Стратегия Крысы. На чем можно было заработать в 2007 году и куда вложить деньги сегодня

6 февраля китайцы встретили год Крысы. Восточная мудрость гласит, что Свинья умеет зарабатывать деньги, а Крыса, как хороший стратег, откладывает их на черный день, создавая предпосылки для будущих доходов. Впрочем, как утверждают китайские мудрецы, сберечь и приумножить деньги в этом году сможет лишь тот, кто трезво проанализирует тенденции прошлого года.

Как не кощунственно это звучит, но лучше всего в год Свиньи можно было заработать на свинине. Сало и мясо подорожали за год практически в два раза. В прошлом году отечественные миллионеры инвестировали в производство этого излюбленного украинцами продукта питания достаточно большие деньги. Рядовым гражданам приходилось вкладывать свои сбережения в более традиционные и менее прибыльные инструменты. Высокая инфляция в прошлом году, достигшая 16,6%, привела к тому, что реально заработать на финансовых вложениях оказалось достаточно проблематично, а набор инструментов, позволивших населению хотя бы уберечь сбережения от обесценивания, оказался крайне мал.

Самый надежный инструмент или разочарование 2007 года

Депозиты — наиболее традиционный и безопасный финансовый инструмент наших соотечественников, позволявший долгое время получать неплохую отдачу от вложений, в прошлом году прогнозированно разочаровал. Хранить деньги на депозитах в украинских банках стало невыгодно. Реально большинство вкладчиков по итогам 2007 года понесли убытки, поскольку процентные ставки по депозитам не перекрыли даже годовой инфляции.

Больше всего не повезло тем, кто сделал ставку на американскую валюту. У таких вкладчиков за год сгорело 6—7% сбережений. Курс американской валюты по отношению к гривне был стабилен практически весь год. Однако цены при этом стремительно росли, и 9—10% годовых, предлагаемые отечественными банками по долларовым депозитам, не смогли уберечь деньги от обесценивания. Тем, кто доверился гривне, повезло чуть больше. Благодаря более высоким депозитным ставкам (12—16% годовых) держатели депозитов в нацвалюте потеряли от 1 до 4%. А вот клиенты банков, хранящие сбережения в евро, единственные, кто получил доход. Несмотря на невысокие ставки — около 9% годовых, — в копилку почитателям евровалюты капал процент от курсовой разницы. За 2007 год евро по отношению к гривне укрепилось на 10,2%.

Таким образом, больше половины прибыли «евровкладчикам» принесли курсовые разницы, а не проценты по депозитам. Так что перед тем как отнести деньги в банк в нынешнем году, следует хорошо взвесить перспективы той или иной валюты. Существует вероятность, что в 2008 году подобно евро «вырастет» и гривня. Однако прогнозы соотношения валют далеко неоднозначны.

Резких изменений наличного курса гривни по отношению к доллару в 2008 году не будет. Наиболее существенное влияние на валютный курс оказывают внешнеторговый баланс и поток инвестиций в страну. По мнению экспертов, в следующем году эти два фактора будут нивелировать друг друга, устанавливая баланс спроса и предложения на валютном рынке. Сегодня торговый дефицит составляет около 7 миллиардов долларов. С другой стороны, по итогам года инвестиционные потоки, скорее всего, превысят 10 миллиардов долларов. Примерно такое же соотношение сохранится и в 2008 году.

Недвижимые инвестиции

И все же главным разочарованием ушедшего года стала недвижимость. Бизнес, основанный на перепродаже жилья, практически перестал быть выгодным — бешеный рост цен прекратился. Подорожание нового жилья в Киеве в этом году составило лишь около 15%. Напомним, что по итогам 2006 года был зафиксирован рост цен в 67%. Точная статистика по росту стоимости жилья на первичном рынке отсутствует. Кто-то из операторов озвучивает данные о 25-процентном росте, кто-то заверяет, что цена предложения в 2007 году выросла максимум на 10%. Очевидно одно — темпы подорожания значительно снизились и доход от инвестиций в жилье уступает даже депозитам. На вторичном рынке ситуация еще хуже — цены практически замерли, а в некоторых сегментах даже упали на 5—10%. Правда, данная ситуация сложилась прежде всего в столице. Во многих областных центрах цены на квартиры продолжают догонять киевские, и бизнес на перепродаже жилья еще не потерял привлекательности.

Единственное, на чем можно было неплохо заработать в Киеве в прошлом году, это на инвестициях в землю. Земельные участки под застройку в городе и ближайших окрестностях по предварительным данным подорожали минимум на 50%. Дорожала земля и в областях. Причем в процентном отношении рост цен был даже более впечатляющим — от 40 до 120%.

Металлические доходы

В 2007 году благородные металлы в очередной раз подтвердили свою репутацию надежного вложения капитала. Цены на золото, к примеру, выросли за год на 26%, что стало новым рекордом годового скачка цен на этот драгоценный металл.

