Снижение присущих Украине рисков приводило к росту стоимости суверенных бумаг, что влекло за собой рост стоимости корпоративных облигаций. Об этом в интервью изданию Бизнес заявил инвестиционный банкир Сергей Фурса.
"Повышение стоимости украинских евробондов происходило по мере достижения Украиной макроэкономической стабильности и экономического роста. Мы находимся на максимуме за последние три года", - заявил инвестбанкир.
Говоря о причинах позитивной динамики роста котировок таких украинских компаний как Метинвест, Ferrexpo, ДТЭК, МХП в 2016-2017, Сергей Фурса отметил снижение в целом страновых рисков. "Снижение присущих Украине рисков приводило к росту стоимости суверенных бумаг, что влекло за собой рост стоимости корпоративных облигаций. Единственное, что на самом деле волнует инвестора, покупателя бумаг, это вероятность дефолта, платежеспособность заемщика. И в этом случае многое зависит от отношений Украины с МВФ. Сотрудничеством с Фондом продолжалось и доходность суверенных бондов снижалась. При этом нужно учесть, что доходность корпоративных бумаг не может быть выше, чем суверенных", - сказал он.
Инвестбанкир подчеркнул, что ключевой показатель, обуславливающий стоимость ценных бумаг украинских компаний на международных биржах, - это соотношение госдолга и ВВП. "Нельзя сказать, что инвесторы привязываются к какому-то конкретному показателю. В первую очередь оценивается состояние суверена, а затем - того или иного корпоративного эмитента. Рейтинги Украины у ведущих рейтинговых агентств все еще низкие и в ближайшее время, скорее всего, не будут пересматриваться", - сказал он.
Сергей Фурса прогнозирует, что в ближайшее время рынок будет сбалансированным. "Резких движений в отношении еврооблигаций и акций украинских эмитентов на внешних рынках не предвидится. Все опять-таки будет зависеть от сотрудничества Украины с МВФ. Если переговоры сорвутся, то цены упадут. Но как только мы получим очередной транш, можно будет ожидать роста цен", - заявил инвестбанкир.
Напомним, по данным агентства Bloomberg, в условиях кризиса 2014-2015 годах долговые бумаги основных промышленных эмитентов украинского рынка (Метинвест, Ferrexpo, ДТЭК, Мироновский хлебопродукт) опустились до уровня 40-50% от уровня номинала, после чего в 2016-2017 годах наблюдается их существенный рост. Сейчас ценные бумаги части украинских эмитентов торгуются выше номинала.