В последние месяцы инфляция замедляется быстрее, чем ранее прогнозировал НБУ. К примеру, в мае она снизилась до 15,3% против 16,2% г/г, предусмотренных траекторией апрельского прогноза, говорится в опубликованных итогах последнего заседания Комитета по монетарной политике НБУ.
«Несмотря на замедление общей инфляции, фундаментальное инфляционное давление оставалось довольно высоким. В частности сказывался перенос расходов, связанных с войной, на цены товаров и услуг», — говорится в сообщении.
По оценкам НБУ, замедление инфляции продолжалось и в июне. Отчасти такая динамика была обусловлена эффектом базы сравнения. Положительно отразилось увеличение предложения продовольствия и горючего. Также экономика быстрее, чем ожидалось, преодолела энергетический кризис, вызванный российским ракетными обстрелами.
Кроме того, весомый вклад в улучшение ценовой динамики имело укрепление наличного курса гривны, в том числе благодаря комплексу мер НБУ. Результатом этих мер стало ускоренное повышение банками доходности гривневых вкладов и рост срочных депозитов во всех группах банков. Кроме того, благодаря устойчивой внешней поддержке международные резервы Украины росли и в начале июня составили 37,3 млрд долларов.
Отрицательные факторы
Однако проинфляционные риски остаются повышенными. Поскольку российские теракты против объектов критической инфраструктуры продолжаются. Разрушение Каховской дамбы, по оценкам НБУ, также будет иметь дополнительный вклад в годовую инфляцию на уровне 0,3 в. п. из-за усложнения работы ряда предприятий и частичной потери урожая овощей. Кроме того, «зерновой коридор» работает с перебоями, а Россия постоянно шантажирует мир прекращением его функционирования.
Определенное давление на цены может оказать также более быстрое, чем ожидалось, возобновление экономической активности. Кроме того, остатки на текущих счетах в банках остаются рекордно высокими (около 400 млрд грн средств физических лиц), что генерирует риски для валютного рынка при дальнейшем смягчении ограничений, добавили в НБУ.
Напомним, что чистая продажа долларов Нацбанком на прошлой неделе составила $427,5 млн по сравнению с $435,8 млн неделей ранее. Это говорит о том, что валютный рынок более-менее стабилен и не требует существенного вмешательства НБУ.