Критически важной проблемой, которую необходимо решить политикам, является резкий рост величины глобального долга на фоне пандемии коронавируса, ведь от этого может значительно пострадать мировая экономика. Способствует этому нестабильная ситуация в США и рост статуса Китая как кредитора на Западе, так и в развивающихся странах, пишет Financial Times.
МВФ и Всемирный банк призвали экономики стран «выходить на финансовые рынки», чтобы получать займы во время пандемии.
"Важно лишь одно - иметь возможность решиться", - сказала директор МВФ Кристалина Георгиева.
Но долговая картина является слишком нестабильной. Соотношение мирового долга к валовому внутреннему продукту является неустойчивым. Возможно, даже более тревожным в этой ситуации есть то, что роль Китая как кредитора приведет к тому, что задолженность станет не просто экономической, но и геополитической.
Китай является одним из главных кредиторов США, что дает политическому классу страны огромные рычаги влияния. Также Китай имеет серьезное экономическое влияние на экономики развивающихся стран.
Напряженные американо-китайские отношения и тот факт, что Китай является крупнейшим торговым партнером и прямым иностранным инвестором для многих развитых государств и развивающихся стран, может ограничить сферу переговоров по реструктуризации.
Это укрепляет позиции Пекина в установлении торговых условий. Противостояние между США и Китаем будет иметь значительные последствия для экономики в целом мире.
Еще до того, как пандемия коронавируса полностью охватил мир, экономисты высказывали обеспокоенность нестабильной ситуацией с общим мировым долгом.
Например, в марте 2019 года Управление по бюджетной ответственности Великобритании предупредило, что старение населения и Brexit повлекут рост давления на расходы и уменьшат шансы на то, что британское правительство сможет достичь своей цели сбалансировать бюджет к 2025-2026 годам.
Между тем Бюджетное бюро Конгресса США предостерегает, что в 2030 году «фискальная позиция» Соединенных Штатов будет чрезвычайно нестабильной.
В связи с проблемами здравоохранения и падением экономики в результате COVID-19 соотношение долга к ВВП в Великобритании и США возросло до более ста процентов, что, как ожидается, затянет будущий экономический рост. Однако, Британия имеет определенное пространство для маневра. Страна еще сохраняет доверие на долговых рынках.
В глобальном масштабе много общепринятых способов управления избыточной задолженностью, включая рост ВВП, сокращение бюджетных расходов, печать денег, могут стать недосягаемыми.
Вследствие исторически низких процентных ставок во многих развитых экономиках остается мало возможностей использовать инструменты монетарной политики для борьбы с ростом долга.
В то время, когда правительства не имеют возможности для сокращения государственных расходов, политикам нужно будет действовать быстро и ловко, чтобы избежать будущих долговых кризисов. Правительства многих стран могут быть вынуждены рассмотреть «агрессивные варианты», такие как дефолт, которые заставят кредиторов сесть за стол переговоров. В результате, способность политиков решить другие важные проблемы, такие как изменение климата, например, может стать ограниченной, резюмирует издание.