ТОЧКИ РОСТА

100 наиболее быстрорастущих американских компаний

Недавний кризис на фондовом рынке убедительно продемонстрировал всему миру, что американцы умеют учиться на ошибках, пусть даже и на своих собственных. 300 страниц сентябрьского номера журнала Fortune, посвященные анализу предпосылок успеха 100 наиболее быстроразвивающихся американских компаний, не менее убедительно демонстрируют, что американцы не упускают возможности извлечь полезный урок и из своих достижений. Что объединяет эти компании? Какими критериями должны руководствоваться инвесторы, стремящиеся получить наиболее высокие доходы в кратчайший срок? Какие направления считаются сейчас наиболее перспективными? Как, наконец, организовать деятельность своей собственной компании, чтобы попасть в подобный список в ближайшее время?

Естественно, патентованных рецептов, предлагающих ответы на все эти вопросы, никто давать и не собирается, и тем не менее некоторые закономерности, выведенные экспертами в результате анализа многочисленных сторон деятельности отличившихся компаний, могут представлять определенную информацию к размышлению.

Прежде всего аналитики рекомендуют определиться с наиболее быстроразвивающейся отраслью народного хозяйства, выяснить, какая сфера экономики является сейчас наиболее перспективной. Однако даже на такой простой, казалось бы, вопрос получить простой ответ не удается. Всего лишь пару лет тому назад ответ мог быть практически однозначным (конечно же, с позиции сегодняшнего дня). Эрик Шонфилд, автор аналитической статьи, посвященной именно этому вопросу, со слабо завуалированной завистью констатирует, что «если бы вы несколько лет назад сделали инвестиции в Dell или Microsoft, то сейчас нежились бы на пляжах Майями». Средний доход акционеров, вошедших в сотню наиболее быстрорастущих компаний, в этом году составил 75%, но если взять последние три года, то абсолютными рекордсменами по темпам роста окажутся именно компьютерные фирмы: McAfee Associates (разработчик программного обеспечения, занявшая 15-е место по результатам нынешнего года) принесла своим акционерам

1 967% дохода, а Dell Computer (ныне №47) - 1 912%. Зато третье место по результатам трех лет заняла компания Corrections Corp. of America, владеющая частными тюрьмами, и она обогатила своих акционеров «всего лишь» на 746%.

Хотя в целом на рынке информационных технологий отмечается определенный спад, все же некоторые фирмы, работающие в этом направлении, чувствуют себя достаточно уверенно. В первую очередь это относится к McAfee Associates, чье противовирусное программное обеспечение по-прежнему шагает вплотную к быстро прогрессирующим компьютерным вирусам. Высокими прибылями эта компания обязана своим подписчикам, которые получают программную продукцию через WWW, и должны постоянно обновлять ее, так как пришествие Интернета ознаменовало собой появление нового, сверхпродуктивного рассадника компьютерной инфекции, что обеспечило компании McAfee Associates стабильный рост прибыли за последние три года на 182% в среднем.

Sylvan Learning System, еще одна фирма, занимающаяся разработкой программного обеспечения, попала в сотню быстрорастущих (хоть и на достаточно скромное 68-е место) благодаря своей ориентации на все увеличивающийся спрос на обучающие программы. Дети бэби-бумеров, которые достигли сейчас школьного и студенческого возраста, активно приобретают компьютерные тесты и всевозможные учебные пособия, разрабатываемые этой фирмой. Так что хотя рост прибылей этого года и не был очень внушительным, в следующем году эксперты возлагают на эту компанию большие надежды.

Maxim Integrated Products, которая в нынешнем рейтинге занимает более высокую 48 позицию, выделяется из общего числа производителей микросхем не только своим благополучным положением на фоне всеобщего спада активности среди производителей «железа», но опять-таки своими перспективами. Основным ее достоинством специалисты считают тот факт, что она лишь наполовину «завязана» на компьютерный рынок. Аналоговые микросхемы Maxim Integrated Products применяются в самой разнообразной аппаратуре - от радиотелефонов до космической техники. А новое направление, активно разрабатываемое этой фирмой ныне, - преобразование аналоговых сигналов в цифровые - открывает перед компанией еще более широкие перспективы. Кстати, основной упор эксперты при этом делают на то, что грамотные аналоговые программисты «вылупляются» гораздо реже цифровых, а вот рынок аналоговых микросхем обещает увеличиться в будущем году аж на целых 23% на фоне общих для всех микросхем 17%. При таком раскладе не исключено, что и для наших специалистов по аналоговым системам, которые еще не полностью перепрофилировались в «челноков», наступят солнечные дни. Тем более что компьютерный бум пошел на спад в основном пока лишь в США и частично в Западной Европе, а в Восточной он еще только начинается.

