"Після відмови НБУ дозволити банкам виконання опціону "колл" за субординованими єврооблігаціями Укрексімбанк-16 і ПриватБанк-16, ці папери, починаючи з 9 лютого, будуть передбачати купонні виплати за новими ставками. Згідно з проспектами емісії євробондів, ставка визначається як найбільш низька із значень референсної і регулятивної ставок. Згідно з умовами емісії, ставка повинна дорівнювати 12-місячній LIBOR плюс 5%, або приблизно 5,79% річних", - вважає аналітик інвесткомпанії "Трійка Діалог Україна" Марія Репко.
У зв'язку з цим, експерт прогнозує відповідне зниження ціни євробондів, незважаючи на низьку ліквідність паперів і широкі спреди між ціною купівлі та ціною продажу.
За оцінкою аналітика, спред до кривої пріоритетних паперів може досягати 50 б.п., на підставі чого прибутковість "ПриватБанк-16" буде перебувати в діапазоні 10,5-11% річних, що відповідає ціні 80-82% номіналу, а прибутковість Укрексімбанк -16 буде в діапазоні 8-8,5% річних (89-91% номіналу), що значно нижче поточних рівнів цін.
За матеріалами