ущерб. Древний Рим понял это, как и США в 1960-х годах, когда конфликт во Вьетнаме стал одним из факторов давления на доллар, что в конце концов привело к распаду Бреттон-Вудской валютной системы с фиксированной валютой.

«Решение российского Центрального банка повысить процентные ставки с 8,5% до 12%, чтобы защитить обрушенный рубль, стало последним примером этой вековой истины», – пишет в своей статье экономический редактор The Guardian Ларри Эллиотт.

После 18 месяцев войны с Украиной профицит текущего счета платежного баланса России сокращается, а инфляционное давление растет. Валюта не выдерживает нагрузки, и триггером для экстренного шага во вторник, похоже, стало то, что в понедельник курс опустился до отметки 100 рублей за доллар США.

До сих пор политики в России пытались продемонстрировать, что у них все хорошо, несмотря на попытки Запада ввести экономическую блокаду. МВФ пересмотрел свои прогнозы роста на этот год, и официальные данные свидетельствуют о том, что экономика выросла почти на 5% за период между вторыми кварталами 2022 и 2023 годов.

Российская экономика сейчас показывает явные признаки перегрева, поскольку сталкивается с ограничением производственных мощностей. Инфляция за последние три месяца превышала 7% в годовом исчислении, что значительно превышает официальный целевой показатель в 4%.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

Санкции душат Россию и ее рубль – Bloomberg

«В определенном смысле это неизбежно, учитывая решение Кремля продолжать тратить большие суммы на войну. Это означало, что экономику пришлось разогревать. Попытки поддержать уровень жизни, чтобы сохранить поддержку войны среди рядовых россиян, оживили рост расходов. И сейчас, когда падение мировых цен на энергоносители привело к резкому сокращению экспорта, санкции начинают кусаться сильнее», – говорится в статье.

Центральный банк России надеется, что последнее закручивание гаек будет иметь такое же влияние, как и объявления о повышении процентных ставок до 20% вскоре после начала вторжения. Это помогло стабилизировать валюту, которая на определенном этапе в прошлом году достигла отметки 150 рублей за доллар. В текущем году российский рубль упал на 30%.

Среди аналитиков бытует мнение, что повышение стоимости официальных заимствований – это затягивание времени, поскольку проблема решится только тогда, когда прекратятся боевые действия.

«Пока война продолжается, для России, российской экономики и рубля ситуация будет только ухудшаться. Повышение учетной ставки ничего не решит, оно может временно замедлить темпы обесценения рубля за счет более медленного роста реального ВВП, если не будет решена основная проблема: война и санкции», - сказал Тимоти Эш, стратег RBC Bluebay Asset Management.

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ

Рубль начал падать на фоне мятежа Пригожина, но мятеж закончился, а рубль еще падает

Послание понятно. Потребуются дальнейшие жесткие меры, чтобы замедлить темпы оттока капитала, сократить дефицит текущего счета и улучшить финансовое положение России. Это означает еще более высокие процентные ставки, сокращение невоенных расходов и замедление внутренней экономики. Как это было многократно в прошлом, война будет означать проблемы для российского народа.