Кредиторы готовятся получить страховку от дефолта Украины

Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) может провести 6 октября аукцион по возмещению "страховки" от дефолта Украины, которую должны получить кредиторы-держатели украинских еврооблигаций при помощи механизма CDS (кредитно-дефолтных свопов).

Соответствующее сообщение опубликовано на сайте ассоциации.

Ассоциация начала подготовку к проведению аукциона. Он состоится, если Украина действительно применит мораторий на выплаты по госдолгу и будет следовать достигнутым договоренностям о реструктуризации.

Комитет ISDA ожидает, что анонсированный Украиной мораторий вступит в силу 3 октября - после истечения 10-дневного льготного периода для погашения еврооблигаций на $ 500 млн, которые должны были быть погашены 23 сентября 2015 года.

Ассоциация призвала кредиторов, владеющих долговыми обязательствами Украины и потенциально претендующими на возмещение (в случае признания техдефолта), предоставить всю необходимую информацию до 29 сентября.

Предварительный аукцион может состоятся 6 октября, финальный – 8 октября 2015 года. Поставочные обязательства будут рассчитываться по всем суверенным еврооблигациям, включая "российские" на $ 3 млрд.

Как известно, реструктуризации подлежат также еврооблигации Украины на $ 500 млн с погашением 23 сентября 2015 года. Если ISDA признает, что невыплата по ним является дефолтом, это повлечет срабатывание механизма расчета по кредитным дефолтным свопам.

18 сентября 2015 года инвесторы обратились в ISDA за разъяснением, является ли реструктуризация евробондов на $ 500 млн дефолтом.

Ранее на прошлой неделе комитет ISDA признал реструктуризацию госдолга Украины "кредитным событием" и начал обсуждение условий выплат кредиторам, застрахованным от дефолта Украины.

В конце августа Украина договорилась с кредиторами о списании 20% госдолга в рамках реструктуризации внешнего коммерческого долга на сумму около $ 19,3 млрд. Договоренность достигнута не со всеми кредиторами, а только со специальным комитетом, который контролирует около $ 9 млрд.

Предполагается, что Украине будет немедленно списано 20% основного долга (около $ 3,6 млрд), а сроки погашения оставшейся суммы будут отодвинуты на четыре года – с 2015-2023 на 2019-2027. При этом отсрочка для держателей бумаг-2015 (должны были получить выплаты в сентябре и октябре) оказывается максимальной, а для других кредиторов она фактически меньше.

Для одобрения всей реструктуризации нужны голоса минимум 75% держателей бумаг Украины, кредиторы должны быть проинформированы о голосовании за 21 день.

Однако ряд держателей "коротких" евробондов-2015 угрожали Украине заблокировать реструктуризацию долга, а именно обмен "старых" ценных бумаг на новые, поскольку считают несправедливыми предложенные Минфином равные для всех держателей условия. По данным Reuters, одним из таких кредиторов является фонд-"стервятник", ранее шантажировавший Аргентину дефолтом.

С 23 сентября Минфин объявил остановку выплат по долгу и начало реструктуризации, которую рассчитывает завершить до 1 декабря. Это совпало c днем, когда Украина должна была погасить $ 500 млн тем самым держателям "коротких" облигаций.

Отказ от выплат по долгу не является автоматически дефолтом Украины, если кредиторы не прибегнут к своему праву требовать возврата долга.

В целом, как писала Юлия Самаева в статье для ZN.UA, Украина могла добиться более выгодных условий реструктуризации госдолга.