Правда, этот спад, похоже, не очень то затронул CompUSA (нынешний бронзовый призер списка) и Dell Computer (№47), которые занимаются реализацией персональных компьютеров. Фирма Dell вообще задает экспертам непростые загадки, так как такой стабильный и долгосрочный рост не очень-то характерен для фондового рынка, где наблюдается достаточно четкое разграничение на спринтеров и стайеров. А всего из сотни быстрейших развитием различных технологий занимаются 38 компаний.

Рекордсменом же по результатам прошлого года стал нефтедобывающий гигант Global Marine, доходность по акциям которого составила 312% за год. Конечно, вряд ли для кого-то станет открытием Америки подтверждение привлекательности акций топливно-энергетических компаний. Тем более что ситуация с добычей нефти за последние годы существенно изменилась: если в 1983 году разрабатывалось всего 63% известных на то время месторождений, то ныне этот процент достиг уже 97. Потребление нефтепродуктов также претерпевает значительные изменения: если еще в прошлом году в Америке на одного человека потреблялось 25 баррелей нефти, а в Китае, Индии и Индонезии - меньше одного, а сейчас азиатские страны демонстрируют свое твердое стремление догнать и перегнать. Правда, сделать это будет не так-то просто, поскольку в самой Америке объемы продаж легковых автомобилей увеличились за последнее десятилетие на 40%. Как говорит Джон Този, президент Cambridge Investments, «для того, чтобы уменьшился спрос на нефть, нужна либо всеобщая депрессия, либо принудительный контроль над рождаемостью».

Темпы роста спроса на нефть астрономические. Если в 1994 году за день добывали нефти на 9 500 тысяч долларов, то сейчас - на 60 000. За 1985-1995 годы на бурение скважин и разработку нефтегазовых месторождений было затрачено около 330 миллиардов долларов, а на следующее десятилетие речь идет уже о 1,6 триллиона долларов. Поток наличных непосредственно в кассу Global Marine со 150 миллионов долларов за прошлый год подскочил до 315 в этом году, обещая в 1998 году принести 645 миллионов долларов. Так что акции нефтяных и газовых компаний, и в первую очередь Global Marine, Cliffs Drilling(№18), Pride International (№43) и EVI(№4), считаются очень выгодным капиталовложением.

Правда, тут есть один подвох. Вкладывать надо в первую очередь не в добывающие, а в перерабатывающие компании. И учит тому печальный пример Chesapeake Energy, которая хоть и заняла 14 позицию в нынешнем рейтинге, все же больше прославилась убытками в 218 миллионов долларов за последний квартал. К ноябрю прошлого года цена акции компании поднялись с 1, 33 доллара до 34 долларов. Однако после того, как не удалось подтвердить существование Луизианского месторождения, акции компании упали до 9 долларов. Компания понесла убытки в 326 миллионов долларов, а инвесторы теперь с подозрением относятся к сообщениям геологов о новых Эльдорадо, считая, что все эти несметные богатства, о которых идет речь, находятся, скорее в мечтах людей, чем в земле. Тем не менее нефтегазовые компании занимают 18 позиций в нынешнем рейтинге.

Третье место по представительности (16 позиций) в рейтинге занимают индустриальные компании. Но поскольку такое определение чересчур расплывчато, то практически никакого анализа по данной группе не проводилось.

Зато немало внимания уделено следующей по представительности группе - учреждениям здравоохранения, которых в рейтинге насчитывается восемь. И тут эксперты делают акцент на достаточно неожиданном моменте - массовом расцвете так называемой альтернативной медицины. Долгие годы как в медицинском сообществе, так и на бытовом уровне велась ожесточенная дискуссия по поводу либо навешивания на акупунктуру, хиромантию, гомеопатию, натуропатию и фитотерапию совершенно уничижительных ярлыков, либо их безмерного превознесения. Зато теперь эти отрасли медицины, некоторые из которых уже и альтернативными не назовешь (так, например, на прошлой неделе американский Конгресс принял законопроект о придании акупунктуре официального статуса), все больше и больше входят в повседневную жизнь большинства американцев, которые даже если не уверены в чудодейственных целительных силах фитотерапевта или гомеопата, все же считают, что вреда их лечение принесет меньше, чем применение антибиотиков или хирургическое вмешательство. Кроме того, лечение любым из перечисленных видов альтернативной медицины обходится гораздо дешевле, так как не требует сложной техники и дорогостоящих новейших препаратов.

