SpaceX, одна з найдорожчих приватних компаній світу, готується до первинного публічного розміщення акцій ([blink title="IPO" headinfo="IPO"]Продаж акцій широкому загалу через фондову біржу[/blink]). Під час цього процесу компанія розкрила умови своєї корпоративної структури інвесторам. Згідно з фрагментом [blink title="проспекту" headinfo="проспекту"]Офіційного документу з умовами розміщення[/blink], з яким ознайомилося агентство Reuters, Ілона Маска не може бути усунуто з посади CEO або знято з посади голови ради директорів без його особистої згоди.
Як це працює
В основі захисту Маска лежить так звана двокласова акціонерна структура. Після IPO акції SpaceX будуть розділені на два типи:
- Акції класу A: призначені для пересічних публічних інвесторів, мають стандартні права голосу;
- Акції класу B: [blink title="надвотуючі" headinfo="надвотуючі"][/blink], що дають значно більше голосів за одну акцію, з десятьма голосами за кожну акцію; ними володітимуть інсайдери компанії, насамперед сам Маск.
За умовами проспекту, зняття Маска з його позицій можливе тільки через голосування власників акцій класу B. Оскільки Маск контролюватиме більшість таких акцій після IPO, його відсторонення фактично потребуватиме його власної згоди. SpaceX прямо попереджає потенційних інвесторів: ця структура "обмежить або позбавить вас можливості впливати на корпоративні рішення і вибори до ради директорів".
Чим це відрізняється від норми
Двокласові структури самі по собі поширені серед технологічних компаній, що виходять на біржу. Схожі механізми використовували:
- Facebook (Meta). Під час IPO 2012 року Марк Цукерберг отримав акції з посиленим правом голосу, однак згодом їхня частка скоротилася в міру виходу ранніх інвесторів із бізнесу;
- Figma. При виході на біржу акції з посиленим правом голосу були зосереджені безпосередньо у засновників.
Однак навіть за таких структур ради директорів, як правило, формально зберігають право звільнити CEO, хоч засновники і можуть впливати на результат через голосування. У разі SpaceX все інакше: право на звільнення безпосередньо прив'язане до акцій, які контролює сам Маск.
"Це положення нетипове. Зазвичай рішення про звільнення CEO залишається за радою директорів, а акціонер, який контролює, лише використовує своє право на переобрання ради", — заявив Луціан Бебчук, професор Гарвардської школи права, що спеціалізується на корпоративному управлінні та фінансовому праві.
Раніше повідомлялося, що Ілон Маск став першою людиною, чий капітал перевищив 800 мільярдів доларів, після того, як SpaceX придбала компанію xAI, що працює зі штучним інтелектом і соцмережами.