На этой неделе крупнейшие центральные банки мира завершат самый агрессивный год повышения процентных ставок за последние четыре десятилетия, при этом их борьба с инфляцией все еще не закончена, даже несмотря на замедление экономики, пишет Bloomberg.
Федеральная резервная система США в среду намерена повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до диапазона от 4% до 4,5%, самого высокого с 2007 года, и дать сигнал о дальнейшем повышении ставки в начале 2023 года.
Днем позже Европейский центральный банк и Банк Англии, вероятно, последуют за ними, повысив ставки на полпункта. Повышение стоимости заимствований также ожидается в Швейцарии, Норвегии, Мексике, Тайване, Колумбии и на Филиппинах.
Год заканчивается совсем не так, как начинался. Еще в январе большинство политиков признавали, что ошиблись, сделав ставку на то, что инфляционный всплеск 2021 года скоро утихнет. Вместо этого видим ускорение глобальной инфляции до двузначных значений.
Bank of America Corp. зафиксировал около 275 повышений ставок в этом году, что достаточно для одного повышения каждый торговый день, при всего 13 снижениях.
Более 50 центральных банков осуществили редкое в прошлом повышение ставок на 75 базисных пунктов, причем некоторые из них присоединились к ФРС и делали это неоднократно.
Согласно прогнозам Bloomberg Economics, мировые ставки завершат год на уровне 5,2%, по сравнению с 2,8% в январе.
Хотя признаки того, что инфляция достигла своего пика в большинстве стран, усиливаются, главный вопрос сейчас заключается в том, что будет в 2023 году.
Хотя многие инвесторы ожидают, что в какой-то момент произойдет поворот, председатель ФРС Джером Пауэлл и президент ЕЦБ Кристин Лагард, которые выступят на этой неделе, говорят, что их внимание по-прежнему сосредоточено на борьбе с инфляцией, даже если это повредит спросу.
Хотя ожидается, что на этой неделе ФРС начнет снижать темпы ужесточения денежно-кредитной политики, повысив ставку на полпункта, а не на 0,75, как ранее, целевая ставка однодневного банковского кредитования продолжит повышаться и в начале 2023 года.
Еще одно повышение на 50 базисных пунктов составит 4,25 процентных пункта повышения процентных ставок в течение всего 2022 года. Года, в котором инфляция взлетела до четырехдесятилетнего максимума.
Грядущая неделя в США: сдержанный индекс потребительских цен оправдает замедление повышения ставок ФРС.
ЕЦБ, вероятно, вслед за ФРС повысит ставки лишь на 50 базисных пунктов, после того как в прошлом месяце инфляция в еврозоне замедлилась впервые за полтора года. Однако, учитывая, что рост потребительских цен по-прежнему составляет 10%, нельзя полностью исключать возможность третьего последовательного повышения ставки на 75 базисных пунктов, и некоторые из наиболее "ястребиных" членов Совета управляющих высказались за такой шаг.
Ожидается, что Банк Англии повысит свою базовую кредитную ставку на полпункта до 3,5%, что станет самым высоким показателем с 2008 года. Поскольку инфляция достигла 41-летнего максимума в 11,1%, а потребители все больше ожидают роста цен в течение следующих нескольких лет, политики во главе с управляющим Эндрю Бейли заявили, что они будут действовать решительно, чтобы предотвратить раскручивание спирали цен и заработных плат.
Мрачные перспективы для экономики делают решение этого месяца более сложным, чем предыдущего. Рецессия уже началась и, как ожидается, продлится до 2024 года, а домохозяйства страдают от самого жесткого за всю историю повышения стоимости жизни.
Цены на энергоносители по меньшей мере в шесть раз выше обычных, а более холодная, чем обычно, погода бушует в Великобритании впервые с прошлой зимы.
Швейцария также сталкивается со стремительным ростом инфляции, однако при уровне инфляции в 3% — менее трети от уровня инфляции в окружающей еврозоне — политики ШНБ, скорее всего, предпочтут сделать шаг на полпункта вместо того, чтобы повторить сентябрьский шаг на 75 базисных пунктов.
Сильный франк сейчас поддерживает экономику, поскольку позволяет швейцарцам избежать импортируемой инфляции.
Валютное управление Гонконга будет двигаться в ногу с ФРС из-за привязки валюты, что означает еще одно вероятное повышение ставок, в то время как центральные банки Филиппин и Тайваня, по прогнозам, также повысят ставки.
Ожидается, что в пятницу Банк России сохранит ставки на прежнем уровне, поскольку последний раунд смягчения его политики завершился в связи с ростом инфляционных рисков. Кремль хвалится меньшим, чем ожидалось, сокращением ВВП в этом году, но центральный банк предупредил, что новые ограничения на продажу нефти, введенные странами Большой семерки, могут ударить по объему производства, поскольку они начнут действовать в следующем году.