Глобальна економіка знаходиться на пізній стадії ділового циклу, яка зазвичай характеризується підвищеними ризиками і ростом прибутковості на ринках. Про це повідомили аналітики Julius Baer.
Експерти прогнозують зростання глобального ВВП за підсумками поточного року на рівні 3,8% і його уповільнення до 3,6% в 2019 році. Темпи економічного підйому в США будуть становити відповідно 2,9% і 2,8%, єврозони - 2,1% та 1,7%.
Як очікується, ВВП Китаю в 2018 році збільшиться на 6,5%, у наступному році - на 6,2%. Влада країни будуть реалізовувати стимулюючі заходи, які дозволять продовжити структурну перебудову економіки і уникнути різкого уповільнення зростання, зазначається в звіті швейцарського банку.
Як свідчить оперативна статистика, включаючи індекси ділових настроїв PMI, динаміка економічного росту в різних країнах стає все більш розсинхронізованою. США залишаються локомотивом підйому, тоді як в єврозоні відзначається погіршення показників, а в країнах, що розвиваються, особливо з високим борговим навантаженням і структурними проблемами, - активне уповільнення.
"Найбільші ЦБ світу поки демонструють готовність підтримувати фінансові ринки, але ця підтримка буде поступово слабшати. В якості нових інвестиційних стратегій особливої уваги заслуговують країни Азії, цифрові інновації, кардинально змінюючи галузі, нова енергетика", - йдеться в повідомленні.
Висока ділова активність, відсутність інфляційного тиску і сильний ринок праці дозволяють Федеральної резервної системи (ФРС) США зберігати курс на посилення грошово-кредитної політики. У 2019 році американський ЦБ продовжить підвищення ключової ставки, яка до кінця року складе 3,5% річних.
В наступному році, ймовірно, перша за довгий час жорсткість умов кредитування Європейським центральним банком і Банком Англії, які обмежаться підвищенням ставок на 25 базисних пунктів - до 0,25% та 1% річних відповідно, прогнозують експерти.
Фінансові ринки знаходяться в фазі зміни загального тренду, яка характеризується підвищеною волатильністю.
На американському ринку держоблігацій завершується 35-річний "бичачий" тренд, проте перспективи масштабного зниження поки не спостерігаються. При цьому кореляція між казначейськими облігаціями США і фондовими індексами прагне до нуля: рух котирувань цих двох типів активів буде ставати все більш незв'язним один з одним і нестабільним, що підтверджується волатильністю акцій в жовтні.
Тим не менш, Julius Baer не очікує, що ця ситуація призведе до підвищення прибутковості еталонних 10-річних US Treasuries до 4% річних.
Протягом наступних 12 місяців ціни на нафту будуть перебувати в коридорі $ 60-80 за барель, вважають у банку. Зростання цін вище цього рівня буде стримуватися збільшенням пропозиції, в першу чергу з боку сланцевих виробників, тоді як політика ОПЕК+ буде перешкоджати занадто різкого падіння котирувань.
"Головні ризики у світовій економіці пов'язані з політикою США, в тому числі торговими суперечками і загостренням санкцій проти Ірану, бюджетними проблемами в Італії, що створюють значні ризики для євро, і процесом виходу Великобританії з Європейського союзу. Також зберігається ймовірність дефолту в Туреччині, який може викликати ланцюгову реакцію на ринках і спровокувати нову масштабну кризу", - наголошується в звіті.
Повідомлялося, що Європейська комісія очікує, що зростання в 19 країнах єврозони знизиться з 10-річного максимуму у 2,4% в 2017 року до 2,1% в цьому році, і далі буде знижуватися до 1,9% в 2019, до 1,7% в 2020 році. Така ж тенденція очікується відносно 27 країн ЄС, з прогнозом на 2,2% в 2018 році, 2,0% в 2019 році і 1,9% в 2020 році.