Укрэксимбанк: в дамки с первого хода

На прошлой неделе рынок еврооблигаций Украины пополнился новым эмитентом. ОАО «Государственный экспортно-импортный банк Украины» (Укрэксимбанк) разместил на европейских рынках пятилетние облигации на 150 млн. долл.

Так как Укрэксимбанк — один их двух оставшихся в стране банков со стопроцентно государственным капиталом, то размещение, тем более накануне выборов, было обречено стать знаковым. Фактически международный рынок оценивал не только бизнес самого финансового учреждения, но и состояние отечественной экономики. Об этом и рассказал нам председатель правления ОАО «Государственный экспортно-импортный банк Украины» Александр СОРОКИН:

— Результат получился вполне позитивным. После трехдневной презентации облигаций в ведущих европейских финансовых центрах (Лондоне, Цюрихе, Вене, Франкфурте-на-Майне и Мюнхене) все облигации были выкуплены по фиксированной ставке 7,75%. Это самая низкая в истории Украины ставка размещения облигаций на такой срок корпоративным эмитентом. Более того, на третий, последний день презентации спрос на ценные бумаги банка в семь раз превысил предложение

В итоге 40% (почти на 60 млн. долл.) еврооблигаций Укрэксимбанка приобрели британские инвесторы, 22% (33 млн.) — швейцарские и на сумму до 30 млн. долл. — покупатели из стран Азии. До 10% еврооблигаций пришлось на долю немецких и австрийских инвесторов, а оставшиеся 8% — у представителей других стран Евросоюза.

Следует подчеркнуть, что интерес к нашим бумагам проявили не только инвестиционные фонды, приобретшие 56% выпуска, но и более осторожные покупатели: частные инвесторы (29%) и банки (15%). Все это подтверждает растущий уровень доверия как к эмитенту, так и к стране, которую он представляет.

Успешность прошедшего размещения подтвердило и предложение организовавших выпуск американского банка UBS и немецкого Dresdner Kleinwort Wasserstein: если Укрэксимбанк пожелает, можно провести доразмещение еврооблигаций на 100 млн. долл.

Сейчас руководство банка изучает такую возможность. В течение года у нас будет время подумать.

Средства от размещения облигаций (а это около 800 млн. грн.) банк планирует направить на кредитование экспортеров и производителей импортозамещающей продукции. Что означает более полумиллиарда гривен недорогих кредитов для экономики.

Выпуск стал и своеобразным итогом многолетней работы по выводу банка на современный уровень. Так, были получены два рейтинга от международных агентств — Fitch Ratings та Moody’s. При этом их «оценки» (соответственно B+ и Ba2) оказались самыми высокими среди украинских банков.

Более того, рейтинг от Moody’s создал прецедент на нашем рынке. Он превысил суверенный рейтинг государства Украина для облигаций в иностранной валюте.

А ведь еще весной, когда Укрэксимбанк начал реализацию проекта по выходу на внешние рынки капиталов, международные эксперты в отчете отмечали, что его рейтинг ограничивается только соответствующим рейтингом Украины и в дальнейшем будет зависеть от кредитного рейтинга страны. Оказалось, что по крайней мере одно из агентств сочло возможным превысить эту планку. В принципе, это означает, что вскоре последует повышение и рейтинга страны.

Интересно, что в обосновании рейтинга среди факторов, усиливающих позицию банка, отмечается его важная роль в украинской экономике. В качестве позитива учтено и августовское решение Кабинета министров об увеличении уставного фонда на 80 млн. гривен, что повышает уровень его платежеспособности банка. Причем в данном случае речь в основном идет о направлении государством на эти цели полученной банком прибыли (только за последние полтора года она составила 62,3 млн. грн.)

На 1 июля с.г. чистые активы Укрэксимбанка достигли 4,52 млрд. гривен (850 млн. долл.). Кредитный портфель в конце первого полугодия составлял 3,19 млрд. грн.

Очевидно, руководству было достаточно лестно прочитать как о позитивном сигнале для инвесторов, что рейтинг Moody’s учитывает растущий уровень депозитов Укрэксимбанка, его поэтапно улучшающиеся финансовые результаты и компетентное руководство. В общем-то, еще весной при подготовке тогдашних рейтингов отмечалась «устойчивая работа на протяжении последних четырех лет, а также повышающееся качество активов».

С другой стороны, почивать на лаврах явно не придется. При всей успешности размещения рейтинг у Украины (а значит, и у банка) не слишком высок и по международной классификации относится к спекулятивным. Так что еще работать и работать… Чем в банке и занимаются. Так, недавно один из грандов мирового банковско-финансового сектора — банк JP Мorgan Chase — признал «Укрэксим» лучшим среди своих банков-корреспондентов во всем мире по качеству расчетов в долларах США. Такая оценка была дана на основе статистического анализа потоков, осуществленных более чем 6000 банков-корреспондентов JP Мorgan. Александр Сорокин отметил, что награда приятна сама по себе, но в данном случае банк оказался победителем четвертый год подряд. По любым стандартам — очень неплохо…

Сейчас в работе — очередной международный проект. У американского Эксимбанка планируется привлечь до 50 млн. долл. Средства пойдут на финансирование проектов в малом и среднем бизнесе. Жизнь продолжается.