В то время как аналитики в целом положительно оценивают акции, инвесторы сомневаются. А все потому, что акции Tesla Inc. упали так низко и так быстро, что некоторые индивидуальные инвесторы видят возможность дешево купить то, что когда-то было самой высоколетящей акцией Уолл-стрит.
Однако даже после рекордного падения на 65% в этом году, шумный взлет производителя электромобилей в 2020 и 2021 годах привел к тому, что рыночная стоимость его акций составила 389 миллиардов долларов, что больше, чем у Toyota Motor Corp., General Motors Co., Stellantis NV и Ford Motor Co. вместе взятых.
При этом акции все еще торгуются с более высокой оценкой относительно ожидаемой прибыли чем у большинства крупных технологических гигантов, что свидетельствует о надежде на то, что компания добьется стремительного роста, обещанного главным исполнительным директором Илоном Маском, и будет доминировать в отрасли в ближайшие годы.
Однако в краткосрочной перспективе компания сталкивается с растущими проблемами, включая рост затрат, конкурентные угрозы и риск того, что рецессия замедлит спрос. В то же время Маск отвлекается на поглощение Twitter, сделка, которая утяжелила акции из-за предположений, что он может продать больше акций Tesla, чтобы удержать на плаву убыточную социально-медийную компанию и отвлечься от управления автопроизводителем.
"Цена Tesla была рассчитана на совершенство — а совершенство труднодостижимо", — говорит Кэтрин Фаддис, старший портфельный менеджер в Fernwood Investment Management. — Люди спрашивают себя, почему именно она должна торговаться с такой большой премией?".
Такие опасения вызвали серьезную распродажу акций Tesla, в результате которой в декабре акции упали более чем на 36%, что стало самым резким месячным падением с момента первичного размещения акций в 2010 году. Напомним, в результате двухлетнего роста они выросли на 1 163% к концу 2021 года.
Электромобили по-прежнему считаются будущим автомобильной промышленности во всем мире. Но краткосрочные перспективы Tesla омрачаются траекторией развития экономики и такими факторами, как резкий рост стоимости сырья, используемого в батареях. Это заставило Tesla поднять цены в этом году, как раз когда потребители столкнулись с быстрой инфляцией и высокими процентными ставками. Чтобы очистить свои запасы, Tesla предложила редкую скидку в 7500 долларов покупателям, которые оформят доставку до конца года, что фактически соответствует потенциальной федеральной субсидии, которая начнет действовать в 2023 году.
Компания также сталкивается с растущей конкурентной угрозой со стороны крупных автопроизводителей, которые в ближайшие несколько лет должны наводнить рынок EV.
Несмотря на это, фондовый рынок считает, что Tesla будет продолжать демонстрировать быстрый рост, и брокерские аналитики в целом более позитивно оценивают компанию, чем год назад, когда 29% из них советовали продавать акции, когда они держались выше $350, согласно данным, собранным Bloomberg. Для сравнения: только 11% делают это сейчас, когда цена упала до $123.
Акции Tesla торгуются более чем в 24 раза выше прогнозируемой 12-месячной прибыли, в то время как GM и Ford находятся в диапазоне от 5 до 6. Это отражает то, насколько быстро, как ожидается, будут расти продажи Tesla в ближайшие годы. В то время как доходы GM и Ford в 2023 году, по прогнозам, вырастут на низкие однозначные цифры, аналитики считают, что Tesla продемонстрирует 36% рост.
Однако опасения по поводу того, что компания может столкнуться с проблемой снижения спроса, усилились в последние недели после новостей о скидках в конце года и временной остановке производства на заводе в Китае.
Напомним, начиная с ноября 2021 года состояние одного из самых богатых людей планеты Илона Маска упало с $340 до $137 млрд из-за падения акций Tesla на 65% в 2021-2022 году. Это явилось своеобразным антирекордом. Никому в мире раньше этого «сделать» не удавалось.