Могут ли аграрные расписки увеличить инвестиции в отрасль?

Доступ к финансированию является одной из ключевых преград развития на наращивание добавленной стоимости аграрного сектора Украины. С 2015 года были введены аграрные расписки — финансовый инструмент, позволяющий агропроизводителям привлекать денежные и материальные ресурсы под залог будущего урожая.

Только с 2018 года объем привлеченного финансирования по аграрным распискам составил более 1,4 млрд долл. Но для полноценной реализации потенциала этого финансового инструмента надо сформировать соответствующую законодательную основу. Законопроект №2805-д создает такую основу и превращает аграрные расписки в ценную бумагу, способствующую повышению привлекательности этого инструмента и объемов финансирования.

Аграрный сектор является одной из ключевых отраслей, генерируя около 10% нашего ВВП и более 40% валютных поступлений страны от экспорта. В долгосрочном периоде развитие агросектора Украины важно с точки зрения не только национальной экономики и благосостояния, но и обеспечения продовольственной безопасности постоянно увеличивающегося населения мира. Но какой бы мы хотели видеть Украину, которая будет развиваться как аграрный мировой лидер? Как экспортера сельскохозяйственного сырья в сверхкрупных объемах, который экстенсивно использует собственные природные ресурсы? Или, скорее, как аграрного инноватора с эффективными технологиями, созданием продуктов с высокой добавленной стоимостью, реакцией на климатические вызовы?

За последние 20 лет украинские аграрии встали на путь внедрения современных технологий землепользования, агропроизводства, переработки сельхозпродукции и т.п. Холдинг, единоличник или среднестатистическое предприятие имеют системный подход к бизнесу, ориентированный на получение прибыли, увеличение производительности производства. Это яркий пример развития отрасли снизу, но основным его ограничением является нехватка инвестиций и финансирования, снять который может продуманная государственная политика (в значении policy, а не politics).

Современная роль государства состоит в обеспечении благоприятных условий для развития отрасли путем финансирования общественных благ и устранения провалов рынка. Доступ к финансированию — один из самых проблематических провалов рынка. Аграрные расписки, внедренные с 2015 года, стали ярким примером одного из возможных инструментов развития финансирования аграрного сектора. Финансовый инструмент, заимствованный из Бразилии и адаптированный к нашим условиям, позволяет агропроизводителям привлекать денежные и материальные ресурсы под залог будущего урожая. С открытым электронным реестром, гибкими условиями и надлежащей защитой прав кредиторов аграрные расписки нашли системное применение в агросекторе Украины. Только с 2018 года объем привлеченного финансирования по аграрным распискам составил более 1,4 млрд долл.

Но даже такой значительный размер рынка не в состоянии удовлетворить спрос агросектора на финансирование. Вместе с тем потенциал аграрных расписок не реализован: в Украине ежегодное финансирование составляет 500–600 млн долл., в то время как в Бразилии — 15–17 млрд. Разница объясняется более широкой сферой применения инструмента для всех отраслей сельского хозяйства, а также возможностью рефинансирования для кредиторов.

В 2020 году в Украине был зарегистрирован законопроект №2805-д для дальнейшей реализации потенциала аграрных расписок. Среди прочего, проектом предлагается превратить аграрные расписки в электронную неэмиссионную ценную бумагу, которая существует в Реестре аграрных расписок и может быть переведена для оборота в депозитарную систему. Техническая модернизация реестра, внедрение автоматизации и интеграция с другими государственными системами позволят пользователям осуществлять операции с аграрными расписками самостоятельно, не выходя из дома или офиса. Это ускорит работу с инструментом, а также снизит его стоимость в несколько раз, сделав доступным даже для небольших производителей. Подобно Бразилии, новые аграрные расписки позволят развивать вторичный рынок и доступ к рынкам капитала, создавая возможности рефинансирования для кредиторов. Таким образом, можно будет достичь повышения ликвидности и доступных финансовых ресурсов в секторе.

Лучший доступ к финансированию для сельхозпроизводителей — это возможность для них инвестировать в качественные и эффективные технологии, модернизировать процессы управления хозяйством. Законопроект №2805-д — это современное и инновационное решение для реализации потенциала финансирования в аграрном секторе. Основные игроки рынка поддерживают предложенные к законодательству изменения и ожидают, что парламентарии утвердят проект в первом чтении уже этой весной.