Главная причина — слабость американской валюты. Затяжное падение доллара уже мало кто воспринимает как временные тенденции. Наибольший доход от инвестиций в драгоценный металл получили украинцы, догадавшиеся оформить депозитные вклады в золоте. На сегодняшний день доходность по данным депозитам находится в диапазоне от 1,5 до 5%, в зависимости от выбранного банка и размера вклада.

Депозиты в банковских металлах условно делят на «наличные» и «безналичные». В первом случае реальный слиток необходимо купить в банке и положить его на депозит. Недостатком данного вида депозита является маржа между ценой покупки и продажи, достигающая на сегодняшний день 10—15% и съедающая большую часть возможного дохода, а также комиссиями некоторых банков. При открытии депозита в «безналичном металле» клиент вкладывает в банк свои деньги, которые пересчитываются в эквивалент выбранного металла по курсу НБУ на день открытия вклада. Реально металл при этом не поставляется и маржа, как правило, отсутствует либо минимальна, что действительно позволяет выиграть в случае роста котировок металла. Безналичный металл таким образом является самым интересным инструментом для частного инвестора, поскольку цены здесь максимально приближены к мировым.

Самым гибким и потенциально доходным инструментом при работе с золотом банкиры называют текущие счета в безналичных банковских металлах. При наличии данного счета ни у клиента, ни у банка нет никаких обязательств по срокам. И как только клиент сочтет, что драгоценный металл достиг локального максимума, он может оперативно снять свои деньги, зафиксировав прибыль. По таким счетам, как правило, проценты не начисляются вовсе, зато это единственный финансовый инструмент, который позволил бы азартным инвесторам достичь в 2007 году 25—30% прибыли за два месяца (сентябрь-октябрь) резкого скачка цены золота.

В 2008 году доходность металлических депозитов однозначно должна превысить прибыль банковских вкладов в долларах, а в случае серьезного углубления мирового кризиса, резкого скачка цен на нефть или боевых действий на Востоке — золото окажется выгоднее и гривневых вкладов.

Бумажные сверхприбыли

Самым эффективным способом быстро заработать в 2007 году стала покупка сертификатов паевых инвестиционных фондов (ПИФ).

Сегодня украинскому рядовому инвестору свои услуги предлагают закрытые, открытые и интервальные фонды. В 2007 году закрытые фонды, вкладывающие средства преимущественно в акции отечественных компаний и потому считающиеся наиболее рискованными, принесли своим инвесторам в среднем около 90% годовых. Некоторым удалось достичь доходности и в 160—180%. А лидер сектора закрытых корпоративных фондов — ОАО ЗНКИФ «Премиум-фонд» показал рост на уровне 204,9% годовых. Открытые и интервальные фонды исповедуют менее рискованную политику вложений, однако и они в 2007 показали доходность свыше 50%. Рекорд сбалансированных фондов — 95,9%.

Согласно данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса в 2007 году темпы роста физических лиц в инвестиционные фонды опережали темпы роста инвестиций юридических лиц. Кроме того, постепенно уменьшается разница между инвестициями населения в ИСИ и банковскими депозитами — за 9 месяцев 2007 г. разрыв сократился почти в два раза.

Результаты работы отечественного фондового рынка в 2007 г. превзошли все ожидания. Наибольшими темпами развивалась энергетика. Среднее подорожание бумаг по энергетическому сектору с начала 2007 г. составило около 300%. Наименьший прирост продемонстрировали акции «Западэнерго» — 114%, а наибольший — «Киевэнерго» (свыше 400%). Значительно повысилась стоимость акций машиностроительных заводов: здесь лидером стали ценные бумаги предприятия «Мотор-Січ», которые показали рост в более чем 300%. На третье место можно поставить металлургические комбинаты, чьи бумаги поднялись в цене более чем на 150% (лидером стала «Азовсталь» — почти 214%).

Рост фондового рынка на ближайшие годы особых сомнений не вызывает. Причем еще лет пять этот рост будет достаточно стремительным, и есть реальная возможность «снять сливки» с недооцененных активов отечественных компаний. Согласно оптимистическим прогнозам рост украинского фондового рынка в 2008 г. составит порядка 80—100%, пессимистическим — 55—70%. Ориентировочная доходность открытых паевых фондов составит 40—60%, закрытых — 60—100%.

Выводы и прогнозы

Опыт, полученный в 2007 году, позволяет сделать некоторые универсальные выводы. Не стоит доверяться прогнозам: слишком много факторов влияет на инструменты инвестирования и стопроцентную гарантию на рост инвестиций никто дать не может. Поэтому совет универсален: не складывайте яйца в одну корзину. Оптимально воспользоваться несколькими вариантами инвестирования свободных средств, сочетая высокорисковые стратегии (ПИФы) с консервативными (банковские вклады). В каких пропорциях — зависит от целей, сумм инвестирования и уровня собственных знаний.