Куплю наличный доллар в кредит: аппетиты населения и бизнеса к скупке дешевой валюты растут

— Алло, доллары есть?

— Есть, а что?

— А какой курс?

— 37 грн за доллар!

— Это какой банк?

— Это типография!

Из Интернета

В каждой шутке всегда лишь доля шутки. Но продажа валюты по заниженному курсу сумасшедшими темпами вымывает золотовалютные резервы государства. Имея резервы около 40 миллиардов долларов, такое можно себе позволить, но надолго ли?

Наличная долларизация

Сейчас отток валюты по операциям частного сектора весьма значителен. Валюта вымывается из-за увеличения валютной наличности вне банковской системы. Фактически речь идет о разогреве наличного валютного рынка.

Очень узкий круг банков и дальше заливает рынок долларом по цене, значительно ниже рыночной. Причем валюта у них, хотя и по предварительной записи, действительно есть и лимита на ее покупку нет.

Один из крупных государственных банков тоже играет на укрепление гривны, правда, валюту купить в нем почти нереально. Можно лишь подозревать, куда именно она перекочевывает.

В результате доллары и евро по заниженным наличным курсам, которыми уже несколько недель соблазняют физлиц и предпринимателей, попадают:

• на черный рынок;
• для перепродажи в другие украинские банки, где установлен высокий курс скупки;
• за границу на депозиты (разместить вклад в соседний европейской стране можно по обычному заграничному биопаспорту);
• за границу для покупки недвижимости и других инвестиций (в некоторых странах ЕС процент украинских покупателей составляет до 40% среди иностранцев).

Вместе с тем на валютном рынке хорошо понимают, что этот соблазн низкими курсами ограничен во времени. Таких привлекательных соотношений между валютой и гривной больше не будет.

Неудивительно, что население сметало количество валютной наличности вдвое-втрое больше обычного спроса. Сейчас люди немного «выдохлись» и стали чуть меньше покупать, но в конце октября — очередные выплаты зарплат и других доходов. И если льготный курс к тому времени сохранится, рынок валютной наличности ожидает еще одно цунами.

Постоянное ожидание девальвации намного хуже, чем сама девальвация до уровня, который не особенно повредит экономике, населению и бизнесу.

Режим ожидания неминуемого ослабления гривны плюс заниженные курсы:

• стимулируют скупку валюты;
• запускают инфляционно-девальвационную спираль в экономике;
• подрывают отрасли, связанные с внутренним спросом;
• делают малоинтересными банковские продукты вкладов с валютной конвертацией;
• увеличивают импорт, в частности предметов роскоши, и уменьшают экспорт;
• уменьшают бизнес-активность (зачем заниматься бизнесом или инвестировать, если проще купить доллар).

Валюта — это не гречка в предвыборный период. Такую «гречку» раздавать вредно. Ее стоимость должна основываться на фундаментальных показателях экономического состояния страны.

Копилка похудела на два миллиарда долларов

За семь месяцев текущего года поступления от кредитов, грантов и оплаты труда нерезидентов составляли 35 млрд долл. По состоянию на 1 августа международные резервы Украины достигли рекордных 41,72 млрд долл. Но в августе все изменилось. Международная помощь начала поступать в меньшем объеме, а интервенции по продаже валюты НБУ на межбанке, наоборот, возросли против предыдущих летних месяцев.

По итогам августа золотовалютные резервы Украины потеряли 1,33 млрд долл. (3,2%). За сентябрь сократились еще на 1,7%, до 39,7 млрд долл. Как видно по всему, октябрь и конец года принесут новое похудение валютной копилки, ведь очередной транш МВФ задерживается, а политическая борьба в США как минимум отодвигает кредиты и сводит гранты к минимальным значениям.

Вместе с тем минусовое сальдо покупки-продажи валюты сейчас составляет около 19 млрд долл. А по итогам года оно уверенно превысит 25 млрд долл. Не слишком оптимистичная перспектива.

Можно было бы согласиться с большинством отечественных экспертов, которые одобряют новую стратегию НБУ и прогнозируют очень незначительную, почти символическую девальвацию гривны в ближайшие месяцы. Однако нельзя исключать и более мрачные перспективы.

Счастливым билетом для гривны, конечно, могла бы стать программа США для Украины о выделении 50–100 млрд долл. или даже меньшего, но существенного пакета. И сейчас, вероятнее всего, нас ждет постепенное ослабление национальной валюты Украины уже в течение ближайших месяцев. Напомним, еще год назад «зеленый» стоил 41 и даже 42 гривны за доллар.

Пружина сжимается

Пока экспериментируют со сверхпрочной гривной, в бой пошла тяжелая артиллерия. В Украину прибыла миссия Международного валютного фонда (МВФ) и напомнила об очевидном: со временем международная поддержка Украины будет уменьшаться, поэтому стране нужно развивать собственные внутренние ресурсы для самофинансирования.

Иначе говоря, МВФ имеет в виду увеличение налоговых и таможенных доходов. Вместе с тем в нем прогнозируют безусловную, но постепенную девальвацию гривны. Среднегодовой курс доллара, по мнению экспертов, составит (с учетом низких летних курсов):

• в 2023 году — 37,5 грн/долл.;
• в 2024 году — 41,4 грн/долл.;
• в 2025 году — 46 грн/долл.;
• в 2026 году — 48,9 грн/долл.;
• в 2027 году — 51,3 грн/долл.;
• в 2028 году — 53,9 грн/долл.

Многих интересует: если девальвация гривны неминуема, что является индикатором ее темпов?

Девальвационный процесс будет замедляться с уменьшением размера валютных интервенций регулятора. Лишь после уменьшения размера интервенций можно ожидать стабилизацию реальных валютных курсов. Но сейчас об этом речь не идет. Аппетиты к скупке, по крайней мере наличной валюты подогреваются.

Защита от паники и ориентир стабильности от регулятора, конечно, нужен. Однако же не на курсовых значениях, которые значительно ниже тех, что демонстрировал рынок еще месяц-два назад.

Если значения курса для защиты выбраны неправильно, можно говорить об уменьшении валютной подушки безопасности, которая влияет на экономическую стабильность страны.

Вместе с тем известно, что «черный рынок» наличного доллара и евро все равно блокирует все попытки защитить искусственно выдуманные курсы. Да и бизнес давно заложил в стоимость товаров совсем другие цифры.