Національний банк України підтримав ідею спрощення процедури реєстрації випуску облігацій та отримання дозволу на їхній обіг за межами країни, повідомили у Незалежній асоціації банків України (НАБУ). Досі майже всі корпоративні випуски єврооблігацій (за винятком випуску Нафтогазу у 2010 році) структурувалися у вигляді облігацій участі у кредиті (loan participation notes). Їхнім емітентом виступає спеціальна компанія - SPV. Отримані від розміщення єврооблігацій гроші вона видавала у вигляді кредиту українському позичальнику.
На відміну від традиційної форми прямого випуску, така структура поширена вже навіть у країнах Східної Європи та Росії, є досить складною і вимагає суттєвих додаткових витрат. Окрім того, вона знижує ліквідність випуску, робить його менш прозорим, а значить, підвищує його ефективну вартість. За оцінками асоціації, додаткові витрати при випуску євробондів перевищують $ 500 тис.
Головною перешкодою для прямого випуску євробондів є вимога отримати дозвіл Нацкомісії з цінних паперів і фондового ринку (НКЦПФР) на розміщення та обіг будь-яких цінних паперів українського емітента за межами країни, окрім суверенних євробондів. У НАБУ хочуть зробити виняток для всіх зовнішніх боргових ЦП. Запропоновано не оподатковувати доходи нерезидентів, отримані у вигляді відсотків або доходу (дисконту) на боргові цінні папери емітентів-резидентів, продані нерезидентам за межами України", пише Коммерсант-Україна.
У НАБУ вважають, що ці норми збільшать кількість інвесторів в українські ЦП "за рахунок більш консервативних і довгострокових інвесторів, таких як міжнародні пенсійні фонди та страхові компанії, а також будуть сприяти здешевленню ресурсної бази для українських емітентів". У Нацбанку вважають, що спростити механізм потрібно, але емітенти і надалі повинні отримувати дозвіл НКЦПФР. Останнє "убезпечить валютний ринок від неконтрольованого руху за межі України значних грошових потоків в іноземній валюті". !zn
Читайте також:
Україна виплатила 29,7 млн євро відсотків за єврооблігаціями
Moody's погіршило рейтинг єврооблігацій України з перспективою подальшого зниження
Нацбанку напророкували втрату ще $ 1-2 млрд валютних резервів