Рекорды уходящего года. Объем операций на фондовом рынке к концу года достигнет размеров ВВП

Шестого декабря индекс ПФТС достиг нового исторического максимума, побив рекорд, установленный в мае нынешнего года, и остановившись на отметке в 467,05 индексных пункта, что примерно на 32% выше итоговой торговой сессии ПФТС 2005 года. Фундамент рекорда был заложен еще в ноябре. К финальному месяцу года публичный рынок ценных бумаг, сконцентрированный в ПФТС, подошел с неплохими результатами. По итогам 11 месяцев торги в ПФТС составили более 26,5 млрд. грн., что уже более чем в 1,8 раза превышает весь торговый оборот 2005 года (14,7 млрд. грн.).

Характерной чертой ноябрьских торгов стал более акцентированный интерес фондовых компаний к бумагам электроэнергетики, трубным заводам и акциям двух банков, представленных в индексе ПФТС. Одновременно к концу прошлого месяца все более четко стала прослеживаться заинтересованность портфельных инвесторов в приобретении акций эмитентов, имеющих потенциальную перспективу быть реализованными государством, через приватизацию уже в следующем году.

Начала меняться и стратегия предпочтений фондовых компаний — вместо роста по отдельным бумагам вверх устремились целые фондовые сектора. В преддверии возможной приватизации электроэнергетики в следующем году рост стоимости ценных бумаг в данном сегменте фондового рынка за ноябрь в среднем составил 5—20% по акциям генерирующих компаний и 10—40% — по акциям распределяющих компаний. Уверенный рост показали и акции большинства предприятий трубной промышленности, где рыночные цены выросли на 5—20%, а также лидеры торгов финансового сектора — акции банков «Аваль» и Укрсоцбанк, здесь средний месячный рост стоимости равняется примерно 9%.

Наиболее дружно в ПФТС растут ценные бумаги генерирующих компаний. В ноябре рост составил почти 5% по акциям ОАО «Донбассэнерго» (объем торгов за месяц — 2,78 млн. грн.). Более чем на 8% выросла цена покупки акций ОАО «Центрэнерго» (объем торгов за месяц — 24,15 млн. грн.). На 11% увеличились в цене акции ОАО «Киевэнерго» (1,72 млн. грн.). На 14% — акции ОАО «Западэнерго» (26,87 млн. грн.). На 19% выросли акции ОАО «Днепрэнерго» (5,48 млн. грн.). Но настоящие рекорды роста в ноябре показали акции распределительных энергокомпаний. У лидера по объему торгов, среди акций облэнерго — ОАО «Крымэнерго» (объем торгов за месяц — 20,42 млн. грн.), лучшие котировки на покупку акций выросли на 33,78% до 3,01 грн. за одну акцию. А максимальный рост котировок на покупку ценных бумаг облэнерго, показали акции ОАО «Хмельницкоблэнерго» (объем торгов — 2,36 млн. грн.), где рост составил 44,83% до 2,1 грн. за акцию, и ОАО «Винницаоблэнерго» (объем торгов — 28,14 тыс. грн.) — рост котировок на покупку на 76,47% до 90 грн. за акцию.

Хорошие объемы по торгам в течение месяца были у акций финансового сектора — банков ОАО «Укрсоцбанк» (объем торгов за месяц — 21,06 млн.грн.) и ОАО «Аваль» (11,15 млн.грн.). При этом с акциями банка «Аваль» за месяц в ПФТС было заключено больше всего сделок — 126. Данная ценная бумага в ноябре показала хорошую доходность, увеличившись только по цене покупки на 8,65% до 0,515 грн. за одну акцию эмитента. Средний рыночный рост по акциям Укрсоцбанка составил более 9% до 1,89 грн. за акцию, а лидером роста котировок на покупку акций среди банковских учреждений стали ценные бумаги ОАО «Форум» (объем торгов за месяц — 3,14 млн.грн.), которые с октября выросли на 15,5% до 38,7 грн. за одну акцию банка.

