По оценкам Института экономики и прогнозирования НАНУ, дефицит внешнего финансирования только на 2015 г. составляет 18,4 млрд долл. США, если учитывать необходимый в целевом значении прирост резервных активов, а без такого учета - 8,4 млрд.
Об этом в статье для ZN.UA пишет Валерий Геец, директор Института экономики и прогнозирования НАН Украины, академик НАН Украины.
Одним из способов покрытия этого дефицита является реструктуризация внешнего долга государственного сектора экономики, что, по оценке МВФ, должно уменьшить объемы долговых выплат в 2015 г. на 5,2 млрд долл. Но даже после реструктуризации внешнего долга на условиях пролонгации или уменьшения основной суммы долга дефицит внешнего финансирования Украины, с учетом прироста резервов, ориентировочно составит 13,2 млрд долл. (при учете прироста резервных активов на 10 млрд), считает автор статьи.
Он прогнозирует, что и в 2016 г. Украина будет нуждаться во внешнем финансировании для покрытия разрывов платежного баланса и прироста резервных активов в сумме 10 млрд долл. Вместе с тем МВФ прогнозирует дефицит внешнего финансирования Украины в 2015 г. в сумме 5,2 млрд долл. (с учетом прироста международных резервов на 10,8 млрд), что должно полностью покрываться за счет реструктуризации внешнего долга.
Такой взгляд, по мнению автора, довольно оптимистичный, но он отвечает принятой практике деятельности МВФ.
"Венский институт международных экономических исследований оценивает дефицит внешнего финансирования для Украины в 2015 г. в сумму до 15 млрд долл., и эти оценки, как видим, коррелируют с нашими. В поддержку этого заметим, что позаимствовать финансовые ресурсы такого масштаба извне невозможно, поэтому Украине нужны и реструктуризация, и одновременно списание части долга, что существенно повлияет на реализацию возможностей по ее доступу к международным финансовым рынкам", - пишет Геец.
Автор также подчеркнул, что, по данным национальных счетов в период 1996–2013 гг., чистое кредитование Украиной внешнего мира составило свыше 122 млрд долл.
"Это означает, что Украина является нетто-кредитором мира. Из украинской экономики за границу выведен объем финансовых ресурсов, который по сегодняшнему курсу превышает годовой объем ВВП. Это потеря реального инвестиционного ресурса, который должен был бы обеспечивать реализацию инвестиционно зависимой модели экономического роста", - пишет автор.
По его мнению, нынешняя ориентация на ресурсы внешних кредиторов, в том числе и международных финансовых организаций, только усиливает долговую зависимость, выход из которой, как демонстрирует пример Греции, Испании, Португалии и многих других стран, будет крайне обременительным.
Автор также обращает внимание, что уже на начало текущего года валовой внешний долг Украины составлял 127,1% ВВП, почти вдвое превышая 65-процентный предел. Пределом долговой нагрузки для Украины при нынешнем уровне развития ее экономики являются 40–45% ВВП, считает Геец.
Подробнее о макро-экономических проблемах Украины читайте в статье Валерия Гееца От квазирынка к рынку и инвестиционному росту в свежем номере еженедельника "Зеркало недели. Украины".