Украинские ВВП-варранты сейчас приобретают привлекательность, поскольку наибольшую отдачу по ним можно получить в период высокой волатильности реального ВВП. Такими оценками поделился руководитель аналитического отдела инвесткомпании Concorde Capital Александр Паращий во время онлайн-семинара Cbonds Congress 16 апреля.
"Если бы у Украины ВВП рос на 3% в этом году и на 3% в следующем, выплатили бы "0", а если у нас ВВП упадет на 5% в этом году и вырастет на 6% в следующем году, то выплаты по варрантам могут составить чуть ли не 35% от номинала. Чем больше будет восстановление экономики после коронавируса, тем больший размер выплат", – сказал Паращий.
По словам аналитика, ставки по евробондам Украины выглядят сегодня "исключительно привлекательно" на фоне пандемии и в условиях того, что у многих стран сейчас возникли проблемы с международным финансированием.
"Есть страны, которые предлагают повыше ставки: Гана, Нигерия, Таджикистан, но можно отметить, что они попали в список так называемых самых бедных стран, по которым и МВФ, и Мировой банк рекомендуют прямо идти и договориться с кредиторами по реструктуризации долга", – отметил он.
Паращий полагает, если исключить эти страны и Габон, которому недавно понизило рейтинг агентство как Fitch до Triple-C, то есть до практически преддефолтного состояния, то среди развивающихся стран Украина выглядит, по его мнению, довольно неплохо.
"Поэтому я думаю, что как только решится вопрос с МВФ, украинские бонды будут иметь довольно большой спрос на международном рынке, и там будет хороший рост цены", – резюмировал аналитик.
Напомним, что 13 марта, произошел обвал стоимости ВВП-варрантов и еврооблигаций Украины. Это стало результатом "черного четверга" на мировых рынках. ВВП-варрантов подешевели на 19,2%, а доходность еврооблигаций выросла на 1,5-3 процентных пункта.