И все же обольщаться по поводу решения проблемы финансирования здравоохранения не стоит, так как многочисленные статистические исследования показывают, что 96% людей, посещающих альтернативных медиков, с теми же самыми проблемами обращаются и к обычным специалистам. Правда, эксперты утверждают, что такое положение скоро изменится, и акупунктура, гомеопатия и фитотерапия из разряда дополнительного лечения перейдут к полной самодостаточности. По крайней мере уже сейчас ни один медицинский проект в США не составляется без учета определенной роли альтернативной медицины, а низкая капиталоемкость подобных медицинских услуг при мгновенной и высокой отдаче в случае успеха существенно повышает привлекательность этой сферы экономики для инвесторов.

Итак, если изучение сравнительных перспектив различных отраслей народного хозяйства позволило выявить хоть какие-то тенденции, то попытка выяснения механизма успешной работы компаний закончилась лишь интуитивным отбором некоторых особенностей.

Так, например, Рональд Рибер обратил внимание на тот факт, что преуспевающие компании тратят гораздо больше денег на обучение своего персонала. В качестве доказательства он приводит пример Cambridge Technology Partners, которая занимает в рейтинге 84-е место и специализируется на консультациях потребителям по поводу наиболее оптимальной комплектации компьютерной техникой и программным обеспечением. Если средняя компания тратит в год на обучение каждого своего сотрудника 569 долларов, а средняя компания, разрабатывающая информационные технологии - 911 долларов, то Cambridge Technology Partners выделяет по 10 000 долларов в год на каждого сотрудника, инвестируя в обучение своего персонала 7% своего дохода.

Правда, в этом же номере журнала Fortune анализируется и другой «передовой» опыт преуспевающей компании, пусть даже и не вошедшей в первую сотню. Речь идет о Cisco Systems, которая обеспечила 53-процентный рост своих прибылей в 1997 году за счет переманивания наиболее талантливых специалистов с других предприятий. Джон Чемберс, исполнительный директор Cisco Systems, заявляет, что цель компании - собрать у себя верхние 10-15 процентов лучших в области информационных технологий специалистов, и дирекция не жалеет для этого ни денег, ни усилий. Только за 1996 год Cisco Systems переманила к себе 1 000 квалифицированных сотрудников, при этом общее число служащих компании достигло

10 000 человек, что составляет 10% от общего числа работающих в Силиконовой Долине.

Большое внимание в обзоре уделяется также роли сети Интернет при определении успешности стратегии отдельных компаний. Книги на компакт-дисках давно уже стали в Америке повседневностью, но вот связь писателя с читателями посредством Интернета может окончательно подорвать основы существования издательских домов. Зато General Motors с энтузиазмом принялась осваивать автомобильный киберрынок, предложив совершенно уникальные услуги по покупке автомобиля через Интернет.

И еще одну совершенно неожиданную составляющую успеха компании усмотрели журналисты Fortune. Если все рекомендации по успешному ведению своего собственного бизнеса вы выполнили, а в список 100 самых быстрорастущих компаний все еще не вошли, может, во всем повинен заряд негативной энергии, который снижает конкурентоспособность вашей компании? В таком случае вам просто необходимо обратиться к специалисту по фень ши - древнему китайскому искусству, позволяющему нейтрализовать отрицательное воздействие окружающей среды. После того, как над вашим офисом потрудятся специалисты из Tin Sun Metaphysics, ваш бумажник «похудеет» как минимум на 400 долларов, зато 12 камней, разложенных на подоконнике, надежно защитят вас от внешней отрицательной энергии, а еще 69 специально подобранных булыжничков нейтрализуют «злой дух» ваших факсов и компьютеров. Даже если и после этого ваша компания все равно не попадет в этот престижный рейтинг, шансы оказаться там, возможно, появятся у Tin Sun Metaphysics.

По материалам журнала Fortune