Недавно в Первой фондовой торговой системе (ПФТС) прошла презентация новой системы торговли ценными бумагами ДАТЕКС. Эта система торговли представляет собой некий гибрид «биржевого» и «дилерского» рынков и является аналогом Московской межбанковской валютной биржи. Ее задача — работать с рынком клиентских заявок и обеспечивать практически мгновенное движение активов по счетам после заключения сделки. Еще один существенный нюанс — система рассчитана на частных инвесторов, которые могут заниматься покупкой-продажей ценных бумаг без вложения значительных средств.
Однако не все сразу. В настоящее время система находится в тестовом режиме. То есть в ней проходят реальные торги настоящими ценными бумагами, но к ним допущены только семь торговцев ценными бумагами (без их клиентов): ФК «Сократ», ИК «Синком», ООО «Межрегиональная финансовая компания», ООО «Арт-капитал», АО «Сигма-фонд», ООО «Он-лайн капитал», ООО «Укранет-траст». Кроме них в эксперименте принимают участие субъекты инфраструктуры: ПФТС как организатор торгов, депозитарий ОАО «Межрегиональный фондовый союз» (МФС) и АБ «ВАбанк» в качестве расчетного банка. Объектом торгов на время эксперимента служат только акции ОАО «Укрнафта», как единственные ликвидные ценные бумаги в Украине. Потенциально же торговаться в системе могут все бумаги, обслуживаемые МФС.
Отличие системы ДАТЕКС от существующей ныне системы торгов в ПФТС состоит в том, что торги в ней проводятся по принципу конкурирующих заявок. То есть на рынок поступают все заявки от участников торгов (как профессиональных торговцев, так и их клиентов) на покупку и продажу ценных бумаг независимо от их размера. Причем система автоматически выполняет их при появлении на рынке перекрещивающихся заявок (при условии наличия средств и денег на счетах). К примеру, если клиент выставил заявку на покупку 100 акций ОАО «Укрнафта» по 19 грн., а кто-то выставил встречный заказ на продажу 100 акций этого же ОАО по цене 19 грн., то сделка будет проведена автоматически. Такой подход позволяет торговать как мелким, так и крупным клиентам, а скорость проведения операций дает возможность бумаге несколько раз за день поменять собственника. Это неплохая предпосылка для повышения ликвидности рынка и появления возможности игры на курсовых колебаниях (спекуляции).
Система ДАТЕКС имеет шлюз, с помощью которого к ней могут подключаться брокерские системы интернет-торговли. Последние позволят клиентам брокерских контор осуществлять торговлю ценными бумагами через «Интернет» в режиме реального времени. Таким образом, они сами будут иметь возможность следить за тем, как проходит их сделка, каковы текущие котировки на рынке… Все это должно повысить прозрачность и привлекательность рынка. Для on-line торговли ценными бумагами инвестору понадобится не так уж много: компьютер, подключенный к сети «Интернет»; договор на брокерское обслуживание; стартовый капитал; знание теории и немного удачи.
Интересно, что на данный момент из семи участвующих в эксперименте компаний только три (ФК «Сократ», ИК «Сигма-фонд» и ИК «Укранет-траст») признались в том, что у них есть подобные брокерские системы интернет-торговли. Кроме того, о намерении начать разработку такого продукта заявил директор ООО «Арт-Капитал» Леонид Городецкий. Хотя, по его словам, пока система ДАТЕКС сама находится в тестовом режиме и в нее могут быть внесены изменения, говорить о создании и эксплуатации брокерских средств интернет-торговли рано. Зато в будущем такие программные продукты станут просто необходимыми — тем, у кого их не будет, просто придется покинуть рынок.
Как отметила президент ПФТС Ирина Заря, на данный момент пилотный проект продолжается и система постоянно оптимизируется. По ее словам, с началом эксплуатации брокерских систем для частных клиентов наверняка возникнет много проблем. В основном это будут проблемы технологического (надежности, авторизации и т.п.) и законодательного характера. Ведь, как известно, законодательство Украины не предполагает наличие в стране ликвидного вторичного рынка ценных бумаг, на котором ценная бумага несколько раз в день может поменять своего собственника.
Кроме того, предполагаются определенные сложности, связанные с экономической культурой потенциальных инвесторов и с наличием на рынке ликвидных финансовых инструментов. В частности, по общему мнению всех участников эксперимента, сегодня на рынке Украины существует только одна действительно ликвидная ценная бумага — это акции ОАО «Укрнафта». Тем не менее, по их словам, перечень торгуемых ценных бумаг в системе ДАТЕКС, как и список участников системы, может быть в скором времени расширен. Совещание по этому поводу состоится в апреле. Большинство торговцев выражают надежду, что одной из ликвидных ценных бумаг в системе станут акции ОАО «Укртелеком», особенно если будет принято решение о предоставлении фондовому рынку 6% акций, оставшихся после льготной подписки. В перечень торгуемых инструментов могут также попасть наиболее ликвидные облигации. Появился бы на рынке заявок настоящий спекулянт, желающий рисковать и зарабатывать на игре с котировками этих ценных бумаг! Он как воздух необходим для поддержания жизнеспособности и ликвидности новой системы.