В течение ноября росли и акции предприятий трубной промышленности. Привлекательность этих бумаг повысили намерения «Интерпайпа» осуществить в следующем году IPO. Иностранные инвесторы, вдохновленные недавним размещением крупнейшего российского производителя труб — Трубной металлургической компании (ТМК), ожидают, что выход «Интерпайпа» на зарубежные фондовые площадки будет не менее успешным. Котировки акций трубных компаний двигает вверх и ожидание роста внутреннего потребления трубной продукции, в том числе жилищно-коммунальным хозяйством. Потребность этого сектора в трубах оценивается минимум в 10 млрд. грн. (в проекте бюджета на 2007 год на реконструкцию ЖКХ предусмотрено 3 млрд. грн.). Наибольший рост показали акции ОАО «Новомосковский трубный завод» (объем торгов за месяц — 1,58 млн.грн.), а рост по цене покупки акций составил 25% — до 40 грн. за одну ценную бумагу. По ОАО «Днепропетровский трубный завод» (объем торгов за месяц — 5,57 млн.грн.) котировка покупки выросла почти на 14% — до 472 грн. за акцию.

В декабре, в отличие от ноября, рост наблюдается не только по акциям энергетических компаний, банков и трубных предприятий. Рост рынка продемонстрировали торги по большинству ликвидных бумаг. По мнению экспертов фондового рынка, спрос конца ноября — начала декабря на нашем рынке опять сформировали иностранцы, а основной причиной роста стал российский рынок, где за последнюю неделю ноября индекс РТС прибавил 3,36%. Большинство иностранных инвесторов по-прежнему не расценивают Украину как самостоятельный рынок, инвестируя в наши акции дополнительно к российским или восточноевропейским. Доля внутренних инвесторов на нашем рынке пока слишком мала, чтобы формировать долгосрочные тренды.

Рекорд начала декабря произошел в первую очередь благодаря росту котировок акций «Западэнерго», «Лугансктепловоза», «Стирола», а также ОАО «Укрнафта» и «Укртелеком». Росту стоимости акций способствовало ожидание большой приватизации в 2007 году. Что, собственно, и подтвердили наши законодатели, включив в списки приватизации на следующий год такие гиганты как «Укртелеком» и «Одесский припортовый завод». Котировки «Укртелекома» выросли сразу же, как только секретариат президента предложил профильным комитетам Верховной Рады внести эту компанию в список приватизируемых в 2007 году предприятий. Стали подниматься котировки акций АО «Укрнафта». Подъем был вызван ростом мировых цен на нефть (особенно на среднеазиатских рынках). Вновь возросли котировки спроса по акциям Днепропетровского трубного завода (на 7,2% до 520 грн.). Стремительному росту цен на акции этого трубного завода способствует появление у предприятия нового собственника — корпорации «Интерпайп». По мнению аналитиков, эти бумаги в ближайшие месяцы могут подорожать до 680 грн.

В целом 2006 год показал, что наш рынок ценных бумаг становится все более цивилизованным. Он научился реагировать на мировые тенденции и на внутренние информационные сообщения. Растет ликвидность предлагаемых рынком инструментов и прозрачность котировок. Рынок уже достаточно созрел для того чтобы на нем было можно и нужно хорошо зарабатывать. В настоящее время в листинге ПФТС находятся 652 ценные бумаги (из них 288 акций), что на 23,9% больше, чем в начале года. По прогнозу президента ПФТС Ирины Зари, объем операций с ценными бумагами в Украине в этом году достигнет 400—450 млрд. грн., то есть размеров валового внутреннего продукта. Серьезно тормозит рынок, пожалуй, лишь отсутствие мощных национальных игроков. Пенсионные фонды и институты совместного инвестирования в уходящем году не смогли пока собрать достаточно средств, чтобы занять эту нишу. Следующий год, по оценкам специалистов, должен стать решающим в этом вопросе. Философия экономического развития просто не оставляет нам другого выбора.